Стратегии финансирования оборотных активов
Важную роль в организации кругооборота фондов предприятия играют
собственные оборотные средства (собственный оборотный капитал), обеспечивающие имущественную и оперативную самостоятельность, определяющие финансовую устойчивость предприятия. Первоначально формирование собственного капитала осуществляется в момент создания организации. Она обеспечивается основными и оборотными средствами, необходимыми для осуществления коммерческой деятельности в размерах, определенными учредительными документами. В условиях полной хозяйственной самостоятельности, когда предприятия наделены широкими полномочиями в распоряжении собственным имуществом, в их обороте могут находиться прочие собственные средства, например, временно не используемые фонды денежных средств в виде амортизационного, премиального, ремонтного фонда и пр.
Кроме собственных источников финансирования оборотных средств у предприятия имеются средства, приравненные к собственным. Это устойчивые пассивы, которые не принадлежат организации, но постоянно находятся в обороте и используются им для текущего финансирования.
В обороте предприятия, кроме собственных и приравненных к ним финансовых ресурсов, также находятся заемные средства, основу которых составляют краткосрочные кредиты банков, а также других кредиторов. В литературе их также называют «долгосрочными пассивами».
|
|
|
Политика финансирования оборотных активов отражает общую философию финансового управления предприятием с позиций приемлемого соотношения уровня доходности и риска финансовой деятельности. В зависимости от выбора источников покрытия постоянной и переменной частей оборотного капитала такие экономисты как Ю. Бригхем, Ван Хорн Дж. К., Терехин В.И., Поляк Г.Б., Хорин А.Н. и другие выделяют следующие модели финансирования оборотного капитала: агрессивную, консервативную, умеренную (компромиссную, оптимальную, согласованную).
В экономической литературе также встречается понятие «идеальной» модели финансирования оборотных активов, сводящейся к равенству оборотных активов и краткосрочных пассивов.
Выбор той или иной стратегии финансирования сводится к выделению соответствующей доли капитала, которая рассматривается как источник покрытия оборотных активов.
Дата добавления: 2015-12-17; просмотров: 15; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!