Классификация ценных бумаг
Классификация ценных бумаг - это их разделение на попарно-противоположные виды по какому-либо юридическому или экономическому признаку, прежде всего, из числа перечисленных ранее.
Ценные бумаги можно разделить на первичные и производные. В качестве первичных ценных бумаг, выступают акции, облигации, ноты, вексель, депозитные сертификаты и другие инструменты, являющиеся правами на имущество, денежные средства, продукцию, землю и другие первичные ресурсы.
Производные ценные бумаги - любые ценные бумаги, удовлетворяющие право владельца на покупку или продажу первичных ценных бумаг. К числу таких бумаг можно отнести опционы, финансовые фьючерсы, подписные права.
Ценные бумаги могут быть в форме обособленных документов и в виде записей по счетам.
Ценные бумаги в форме обособленных документов - имеют материальную форму в виде бумажных сертификатов.
О ценных бумагах - записях по счетам - говорят, что они имеют безналичную форму. В этом случае ценная бумага существует в виде записи на счете бухгалтерского учета и аналитических реестрах к нему. При купле-продаже ценной бумаги, дарении, передаче, погашении и т.п. она перемещается не путем передачи бумажного сертификата (его не существует), а путем совершения бухгалтерских проводок по счетам и записям в реестрах бухгалтерского учета.
1) Долговые и Титулы собственности:
Долговые ценные бумаги - являются долговыми обязательствами (облигация, нота, вексель и т.п.).
Ценные бумаги - титулы собственности, которые удостоверяют право собственности владельца на активы (простые и привилегированные акции, конвертируемые ценные бумаги, варранты, подписные права и т.п.).
2) Краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные и бессрочные:
По общепринятой практике, краткосрочные ценные бумаги - сроком погашения до 1 года; среднесрочные - от 1 до 5 лет; долгосрочные - свыше 5 лет; к бессрочным ценным бумагам относятся фондовые инструменты, не имеющие конечного срока погашения - акции, бессрочные облигации, выпускаемые государством.
3) Государственные и негосударственные:
К государственным относятся ценные бумаги Правительства, правительственных министерств и ведомств. Государственные ценные бумаги обычно охватывают фондовые инструменты, выпущенные или гарантированные правительством от имени государства, муниципальными органами власти.
Корпоративные ценные бумаги - фондовые инструменты, выпускаемые предприятиями и организациями. К ним относятся частные ценные бумаги - т.е. выпуск ценных бумаг физическими лицами (вексель).
4) Ценные бумаги, выпускаемые только банком, и выпускаемые как банком, так и другими эмитентами:
К первым относятся депозитные и сберегательные сертификаты, валютные фьючерсы и опционы. Банки не могут эмитировать коносаменты и акции трудового коллектива, товарные, фьючерсные и опционные контракты.
5) Обращающиеся, не обращающиеся, с ограниченным кругом обращения:
Обращающиеся ценные бумаги - могут свободно покупаться-продаваться и в т.ч. на основе совершения передаточной надписи или без таковой без ограничения - по условиям эмиссии - видов рынков, на которых они могут обращаться.
Не обращающиеся ценные бумаги - не могут покупаться-продаваться на различных видах рынков. Например, если эмитент при выпуске ценной бумаги ставит условие, что она не может быть перепродана и может выкупаться обратно только самим эмитентом, то это - не обращающаяся ценная бумага.
Ценные бумаги с ограниченным кругом обращения - сделки купли-продажи, по таким бумагам могут совершаться с ограничениями по виду рынков.
6) Именные, предъявительские, ордерные:
Именная ценная бумага - имя держателя регистрируется в специальном реестре, который ведется эмитентов.
Ценная бумага на предъявителя - не регистрируется у эмитента на имя держателя и передается другому лицу путем вручения.
Ордерная ценная бумага - составляется на имя первого держателя с оговоркой "его приказу". Соответственно, ордерная ценная бумага передается другому лицу путем совершения передаточной надписи. Ордерными бумагами могут быть чек, вексель, коносамент.
7) Срочные и сроком по предъявлению:
Срочные ценные бумаги имеют конкретные сроки погашения.
Ценные бумаги сроком по предъявлению не содержат конкретного срока погашения, обязательства по ним выполняются при предъявлении ценной бумаги.
8) С фиксированным доходом и с колеблющимся доходом:
С фиксированным доходом - в момент выпуска ценной бумаги жестко фиксируется уровень ее доходности к номиналу: при колебании средней процентной ставки на рынке уровень доходности не изменяется.
С колеблющимся доходом - доходность ценной бумаги к номиналу изменяется в соответствии с колебаниями средней процентной ставки на рынке: она может индексироваться, например, по валютному курсу.
9) Отзывные и безотзывные:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Отзывные ценные бумаги могут быть отозваны эмитентом досрочно, до наступления срока погашения. Могут также отзываться обычные ценные бумаги, если это предусмотрено условиями выпуска (например привилегированные акции). Инвестор обязан вернуть эмитенту указанные ценные бумаги на условиях обратной продажи, по ценам и т.п., установленным при эмиссии ценных бумаг.
Безотзывные ценные бумаги не могут быть отозваны и погашены эмитентом досрочно, что должно быть предусмотрено условиями их эмиссии.
10) Инвестиционные и рыночные:
Инвестиционные - ценные бумаги, в которые средства инвестируются на относительно постоянной, долгосрочной основе. Целью инвестиций является получение прибыли от процента по ценным бумагам и прироста их курсовой стоимости, а также создание резерва ликвидных активов для поддержания требований к ликвидности эмитентов.
Рыночные - ценные бумаги, в которые средства инвестируются для совершения спекулятивных краткосрочных операций по купле-продаже ценных бумаг.
|
|
|
Заключение
Основными свойствами ценной бумаги являются: ликвидность, обращаемость, риск. Виды ценных бумаг разнообразны. Их классификация осуществляется по эмитентам, времени обращения, способу выплаты дохода, территории и т.д.
На основе видов эмиссионного отношения можно выделить следующие экономические виды ценных бумаг: товарная, денежная, инвестиционная ценная бумага. Инвестиционные ценные бумаги, в свою очередь, подразделяются на две разновидности в зависимости от взаимоотношений между эмитентом и инвестором (долевые, долговые и доверительные), а также от характера употребления эмитентом капитала инвестора (государственные, коммерческие ценные бумаги).
Форма ценной бумаги имеет целый ряд реквизитов, или разнообразных характеристик, многие из которых обязательны для соответствующего вида ценных бумаг и задаются законом. Эти характеристики обычно имеют попарно-противоположный характер (например, документарная или бездокументарная формы существования ценной бумаги), а потому ценные бумаги могут классифицироваться в зависимости оттого, какому признаку из соответствующей их пары они отвечают. Совокупность всех этих признаков, собственно, и есть то, что отличает один вид ценной бумаги от других ее видов.
Структура российского рынка ценных бумаг, так же как и в других странах, характеризуется наличием первичного и вторичных рынков, а также рынков по видам фондовых инструментов и типам сделок. Функции первичного и вторичного рынков в РФ не разделены так четко, как на западе. Появление первичного внебиржевого рынка связано с выпуском в обращение в 1992 г. государственного приватизационного чека, или ваучера. В середине 1990-х годов оборот первичного внебиржевого рынка состоял преимущественно из акций. Они размешались путем открытой или закрытой подписки, через фондовые магазины, отделения связи и другие каналы. В настоящее время первичное внебиржевое размещение акций и корпоративных облигаций осуществляется либо самостоятельно эмитентом, либо с помощью фирмы-посредника (агента), являющейся профессиональным участником рынка ценных бумаг. Первый способ в практике нашей страны развит значительно шире, чем второй. С одной стороны, это связано со стремлением многих эмитентов экономить средства за счет отказа от услуг посредников. С другой стороны, многие профессиональные посредники еще не имеют ни достаточных финансовых возможностей, ни опыта организации внебиржевого первичного размещения ценных бумаг.
Первичное внебиржевое размещение фондовых инструментов, согласно законодательству страны, может осуществляться и посредством образования эмиссионного синдиката (консорциума). Участники синдиката выделяют в своей структуре фирму-менеджера, андеррайтера и торговых агентов. Однако такая практика на российском рынке в настоящее время развита пока слабо.
Помимо этого в России достаточно хорошо организовано и осуществляется первичное биржевое размещение ценных бумаг. В основном это относится к государственным облигациям, которые размещаются на аукционах при посредничестве ФБ ММВБ. Вторичный рынок ценных бумаг РФ также делится на внебиржевой и биржевой.
Главным вторичным внебиржевым рынком страны до недавнего времени выступало созданное в 1995 г. некоммерческое партнерство Российская торговая система (РТС), имеющее с 2001 г. статус фондовой биржи. Функционируют и другие вторичные внебиржевые рынки.
Вторичный биржевой оборот осуществляется на фондовых и, в редких случаях, на других биржах. Сегодня (2007 г.) в РФ насчитывается 10 фондовых бирж, включая Фондовую биржу РТС и Фондовую биржу ММВБ. Еще в 1995 г. их было более 60.
Список литературы
1. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг. - М.: Инфра - М, 2008 г.
2. Ендронова В.Н., Новожилова Т.Н. Рынок ценных бумаг: учебное пособие, М.: Магистр, 2007.
3. Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг. - М.: Инфра - М, 2009.
4. Лялин В.А., Воробьёв П.В. Рынок ценных бумаг: учебник. - М.: Проспект, 2008.
5. Рынок ценных бумаг: учебник / под ред. Жукова Е.Ф. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2009.
Дата добавления: 2015-12-19; просмотров: 17; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!