Факторы, влияющие на формирование инвестиционной стратегии
Очень многие факторы оказывают влияние на определение стратегии организации. Взаимодействие этих факторов носит специфический характер для каждой отрасли и организации и всегда изменяется во времени. Поэтому руководителю необходимо оценивать совокупность внешних и внутренних факторов, прежде чем начать выбор стратегии.
Инвестиционная стратегия - это комплекс долгосрочных целей в области капиталовложений и вложений в финансовые активы, развития производства, формирования оптимальной структуры инвестирования, а также совокупность действий по их достижению.
В общем виде инвестиционная стратегия реализуется в разработке плана и программы его осуществления на данном этапе развития предприятия; формируется с учетом существующих источников и форм инвестирования, их доступности и потенциальной эффективности использования.
Предпосылкой формирования инвестиционной стратегии является общая стратегия экономического развития предприятия, по отношению к которой инвестиционная стратегия носит подчиненный характер. Управление инвестиционной деятельностью, т.е. инвестиционная стратегия получает свою дальнейшую конкретизацию в процессе тактического управления этой деятельностью путем формирования инвестиционного портфеля компании. Это формирование относится к среднесрочному управлению, которое завершается реализацией отдельных инвестиционных программ и проектов. Таким образом, разработка инвестиционной стратегии является только первым этапом процесса управления инвестиционной деятельностью компании.
|
|
|
Формирование инвестиционной стратегии компании (фирмы) является довольно сложным творческим процессом, требующим высокой квалификации исполнителей. Прежде всего, формирование стратегии базируется на прогнозировании отдельных условий осуществления инвестиционной деятельности (инвестиционного климата) и конъюнктуры инвестиционного рынка как в целом, так и в разрезе отдельных его сегментов. Кроме того, она требует периодической корректировки с учетом меняющихся внешних условий и новых возможностей роста компании.
Инвестиционная стратегия предусматривает достижение следующих целей:
- максимизации прибыли от инвестиционной деятельности;
- минимизации инвестиционных рисков.
Для этого необходимо организовать:
• исследование внешней инвестиционной среды и прогнозирование конъюнктуры инвестиционного рынка;
• технические и маркетинговые исследования;
• поиск новых, более прибыльных инвестиционных возможностей;
• оценку привлекательности инвестиционных проектов и финансовых инструментов с отбором наиболее эффективных из них;
|
|
|
• разработку капитального бюджета;
• формирование оптимальной структуры инвестирования.
На выбор инвестиционной стратегии предприятия влияет ряд факторов.
К их числу относится общая стратегия развития, которая предусматривает:
• проникновение на рынок и обеспечение выживаемости при убыточной деятельности;
• закрепление на рынке и обеспечение безубыточной деятельности;
• существенное расширение своего сегмента на рынке и обеспечение систематического роста прибыли с выходом на оптимальный уровень;
• диверсификация деятельности и обеспечение сбалансированного роста прибыли на оптимальном уровне;
• обеспечение стабилизации объема деятельности путем сохранения прибыли, платежеспособности и финансовой устойчивости;
• обновление форм и направлений деятельности, обеспечение условий для высоких темпов роста прибыли.
Финансовое состояние предприятия, уровень технического и организационного потенциала определяют его конкурентную позицию на рынке сбыта. Наличие временно свободных денежных средств позволяет предприятию инвестировать их в долго-, средне- и краткосрочные реальные и финансовые активы.
|
|
|
Принятие решений по инвестированию осложняется следующими факторами:
- множественность доступных вариантов вложения капитала;
- ограниченность финансовых ресурсов для инвестирования;
- риск, связанный с принятием того или иного решения по инвестированию, и т. п.
Осуществление инвестиционной деятельности невозможно без стратегического подхода. Модель инвестиционной стратегии должна включать элементы общего стратегического подхода и инвестиционного проектирования.
Необходимость исследования внешней среды обусловлена основными принципами стратегического подхода. Поэтому параметры внешней среды рассматриваются с точки зрения инструментов влияния на деятельность предприятия и с позиций субъектов воздействия на него.
Благоприятные факторы и угрозы со стороны внешней среды влияют на формирование инвестиционной стратегии.
В первую очередь, внешняя среда влияет на систему целей предприятия. Предприятие должно инвестировать в те проекты, которые будут решать проблему замкнутости рыночного и стратегического пространства предприятия. Решение этой проблемы находится в области сбалансирования рыночной и ресурсной ориентации предприятия. Следующий шаг в формировании инвестиционной стратегии - выбор содержания, который состоит из выбора направлений инвестиционной деятельности и источников инвестирования.
|
|
|
Приоритетными направлениями инвестирования на предприятии можно выделить:
- развитие интегральных связей по территориальному и/или отраслевому признаку;
- развитие маркетинговой сети предприятия;
- повышение таких видов потенциала, как кадровый, финансовый, организационный;
- реализация энергосберегающих технологий.
Причины, обуславливающие необходимость инвестиций, могут быть различны, однако в целом их можно объединить по принципу получения дохода:
- реальные инвестиции проводятся с целью снижения затрат на производство продукции;
- финансовые инвестиции проводятся с целью получения дохода от курсовой разницы или дивидендов.
Важным также является вопрос о размере предполагаемых инвестиций, так как от этого зависит глубина аналитической проработки экономической стороны инвестиционного проекта, которая предшествует принятию решения.
На многих предприятиях и во многих фирмах становится обыденной практика дифференциации права принятия решений инвестиционного характера, т. е. ограничивается максимальная величина инвестиций, в рамках которой тот или иной руководитель может принимать самостоятельные решения.
В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Вместе с тем любое предприятие имеет ограниченные свободные финансовые ресурсы, доступные для инвестирования. Поэтому возникает задача оптимизации инвестиционного портфеля.
Здесь весьма существенен фактор риска. Инвестиционная деятельность всегда осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьироваться. Поэтому нередко решения принимаются на интуитивной логической основе, но, тем не менее, они должны подкрепляться экономическим расчетом.
Рисковые инвестиции или «венчурный капитал» – это термин, применяемый для обозначения капиталовложений, для которых трудно оценить возможные доходы и сопутствующие расходы. Венчурный капитал представляет собой инвестиции в новые сферы деятельности, связанные с большим риском. Как правило, венчурный капитал инвестируется в несвязанные между собой проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных средств.
Специализируясь на финансировании проектов с высокой степенью неопределенности результата, венчурные фирмы предоставляют инвестиции не в форме ссуды, а в обмен на большую часть акционерного капитала создаваемого венчурного предприятия. Это позволяет жестко контролировать финансовое состояние, финансовые результаты, а также ход работ по венчурному проекту.
Таким образом, основная задача инвестиций – принести инвестору предполагаемый доход при минимальном уровне риска, который достигается путем формирования диверсифицированного инвестиционного портфеля.
Учет риска инвестора осуществляется путем увеличения используемого банками реальной процентной ставки на величину «премии за риск».
Стратегическое планирование инвестиций следует рассматривать как механизм разработки инвестиционной стратегии предприятия. Под стратегическим планом понимается развернутый во времени, сбалансированный по ресурсам перечень стратегических мероприятий.
Под инвестиционной стратегией предприятия понимается определение в стратегическом плане основных инвестиционных целей и задач предприятия и утверждение курса действия и распределения ресурсов, необходимых для достижения этих стратегических целей.
Экономическая постановка задачи разработки инвестиционной стратегии промышленного предприятия понимается как выбор наиболее эффективного распределения стратегических ресурсов, обеспечивающих достижение стратегических целей предприятия. Применительно к такой постановке задачи должны рассматриваться основные особенности инвестиционной стратегии - учет основных параметров внешней среды и учет потенциальных внутренних сильных и слабых сторон промышленного предприятия.
Таким образом, процесс привлечения иностранного капитала имеет существенное значение для всех стран, в том числе и Российской Федерации, поскольку носит универсальный характер. Привлечение иностранных инвестиций в российскую экономику приобрело в настоящее время особое значение, а формирование благоприятного инвестиционного климата в стране обусловливает необходимость кардинальных преобразований в инвестиционной политике, проводимой государством.
2 АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «ГИС ЛИВГИДРОМАШ»
2.1 Технико-экономическая характеристика предприятия
Крупнейший в России и странах СНГ производитель насосного оборудования акционерное общество Ливенское производственное объединение гидравлических машин (ОАО «ГМС Ливгидромаш») является правоприемником ПО «Ливгидромаш», основанного в 1947г., которое занимается разработкой, изготовлением и поставкой насосного оборудования, используемого в различных отраслях народного хозяйства для перекачивания нефти и нефтепродуктов; воды и паровых конденсатов; многофазных и взрывоопасных смесей; щелочных и кислотных сред; пластовых, фекальных, и др. жидкостей.
Имущественный комплекс акционерного общества в настоящее время принадлежит:
- юридическим лицам - 8%
- государственному фонду имущества - 20%;
- акционерам предприятия - 72%.
ОАО «ГМС Ливгидромаш» относится к химическому и нефтяному машиностроению, имеет высокие возможности роста.
За 50 лет работы предприятием накоплен богатый опыт по выпуску продукции, повышению ее качества, по внедрению прогрессивных конструкторских разработок, позволяющих по многим показателям превзойти аналогичную продукцию, выпускаемую странами СНГ и зарубежными изготовителями. Постоянно действующий на предприятии научно-технический центр занимается разработкой новых видов продукции, усовершенствованием выпускаемого насосного оборудования, что позволяет акционерному обществу выпускать конкурентоспособные изделия.
Основным видом продукции, выпускаемым на предприятии в настоящее время являются насосные агрегаты для нефтедобывающих и нефтеперерабатывающих отраслей промышленности.
Продукция, производимая ОАО «ГМС Ливгидромаш», экспортируется за рубеж. При объеме производства $ 21 млн. в год, поставка продукции на экспорт составляет около 19%.
Наряду с модернизацией выпускаемой продукции, коллектив предприятия многие годы занимался созданием целого ряда новых видов насосов для всех отраслей народного хозяйства. Около 30% всего выпуска насосного оборудования составляет новая техника.
В настоящее время ОАО «ГМС Ливгидромаш» является прибыльным предприятием, изыскивает возможности постоянно наращивать и обновлять ассортимент выпускаемого насосного оборудования, расширять рынки сбыта и число покупателей своих товаров.
Торговая марка «ГМС Ливгидромаш» известна на рынках ближнего зарубежья, на Мировом рынке насосов.
Универсальные возможности производства ОАО «ГМС Ливгидромаш», оснащенного современным отечественным и импортным металлообрабатывающим оборудованием, обеспечивают стабильное производство широкой номенклатуры насосной продукции (более 300 наименований).
Предприятие располагает собственными производственными мощностями по выпуску чугунного, стального и цветного литья, по выполнению кузнечно-прессовых и сварочных работ, а так же для выпуска специальных резинотехнических и пластмассовых изделий.
На протяжении всего периода хозяйствования ОАО «ГМС Ливгидромаш» поддерживает стабильные пропорции производства, осуществляет выпуск насосного оборудования в объеме и ассортименте, требуемом рынком. При этом, за счет передовых конструкторских и технологических разработок предприятие ежегодно наращивает объем выпуска своей продукции.
Приоритетными группами насосного оборудования являются:
- одновинтовые;
- скваженные
- фекальные;
- питательные.
Кроме масштабных сфер промышленности, ОАО «ГМС Ливгидромаш» выпускает широкий спектр насосов бытового назначения, который в полной мере удовлетворяет потребности населения
Управляющая система ОАО «ГМС Ливгидромаш» представлена аппаратом управления, который подразделяется на относительно обособленные части - органы управления (отделы, бюро, отдельные руководители).
Структура управления предприятием - это совокупность взаимосвязанных органов управления, расположенных на различных ступенях системы и обеспечивающих функционирование предприятия как производственной системы.
Структура ОАО «ГМС Ливгидромаш» смешанная, в ней одновременно присутствуют элементы функциональной и линейной структуры, которые базируются на строгой подчиненности высшего звена управления высшему. Общее управление предприятием осуществляет управляющий директор непосредственно через заместителя - технического директора, который в свою очередь координирует деятельность всех подразделений предприятия через заместителя генерального директора и заместителя технического директора.
В течение целого ряда десятилетий и в теории и на практике ОАО «ГМС Ливгидромаш» использовался принцип, согласно которого все виды работ должны быть составлены и сгруппированы таким образом, чтобы каждый работник отчитывался только перед одним руководителем.
Важными элементами структуры управления ОАО «ГМС Ливгидромаш» являются коммуникации, потоки информации и документооборот.
В ОАО «ГМС Ливгидромаш» 7 цехов и три участка основного производства, из них 2 литьевых и два механосборочных цеха, участок метизов, литьевой участок, а также 7 цехов и три участка вспомогательного производства, из них 2 инструментальных цеха, кузнечно-заготовительный цех, ремонтно-механический цех, энергоцех, транспортный цех, котельная, компрессорная, 5 подразделений непромышленной группы, из них ремонтно-строительный цех, жилищно-коммунальное хозяйство, детский пионерлагерь, санаторий профилакторий.
[Иванов Г. И. Инвестиционный менеджмент. М.: Феникс, 2008.].
[ Бочаров В. В. Инвестиционный менеджмент. СПб.: Питер, 2002.].
Дата добавления: 2015-12-17; просмотров: 20; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!