Методи оцінки вартості підприємства та їх розвиток.
Для обґрунтування доцільності вибору конкретного підходу до оцінки вартості підприємства слід провести їх порівняльний аналіз на основі врахування таких критеріїв: використання базисної концепції; джерела інформації; мета проведення оцінки; методи оцінки; обов’язкові умови використання методу; переваги та недоліки застосування у порівнянні з іншими підходами
Табл. – Порівняльний аналіз затратного, дохідного та ринкового підходів до оцінки вартості нематеріальних активів підприємства
| Затратний (витратний, підхід на основіактивів) | Дохідний | Ринковий (порівняльний, аналоговий) | ||
| Базиснаконцепція | ||||
| Концепціяфакторіввиробництва | Концепціязмінивартості грошей в часі, теоріякорисності | Теоріяпопиту і пропозиції | ||
| Джерелаінформації | ||||
| Внутрішняінформація(звітністьпідприємства) | Внутрішняінформація, зовнішняінформація(ставка дисконтування, капіталізації) | Внутрішня (фінансова) інформація, зовнішняінформація (фондового ринку) | ||
| Мета оцінки (за видами вартостіпідприємства) | ||||
| Вартістьдіючогопідприємства; ліквідаційна, заставна, страхована вартість | Інвестиційнавартість, ринкова (фондова) вартість | Розрахованазворотнім способом (ринковакапіталізація) | ||
| Обов’язковіумови (критерії) використання | ||||
| Данізвітностіпідприємства є достовірними; врахуваннявартостіпервісноавансованогокапіталу | Враховує: майбутні потоки доходів від функціонування підприємства, фактори зовнішнього середовища (макроекономічні, політичні, екологічні), стабільність зовнішнього середовища | Наявність ефективного ринку та наявність певної кількості аналогів, відсутність суб’єктивної складової (прогнозних величин, експертних оцінок) | ||
| Загальна характеристика підходу
| ||||
| Розраховуєтьсявартістьвитрат, щобулипонесенніпід час йогостворенняабонеобхідних для йоговідтвореннячизаміщення | Передбачає,що у процесіпроведенняоцінкиздійснюєтьсярозрахуноквартостінематеріального активу, при цьомувраховуючимайбутнівигоди, якіможуть бути отримані при йоговикористанні | Сукупністьелементівпорівнянняформується з факторів, яківпливають на вартістьнематеріальнихактивів (сфера, в якійможевикористовуватисьоб’єкт, споживчі,економічні,функціональні, та інші характеристики об’єкта) | ||
|
Порівняльний аналіз характерних особливостей застосування різних підходів до оцінки вартості підприємства дозволяє зробити такі висновки:
1. Затратний підхід слід застосовувати для підприємств, які мають нестабільні фінансові результати, а також для новостворених і технологічно унікальних підприємств. При цьому слід враховувати, що результати оцінки вартості підприємства з використанням методів затратного підходу в умовах недооцінки нематеріальних переваг підприємства викликають заниження його вартості.
|
|
|
2. Дохідний підхід до оцінки вартості підприємства дозволяє одержати найбільш точні результати за умови, що досліджуване підприємство не є новоствореним, інформація щодо його діяльності є достовірною, прозорою і доступною, а прибутковість підприємства носить відносно стабільний характер протягом останніх декількох років функціонування.
3. Ринковий підхід до оцінки вартості підприємства може застосовуватись як для прибуткових, так і для неприбуткових підприємств. При цьому визначальним фактором для оцінки за цим підходом є наявність підприємств, аналогічних до досліджуваного. Також більш ефективним цей підхід буде для новостворених підприємств, що займаються наданням послуг чи виконанням робіт, що не є унікальними в певному ринковому сегменті.
Для розрахунку вартості підприємства може бути використаний будь-який із вищерозглянутих підходів з урахуванням переваг та недоліків їх застосування
|
|
|
Обрання одного з підходів до оцінки вартості за алгоритмом, що передбачає необхідність проходження таких основних етапів:
1. Встановлення тривалості функціонування підприємства.
2. Визначення основної діяльності підприємства (виготовлення продукції, надання послуг чи виконання робіт).
3. Визначення ступеня унікальності підприємства в своєму ринковому сегменті (галузі, регіоні).
4. Оцінка рівня доступу до інформації про стан діяльності підприємства.
5. Оцінка фінансових результатів діяльності підприємства упродовж останніх 5 років.
Дата добавления: 2018-02-18; просмотров: 540; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!