Стоимость чистых активов фонда
Стоимость чистых активов (СЧА) - это общая стоимость активов ПИФа (деньги, акции, облигации) за вычетом того, что должно быть выплачено из средств фонда – вознаграждение управляющей компании, депозитарию и т.п., т.е. это капитал, который предназначен строго для инвестирования в соответствии с инвестиционной декларацией ПИФа.
Стоимость чистых активов фонда (СЧА) = Стоимость активов компании – Расходы будущих периодов – Кредиторская задолженность
СЧА определяет стоимость пая (стоимость = СЧА / кол-во паев)
СЧА определяется двумя способами:
1) Исторический. При расчёте известна вся информация. Управляющая компания использует котировки ценных бумаг и на их основе рассчитывает СЧА, а затем – стоимость пая.
2) Форвардный. Пайщик на момент подачи заявки не знает стоимости пая. В своей заявке он только указывает сумму, за которую хотел бы продать или купить.
На СЧА влияют:
1) изменение стоимости активов ПИФа: рост или падение курса ценных бумаг на бирже, получение ПИФом процентов по облигациям, дивидендов по акциям и т.п.;
2) изменение количества паев: покупка новых паев новыми и прежними пайщиками или погашение паев.
На цену пая влияет только первый пункт. Поэтому, если динамика СЧА отличается от динамики цены пая, то это вызвано изменением количества паев:
1) Если количество паев увеличивается (покупаются новые паи), то СЧА растет быстрее цены пая. Возможна ситуация, когда цена пая уменьшается, а СЧА растет – пайщики скупают паи по дешевке на своего рода распродаже, вызванной спадом на фондовом рынке.
2) Если количество паев уменьшается (погашаются паи), то СЧА растет медленнее цены пая. Возможна ситуация, когда цена пая растет, а СЧА уменьшается – пайщики гасят паи, но ценные бумаги в ПИФе дорожают и оставшиеся пайщики получают доход.
Дата добавления: 2015-12-17; просмотров: 23; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!