Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности
ТЕМА: ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ
1 Финансовый план и основные предпосылки для его составления
2 Цель и задачи анализа финансового состояния
3 Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности
4 Составление финансового плана
1 Финансовый план и основные предпосылки для его составления
Заключительным этапом всего процесса планирования хозяйственной деятельности предприятия торговли является финансовое планирование.
Финансовое планирование — процесс научного обоснования движения финансовых ресурсов и соответствующих финансовых отношений. Его необходимость вызвана тем, что нормальное функционирование предприятия питания невозможно без финансовых ресурсов, которые расходуются для приобретения сырья, товаров, расчетов с поставщиками, для удовлетворения экономических и социальных интересов членов трудового коллектива. Следует прогнозировать движение этих средств, планировать поступление финансовых ресурсов, их целевое распределение.
Объектом финансового планирования служит финансовая деятельность предприятия, которая состоит в формировании различных фондов денежных средств, их распределении и использовании. Финансовое планирование охватывает процесс определения доходов и поступлений, расходов и отчислений.
Цель финансового планирования заключается прежде всего в том, чтобы определить источники получения и размеры доходов от хозяйственной деятельности и других денежных поступлений и обосновать конкретные направления эффективного их расходования. Финансовый план предусматривает потребность предприятия питания в финансовых ресурсах, источники их образования и направления использования, а также взаимоотношения предприятия с финансовой системой по платежам в бюджет.
|
|
Финансовый план предприятия должен способствовать решению следующих задач:
1) получение прибыли для удовлетворения экономических интересов собственника и членов трудового коллектива;
2) повышение эффективности использования собственных средств;
3) установление источников поступления средств;
4) повышение финансовой устойчивости, платежеспособности предприятия.
Финансовое планирование включает в себя составление финансового плана (в форме баланса доходов и расходов предприятия), кредитного и кассового планов; проведение анализа и контроля за выполнением финансового плана.
Основной информацией для разработки финансового плана являются:
1) показатели хозяйственной деятельности на планируемый период (товарооборот, выпуск продукции собственного производства, нормативы товарных запасов, издержки производства и обращения, валовой доход, прибыль и др.);
|
|
2) планы развития материально-технической базы предприятия (реконструкция, техническое перевооружение, новое строительство);
3) нормативы отчислений в бюджетные фонды, ставки налогов на прибыль, недвижимость, доходы;
4) материалы анализа финансового состояния предприятия и оценка выполнения финансового плана за отчетный период.
Цель и задачи анализа финансового состояния
Залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его устойчивость. Общая устойчивость предприятия питания предполагает, прежде всего, движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затрата ми). Главным компонентом общей устойчивости является финансовая устойчивость предприятия. Финансовая устойчивость отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации собственной продукции и покупных товаров, его расширение и развитие предприятия.
|
|
Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим анализ его финансового состояния, которое выражается в образовании, распределении и использовании финансовых ресурсов. Анализ финансового состояния предприятия предусматривает последовательное, поэтапное рассмотрение всех процессов, связанных с наличием финансовых ресурсов, их формированием, распределением и использованием.
Целью анализа финансового состояния предприятия является оценка экономического потенциала предприятия питания, перспектив его развития, устойчивости в рыночной экономике.
Для оценки финансового состояния предприятия питания используются структурный анализ баланса и коэффициентный анализ. При этом применяется система показателей, характеризующих структуру активов, источники их финансирования, обеспеченность собственными средствами и эффективность их использования, конечные результаты хозяйственной деятельности (рентабельность), платежеспособность, ликвидность, финансовая устойчивость.
Показатели оценки финансового состояния предприятия: питания можно подразделить на несколько групп:
1) показатели эффективности управления активами;
|
|
2) показатели эффективности управления финансовыми ресурсами;
3) показатели ликвидности и платежеспособности;
4) показатели прибыльности и рентабельности;
5) показатели эффективности использования акционерного капитала (для акционерных обществ).
Анализ финансового состояния проводится в такой последовательности:
1) Анализ имущества предприятия и источников его формирования.
2) Анализ финансовой устойчивости, ликвидности, оценка платежеспособности предприятия.
3) Оценка вероятности банкротства предприятия.
4) Определение финансового рейтинга предприятия.
Основными источниками информации для анализа финансового состояния являются баланс предприятия, приложения к балансу, данные статистической отчетности и оперативного учета.
Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности
При анализе финансовой устойчивости предприятий торговли определяют и изучают специальные коэффициенты, расчет которых основан на существовании определенных соотношений между отдельными статьями баланса, других форм отчетности, показателями хозяйственной деятельности. Важнейшим компонентом финансовой устойчивости является платежеспособность предприятия. Платежеспособность это возможность предприятия расплачиваться по своим обязательствам. При хорошем финансовом состоянии предприятие устойчиво платежеспособно, при плохом — периодически или постоянно неплатежеспособно. Методика расчета коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия, приведена в табл.
Таблица - Методика расчета коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость предприятия
Примечание. (СК - собственный капитал; ВБ- валюта баланса; ЗС - заемные средства (долгосрочные и краткосрочные обязательства); ОА - оборотные активы; КЗ - кредиторская задолженность; ДЗ - дебиторская задолженность. СОС - собственные оборотные средства;, ДС - денежные средства; КФВ - краткосрочные финансовые вложения; КО - краткосрочные обязательства.
Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую автономность (независимость от привлечения заемных средств) предприятия, является коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Если отношение заемных средств (кредитов и кредиторской задолженности) к собственным составляет 0,5, то это значит, что 1/3 активов формируется (финансируется) кредиторами. Если отношение заемного капитала к собственному превышает 1, то, по мнению аналитиков, финансовая устойчивость предприятия достигает критического уровня.
Финансовый анализ следует дополнить расчетом коэффициента платежеспособности. Платежеспособность предприятия определяется путем соотнесения суммы текущих активов и внешней задолженности (заемных средств) предприятия. Если этот коэффициент больше или равен 1, то предприятие считается платежеспособным, если меньше — неплатежеспособным.
Финансовая устойчивость предприятия во многом зависит от соотношения кредиторской и дебиторской задолженности. Если этот коэффициент больше 2, то финансовая устойчивость предприятия находится в критическом состоянии.
Способность предприятия выполнять свои обязательства анализируется через коэффициент покрытия задолженности. Если он больше 4, то говорят о финансовой устойчивости предприятия. При показателе, равном 2, финансовая устойчивость предприятия находится в критическом состоянии и существует большая опасность его банкротства.
Положительным для финансовой устойчивости является рост коэффициента маневренности. Многие ученые считают, что наиболее важным показателем оценки финансовой устойчивости является доля собственных средств в валюте баланса. Этот показатель получил название коэффициента автономии. Платежеспособность предприятия характеризуют также коэффициенты ликвидности. Содержание платежеспособности лишь на первый взгляд сводится к наличию свободных денежных средств, необходимых для погашения имеющихся обязательств. В ряде случаев и при отсутствии свободных денежных средств, требующихся для расчета по долговым обязательствам, предприятия могут сохранять платежеспособность, если они в состоянии быстро продать что-то из своего имущества и благодаря вырученным средствам расплатиться. У других же предприятий такой возможности нет, ибо они не располагают активами, которые могли бы быть быстро превращены в денежные средства. Поскольку одни виды активов обращаются в деньги быстрее, другие — медленнее, необходимо группировать активы предприятия по степени их ликвидности, то есть по возможности обращения в денежные средства.
К наиболее ликвидным активам относятся сами денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги. Затем идут быстрореализуемые активы — депозиты и дебиторская задолженность. Более длительного времени требует реализация готовой продукции, запасов сырья, товаров и полуфабрикатов, которые относятся к медленно реализуемым активам. Наконец, группу труднореализуемых активов образуют земля, здания, оборудование, их продажа требует значительного времени, а потому осуществляется крайне редко.
Сгруппированные по степени ликвидности активы представлены на рис.
Рис.- Классификация активов предприятия
Для определения платежеспособности предприятия с учетом ликвидности его активов обычно используют баланс. Анализ ликвидности баланса, как отмечают А.Д. Шеремет и др., заключается в сравнении размеров средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с суммами обязательств по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.
Пассивы баланса по степени срочности их погашения можно подразделить следующим образом:
П1 — наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);
П2 — краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы);
П3—долгосрочные кредиты и займы, арендные обязательства и др.;
П4 — постоянные пассивы (собственные средства, за исключением арендных обязательств и задолженности перед учителями).
Классификация активов и пассивов баланса, их сопоставление позволяют дать оценку ликвидности баланса.
Ликвидность баланса — это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если:
А1 больше либо равно П1 то есть наиболее ликвидные активы равны наиболее срочным обязательствам или перекрывают их;
А2 больше либо равно П2 то есть быстро реализуемые активы равны краткосрочным пассивам или перекрывают их;
А3 больше либо равно П3, то есть медленно реализуемые активы равны долгосрочным пассивам или перекрывают их;
А4 меньше либо равно П4 то есть постоянные пассивы равны труднореализуемым активам или перекрывают их.
Одновременное соблюдение первых трех правил обязательно влечет за собою достижение и четвертого, ибо если совокупность первых трех групп активов больше (или равна) суммы первых трех групп пассивов баланса (то есть [А1 + А2 + А3] ≥ [П1 + П2 + П3]), то четвертая группа пассивов обязательно перекроет (или будет равна) четвертую группу активов (то есть А4.≤ П4). Последнее положение имеет глубокий экономический смысл: когда постоянные пассивы перекрывают труднореализуемые активы, соблюдается важное условие платежеспособности — наличие у предприятия собственных оборотных средств, обеспечивающих бесперебойный воспроизводственный процесс; равенство же постоянных пассивов и труднореализуемых активов отражает нижнюю границу платежеспособности за счет собственных средств предприятия.
Одним из важных компонентов финансовой устойчивости предприятия является наличие у него финансовых ресурсов, необходимых для развития предприятия. Сами же финансовые ресурсы могут быть сформированы в достаточном размере только при условии эффективной работы предприятия, обеспечивающей получение прибыли. В рыночной экономике именно рост прибыли создает финансовую базу, как для самофинансирования текущей деятельности, так и для осуществления расширенного воспроизводства. За счет прибыли предприятие не только погашает свои обязательства перед бюджетом, банками, страховыми компаниями и другими предприятиями и организациями, но и инвестирует средства в капитальные затраты.
При этом для достижения и поддержания финансовой устойчивости важна не только абсолютная величина прибыли, но и ее уровень относительно вложенного капитала или затрат предприятия, то есть рентабельность (прибыльность). Величина и динамика рентабельности характеризуют степень деловой активности предприятия и его финансовое благополучие.
Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться в условиях изменяющейся внутренней и внешней среды. Для этого оно должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, то есть быть кредитоспособным. Кредитоспособным является предприятие при наличии у него предпосылок для получения кредита и способности своевременно возвратить взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет прибыли и других финансовых ресурсов. Кредитоспособность тесно связана с финансовой устойчивостью предприятия. Она характеризуется тем, насколько аккуратно (то есть в установленный срок и в полном объеме) рассчитывается предприятие по ранее полученным кредитам, обладает ли оно способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из разных источников и т.д. Но главное, чем определяется кредитоспособность, — это текущее финансовое положение предприятия, а также возможные перспективы его изменения. Если у предприятия падает рентабельность, оно становится менее кредитоспособным.
Изменение финансового положения предприятия в худшую сторону в связи с падением рентабельности может повлечь за собой и более тяжелые последствия из-за недостатка денежных средств — снижение платежеспособности и ликвидности. Возникновение кризиса наличности — это первая ступень на пути к банкротству и может служить для кредиторов поводом для соответствующих правовых действий.
Хотя большая прибыль и положительная динамика рентабельности благотворно сказываются на финансовом состоянии предприятия, повышают его финансовую устойчивость, тем не менее, подобное утверждение справедливо лишь до определенных пределов. Обычно более высокая рентабельность связана и с более высоким риском: а это значит, что вместо получения большого дохода предприятие может понести значительные убытки и даже стать неплатежеспособным.
Таким образом, можно утверждать, что финансовая устойчивость — комплексное понятие. Финансовая устойчивость предприятия — это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.
Представляет практический интерес расчет коэффициента банкротства. Он определяется отношением всех обязательств предприятия к общей стоимости имущества. Если этот показатель превышает 0,5, то предприятие находится на грани банкротства.
4 Составление финансового плана
Финансовый план для вновь создаваемых и существующих предприятий является самым сложным и ответственным разделом бизнес-плана.
Финансовый план предприятия — это документ, отражающий объемы поступления и расходования денежных средств, представленный в виде баланса доходов и направлений расходов предприятия на планируемый год. Финансовый план необходим предприятию для того, чтобы прогнозировать финансовые результаты своей деятельности и рационально использовать финансовые ресурсы в соответствии с выбранной финансовой стратегией.
Главная цель составления финансового плана заключается в согласовании намечаемых расходов с финансовыми возможностями предприятия.
При разработке финансового плана следует придерживаться следующих требований к его составлению:
- достоверность используемых данных;
- наличие нескольких альтернативных решений;
- гибкость и оперативность в планировании;
- согласованность и взаимосвязь со всеми другими разделами плана хозяйственной деятельности предприятия (бизнес-плана).
Для составления финансового плана используется следующая информация:
- бухгалтерский баланс за 2—3 года, предшествующие планируемому
- данные анализа финансового состояния предприятия;
- прогнозные данные об основных показателях деятельности предприятия (товарообороте, валовых доходах, издержках производства и обращения, прибыли и др.);
- данные об объемах капитальных вложений;
- сведения о движении основных фондов и оборотных средств;
- нормативы отчислений налогов в бюджет, бюджетные фонды;
- нормы амортизационных отчислений;
- другие сведения.
В процессе составления финансового плана:
1) определяются источники и объем собственных финансовых ресурсов предприятия (прибыль, амортизация, устойчивые пассивы и др.);
2) изучается возможность и целесообразность привлечения финансовых ресурсов за счет получения кредитов, выпуска ценных бумаги др.;
3) выбираются рациональные формы образования и использования фондов денежных средств, взаимоотношения с бюджетом, банковскими учреждениями, вышестоящей организацией, своими работниками;
4) устанавливаются рациональные пропорции распределения финансовых ресурсов для развития предприятия, материального стимулирования работников, удовлетворения социальных потребностей членов трудового коллектива или вложение их в деятельность других предприятий (долевое участие в формировании уставных фондов, операции на финансовом рынке);
5) определяются целесообразность и экономическая эффективность планируемых капитальных вложений;
6) выявляются резервы роста рентабельности предприятия.
Прежде чем составить финансовый план, необходимо провести экономические расчеты следующих показателей:
1) потребности в собственных оборотных средствах;
2) прибыли и ее распределения;
3) фонда потребления и фонда накопления и сметы их расходования;
4) прироста устойчивых пассивов;
5) источников финансирования капитальных вложений.
Эти расчеты необходимы для обоснования отдельных показателей финансового плана и прилагаются к нему в качестве составных частей. Методика определения большинства перечисленных показателей приведена в предыдущих главах. Рассмотрим особенности отражения их в финансовом плане.
В финансовом плане предусматривается общая сумма прибыли всех видов деятельности. Определив прибыль, составляют план ее распределения по направлениям расходования. В нем определяются прибыль, подлежащая налогообложению; сумма налога на прибыль; прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, в том-числе формируемые за счет ее фонды накопления, резервный, коммерческого риска и др.
К финансовому плану прилагается норматив собственных оборотных средств. Исчисленный норматив собственных оборотных средств на конец каждого квартала сопоставляется с нормативом на начало квартала и устанавливается прирост (или сокращение) собственных оборотных средств. При этом определяются источники пополнения собственных оборотных средств. В финансовом плане предусматривается не весь норматив собственных оборотных средств, а только сумма его прироста.
Одним из источников пополнения собственных оборотных средств является прирост устойчивых пассивов. Расчет производится по каждому виду устойчивых пассивов. К ним относятся переходящая задолженность рабочим и служащим по заработной плате и по отчислениям в фонд социальной защиты населения, задолженность покупателям и заказчикам по полученным авансам, кредиторская задолженность поставщикам за сырье и товары в размере 50 % сумм, числящихся по отчетному балансу и др.
Минимальная задолженность по заработной плате рассчитывается исходя из среднедневного фонда заработной платы, количества дней с начала месяца до дня выплаты заработной платы:
Зфзп = (ФЗП : 90) * Д,
где ФЗП — фонд заработной платы на квартал; 90 — количество дней в квартале; Д — количество дней с начала месяца до дня выплаты заработной платы.
Задолженность по отчислениям в фонд социальной защиты населения определяется исходя из суммы минимальной задолженности по заработной плате и действующих норм отчислений. В настоящее время отчисления в фонд социальной защиты населения составляют 35 %. Значит, минимальная задолженность по отчислениям в фонд социальной защиты населения рассчитывается так:
Зфзс = (35* Зфзп)/100
В финансовом плане отражается не вся сумма устойчивых пассивов, а лишь ее изменение. Она определяется путем сравнения суммы устойчивых пассивов на конец квартала с суммой на начало квартала.
В составе источников финансирования капитальных вложений в финансовом плане предусматриваются средства фонда накопления, долгосрочные кредиты, амортизационные отчисления.
В зависимости от прогнозируемого периода финансовые планы делятся на перспективные (составляемые на срок три, пять и более лет), годовые и оперативные (разрабатываемые на месяц, 15 дней, декаду, пятидневку).
В условиях нестабильной экономики и инфляции чаще всего на практике осуществляют расчет годового и квартального движения финансовых ресурсов. Поэтому годовой финансовый план с разбивкой по кварталам стал основной формой финансового планирования на предприятии общественного питания.
В целом финансовый план представляет собой совокупность финансовых проектов и сопутствующих им расчетов. К ним относятся:
1) прогноз прибыли;
2) прогноз денежного потока ( потока наличности);
3) расчетный баланс;
4) расчет критических характеристик (точки безубыточности, критической величины валового дохода, минимального объема товарооборота, при котором возможно получение минимальной прибыли и др.);
5) баланс доходов и расходов по предприятию.
Прогноз движения потока денежных средств учитывает:
1) денежные средства, приходящие в течение рассматриваемо го периода (приход наличных);
2) денежные средства, которые будут потрачены в течение периода (отток наличных);
3) разницу между ними (чистый денежный поток: избыток или дефицит);
4) сумму денег на начало периода (начальное сальдо денежных средств);
5) сумму денег в конце периода (конечное сальдо денежных средств);
6) накопление денежных средств.
Прогноз денежных средств позволяет оценить, сколько денег и на каком этапе потребуется с разбивкой по времени от начала реализации проекта и до достижения намеченной цели. Часто могут быть большие различия между наличностью и прибылью. Предприятие может "выжить" определенное время на рынке, даже если оно несет убытки, но оно не сможет этого сделать, не имея достаточной наличности. Прогноз потока наличности служит для проверки синхронности поступления и расходования денежных средств и подтверждения будущей платежеспособности предприятия, постоянного наличия на расчетном счете сумм, достаточных для расчета по обязательствам.
Расчетный баланс представляет собой "мгновенный снимок" результатов деятельности предприятия, фиксирующий сильные и слабые его стороны на данный момент с точки зрения финансов. Расчетный баланс детализирует использование и вложение финансовых ресурсов предприятия, необходимых для обеспечения поставленных целей. В основе его разработки лежат показатели исходного баланса, а также учитываются особенности развития предприятия, изменения операционных характеристик, планируемые вложения собственного и заемного капитала.
При составлении расчетного баланса нецелесообразно опираться только на заемные средства. Инвесторов интересуют вложения собственных оборотных средств предприятия и получение определенных гарантий. Для вновь создаваемого предприятия большое значение имеет ликвидность баланса, которая позволит предприятию справиться с непредвиденными трудностями и удачно воспользоваться внезапно появившимися благоприятными обстоятельствами. Предприятию следует заранее достаточно точно рассчитать будущие и, по возможности, привлечь необходимые инвестиции, поскольку кризисная ситуация для предприятия не всегда аналогично оценивается инвестором. Кроме того, для получения требуемых капитальных вложений нужно время для изучения положения, что может повлечь за собой необратимые изменения или сильно ослабить позиции предприятия, как в рамках планируемого проекта, так и на рынке в целом.
Прогноз баланса может быть проведен по форме, представленной в табл.
Таблица - Расчетный баланс предприятия торговли
Поскольку активы и источники собственных и заемных средств прогнозируются независимо друг от друга, то, как правило, возникает проблема несовпадения актива с пассивом баланса. Разница между их итоговыми величинами получила название "пробки". Ликвидировать образовавшуюся "пробку" и свести расчетный баланс можно путем повторных финансовых расчетов при помощи так называемого "метода пробки". Он основан на соблюдении следующего равенства:
Активы = Собственные средства + Заемные средства.
Когда прогнозируется более быстрый рост активов по сравнению с обязательствами и собственными средствами, то образовавшаяся "отрицательная пробка" устраняется дополнительным внешним финансированием. При более медленном темпе роста активов по сравнению с пассивами избыток денежных средств ("положительная пробка") ликвидируется отказом от части заемных средств.
Формой финансового плана на предприятии питания служит баланс доходов и расходов. Баланс доходов и расходов предприятия состоит из трех разделов. Первый раздел называется "Доходы и поступления средств", второй — "Расходы и отчисления", третий — "Взаимоотношения с бюджетом".
Состав показателей по каждому разделу финансового плана может быть разным — укрупненным или детальным, в зависимости от назначения этого документа. Финансовый план для нужд самого предприятия рекомендуется составлять с полной расшифровкой доходов, расходов и отчислений. Финансовый план, предназначенный для передачи тому или иному органу управления, может (если нет специальных требований к заполнению) составляться по упрощенной схеме, где отражаются лишь важнейшие виды доходов, направление средств и платежей в бюджет, источником уплаты которых является прибыль.
Основными статьями доходов являются прибыль; амортизационные отчисления; прирост устойчивости пассивов; временно свободные средства специальных фондов, направляемые на плановые затраты; прочие доходы.
Во втором разделе финансового плана предусматриваются направления расходования средств. К ним относятся, капитальные вложения; прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия; прирост норматива собственных оборотных средств за счет прироста устойчивых пассивов и временно свободных средств фондов; прочие расходы.
Взаимоотношения с бюджетом включают в себя платежи в бюджет и ассигнования из бюджета. Платежами в бюджет являются налоги на прибыль, доходы, недвижимость.
Форма финансового плана варьируется в зависимости от формы собственности. В частности, предприятия негосударственной формы собственности не планируют ассигнования из бюджета, так как все расходы финансируются за счет собственных ресурсов.
Статьи доходов и расходов финансового плана распределяются по кварталам с учетом сезонности отдельных поступлений, расходов, а также предусмотренных законодательством сроков уплаты налогов и других платежей. Баланс доходов и расходов утверждается руководителем предприятия и служит ориентиром при принятии обоснованных решений в области финансовой деятельности.
Дата добавления: 2021-12-10; просмотров: 52; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!