Основных ценных бумаг
В Гражданском кодексе РФ (ГК РФ) дается следующее определение ценных бумаг: ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении [14, С.11]. С передачей ценной бумаги, удостоверяемые ею права переходят в совокупности. Утрата ценной бумаги, как правило, лишает возможности реализовать выраженное в ней право [25, 26, 27,29].
Ценная бумага может выпускаться в наличной (документарной) и безналичной (бездокументарной) формах. Наличная форма предполагает, что ценная бумага напечатана на бланке, удовлетворяющем техническим требованиям нормативных документов Минфина РФ.
Если бумага выпущена в бездокументарной форме, она отсутствует как физический предмет, а ее существование, т.е. права ее владельца, фиксируются в регистрационном документе. Выпуск таких бумаг оформляется документом, который называется глобальным сертификатом.
По признаку принадлежности прав документарные ценные бумаги могут быть:
– на предъявителя – права принадлежат предъявителю ценной бумаги и передаются другому лицу простым вручением. Бумага не содержит имени владельца;
– именные – на бланке бумаги значится имя владельца. Передача бумаги другому лицу осуществляется с помощью передаточной надписи – цессии. Это означает, что на бланке бумаги указывается имя ее нового владельца. Лицо, передающее бумагу по цессии, – цедент. Лицо, получающее бумагу, – цессионарий;
|
|
|
– ордерные – бумаги, передаваемые другому лицу по приказу ее владельца, т.е. ордеру. Ордер представляет собой передаточную надпись, которую именуют индоссаментом. Лицо, передающее такую бумагу, – индоссант. Лицо, получающее бумагу, – индоссат (вексель).
По цели выпуска ценные бумаги делят на:
– долговые – основаны на отношениях займа и воплощают обязательство эмитента выплатить проценты и погасить основную сумму долга в согласованные сроки (облигации, банковские сертификаты);
– долевые – выражают отношения собственности и являются свидетельством о доле собственника в капитале корпорации (акции).
В зависимости от сделок:
– фондовые – отличаются массовостью эмиссии и обращаются на фондовых биржах (акции, облигации);
– торговые – имеют коммерческую направленность, предназначены для расчетов по торговым операциям и обслуживания процесса перемещения товаров (коммерческие векселя, чеки, коносаменты, залоговые свидетельства и др.)
С учетом правового статуса эмитента, степени инвестиционных и кредитных рисков, гарантий охраны интересов инвесторов и др. факторов:
|
|
|
– государственные;
– частные.
По особенности обращения на рынке:
– рыночные – могут свободно покупаться и продаваться на вторичном рынке в рамках биржевого и внебиржевого оборота. После выпуска не могут быть предъявлены эмитенту досрочно;
– нерыночные – не имеют вторичного обращения (должны выкупаться самим эмитентом) или оно ограничено (акции ЗАО).
По своей роли:
– основные (акции и облигации, чеки, векселя, банковские сертификаты, коносаменты, складские свидетельства, закладные);
– производные – удостоверяют право на покупку или продажу основных ценных бумаг (опционы, фьючерсы, преимущественные права приобретения, форварды, депозитарные расписки, варранты).
Многие ценные бумаги представляют предмет эмиссии (эмиссионные ценные бумаги). Эмиссионная ценная бумага – это бумага, которая одновременно характеризуется следующими признаками:
1) закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав;
2) размещается выпусками;
3) имеет равный объем, и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.
АКЦИЯ – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации [14, С.55].
|
|
|
Выпуск акций осуществляется акционерным обществом, которое может быть как открытым, так и закрытым. Число акционеров открытого общества не ограничено; минимальный УК ОАО должен составлять не менее тысячекратной суммы минимального размера оплаты труда, установленного Федеральным законом на день регистрации общества. Акции закрытого АО распределяются только среди его учредителей (число акционеров не должно превышать пятидесяти) или среди заранее определенного круга лиц; минимальный размер УК ЗАО – не менее стократной суммы МРОТ.
Сумма всех номинальных стоимостей акций определяет уставный фонд общества. Увеличение УК АО допускается после его полной оплаты. От уставного фонда следует отличать такое понятие как «капитализация». Капитализация – это показатель, характеризующий объем капитала компании в рыночной оценке, воплощенной в акциях. Он определяется как произведение текущей рыночной цены размещенных акций на их количество.
Акция является бессрочной, т.е. обращается на рынке до тех пор, пока существует выпустившее ее акционерное общество (АО).
|
|
|
Акции могут быть именными и на предъявителя. Выпуск акций на предъявителя разрешается в определенном отношении к величине оплаченного уставного капитала эмитента согласно нормативам, устанавливаемым ФКЦБ.
Различают размещенные и объявленные акции. Размещенные акции – это реализованные акции. Они определяют величину УФ акционерного общества. Объявленные акции – это акции, которые акционерное общество вправе размещать дополнительно к размещенным. Количество объявленных акций определяется в уставе. Наличие объявленных акций упрощает процесс увеличения уставного капитала АО.
Выделяют две категории акций: обыкновенные (иногда их называют простыми) и привилегированные.
Обыкновенные акции отличаются от привилегированных следующими чертами:
а) они предоставляют право владельцу участвовать в голосовании на собрании акционеров; такое право возникает после полной оплаты акции;
б) выплата по ним дивидендов и ликвидационной стоимости при ликвидации предприятия может осуществляться только после распределения соответствующих средств среди владельцев привилегированных акций.
Привилегированные акции не предоставляют своим владельцам права участвовать в голосовании на собрании акционеров, однако такое право появляется у владельцев, если собрание акционеров принимает решение о не выплате дивидендов по привилегированным акциям или обсуждает вопросы, касающиеся имущественных интересов владельцев этих акций, в том числе вопросов о реорганизации и ликвидации общества.
По российскому законодательству могут выпускаться привилегированные акции, размер дивиденда по которым как определен, так и не определен. В последнем случае величина дивиденда по ним не может быть меньше дивиденда по обыкновенным акциям.
Еще одним отличием является положение о том, что по обыкновенным акциям дивиденд может не выплачиваться. По привилегированным акциям, размер дивиденда по которым определен в уставе, невозможна полная невыплата дивиденда. Дивиденды по ним должны обязательно выплачиваться, по крайней мере, частично.
Акционерное общество может выпускать привилегированные акции, по которым предусматривается различная очередность выплаты дивидендов и ликвидационной стоимости.
Привилегированные акции могут быть конвертируемыми и кумулятивными. Привилегированная конвертируемая акция – это акция, которую можно обменять на другие акции – обыкновенные или иные разновидности привилегированных. Условия конвертации определяет эмитент.
Кумулятивные привилегированные акции – это акции, по которым происходит накопление дивидендов в случае их невыплаты. Эмитент определяет период времени, в течение которого дивиденды могут накапливаться. Если дивиденды не выплачиваются владельцам после истечения данного периода, то они приобретают право голоса на собрании акционеров до момента выплаты дивидендов.
Дата добавления: 2015-12-18; просмотров: 17; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!