Анализ и оценка состава и динамики имущества и источников его формирования
Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов). Эти сведения представлены в балансе предприятия.
Рекомендуется исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия при помощи сравнительного аналитического баланса. Сравнительный баланс фактически включает показатели горизонтального и вертикального анализа. В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, а целью вертикального анализа является вычисление удельного веса нетто. Все показатели сравнительного баланса можно разбить на три группы:
· показатели структуры баланса;
· показатели динамики баланса;
· показатели структурной динамики баланса.
Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния предприятия.
Для получения общей оценки динамики финансового состояния за отчетный период производится сопоставление изменения итога баланса с изменениями финансовых результатов хозяйственной деятельности за отчетный период, например с изменением выручки от реализации продукции, информация о которой содержится в отчете о доходах и расходах.
Признаками «хорошего» баланса» с точки зрения повышения (роста) эффективности можно назвать также следующие показатели:
|
|
|
· коэффициент общей ликвидности> 2,0;
· обеспеченность предприятия собственным оборотным капиталом> 0,1;
· дебиторская задолженность находится в соответствии (равновесии) с размерами кредиторской задолженности;
· в балансе отсутствуют «больные» статьи (убытки, просроченная задолженность банкам и бюджету);
· у предприятия запасы не превышают минимальную величину источников их формирования (собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов, краткосрочных кредитов и займов).
Анализ финансовой устойчивости предприятия
После определения общей характеристики финансового состояния и его изменения за отчетный период следующей важной задачей анализа финансового состояния является исследование показателей финансовой устойчивости предприятия.
Вычисление показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.
Возможно выделение четырех типов финансовой устойчивости:
1 абсолютная устойчивость;
2.нормальная устойчивость;
3 неустойчивое финансовое состояние;
|
|
|
4 кризисное финансовое состояние.
Каждый из четырех типов финансовой устойчивости характеризуется набором однотипных показателей, дающих полную картину финансового состояния предприятия.
Анализ ликвидности баланса
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Приводимые ниже группировки осуществляются по отношению к балансу.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:
Al) наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).
А2) быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев и прочие оборотные активы.
А3) медленно реализуемые активы - запасы за исключением «Расходов будущих периодов», а также статьи из раздела 1 актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий).
|
|
|
А4) труднореализуемые активы - статьи раздела 1 актива баланса «Основные средства и иные внеоборотные активы», за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1) наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность.
П2) краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства.
П3) долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства.
П4) постоянные пассивы.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:
А1 
П1
А2 П2
А3 П3
А4 
П4
Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер; в то же время его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.
|
|
|
В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.
Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом ( 
) следует использовать общий показатель ликвидности, вычисляемый по формуле:
где 
- итоги соответствующих групп по активу и пассиву;
- весовые коэффициенты, назначаемые экспертом.
Общий показатель ликвидности баланса показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных и среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Данный показатель позволяет сравнивать балансы предприятия, относящиеся к разным отчетным периодам, а также балансы различных предприятий и выяснять, какой баланс более ликвиден.
Тема 11 Финансовое планирование корпораций
Содержание и задачи финансового планирования.
Принципы финансового планирования.
Методы финансового планирования.
Виды и содержание финансовых планов.
Планирование потоков денежных средств.
Содержание и задачи финансового планирования.
Устойчивая работа предприятий (корпораций) в рыночных условиях невозможна без использования современных методов управления финансами. Одним из основных направлений повышения эффективности финансового менеджмента является совершенствование внутрифирменного финансового планирования и контроля.
Главной целью финансового планирования является определение возможных объемов финансовых ресурсов, капитала и резервов на основе прогнозирования величины денежных потоков за счет собственных, заемных и привлеченных с фондового рынка источников финансирования.
Данная цель подразумевает:
· обеспечение производственного, научно-технического и социального развития корпорации прежде всего за счет собственных средств;
· увеличение прибыли преимущественно за счет роста объема продаж и снижения издержек производства и обращения;
· обеспечение финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности баланса корпорации, особенно в период реализации крупномасштабных инвестиционных проектов.
Финансовый план - это обобщенный плановый документ, отражающий поступление и расходование денежных средств на текущий (до одного года) и долгосрочный (свыше одного года) период. Этот план необходим для получения качественного прогноза будущих денежных потоков.
Финансовый план взаимосвязан с планами по производству продукции, закупкам материальных ресурсов, маркетингу, инвестициям, научным исследованиями разработкам и др.
Назначение финансового плана состоит:
· в прогнозировании среднесрочной финансовой перспективы. Среднесрочный финансовый план составляют, как правило, на год с распределением показателей по кварталам;
· в определении текущих доходов и расходов. Оперативный финансовый план составляют на квартал с разбивкой по месяцам или на месяц с разбивкой по декадам или пятидневкам.
Принципы финансового планирования.
Принципы планирования определяют характер и содержание плановой деятельности в корпорации.
1. Принцип системного планирования
2. Принцип координации планов отдельных подразделений
3. Принцип участия
4.Принцип непрерывности
5.Принцип гибкости
6.Принцип точности
Исходя из этих общих положений целесообразно конкретизировать принципы финансового планирования:
1.Принцип финансового соотношения сроков
2.Принцип платежеспособности
3.Принцип рентабельности капиталовложений
4.Принцип сбалансированности рисков.
5.Принцип приспособления к потребностям рынка.
6.Принцип предельной рентабельности
Методы финансового планирования
Планирование финансовых показателей осуществляют с помощью нескольких методов.
Методы планирования - это конкретные способы и приемы плановых расчетов. К таким методам относятся:
1.расчетно-аналитический;
2.нормативный;
3.балансовый;
4.оптимизации плановых решений;
5.экономико-математическое моделирование.
Расчетно-аналитический метод планирования заключается в том, что на основе достигнутой величины финансовых показателей прогнозируют их уровень на будущий период.
Нормативный метод планирования финансовых показателей заключается в том, что на основе заранее установленных норм и нормативов определяют потребность корпорации в денежных ресурсах и источниках их образования.
Балансовый метод планирования финансовых показателей состоит в том, что достигается увязка имеющихся в наличии финансовых ресурсов и фактической потребности в них.
Содержание метода оптимизации плановых решений сводится к составлению нескольких вариантов плановых расчетов, чтобы выбрать из них наиболее оптимальный. При этом можно использовать различные критерии выбора;
· минимум приведенных затрат;
· минимум вложения капитала при наибольшей эффективности его использования;
· минимум времени на оборот капитала, т. е. ускорение оборачиваемости авансированных средств;
· максимум приведенной прибыли;
· максимум дохода на тенге вложенного капитала и др.
Метод экономико-математического моделирования в финансовом планировании позволяет определить количественное выражение взаимосвязей между финансовыми показателями и факторами, влияющими на их величину.
Виды и содержание финансовых планов
Для определения финансового потенциала на текущий и долгосрочный периоды предприятия (корпорации) вправе разрабатывать несколько видов финансовых планов (бюджетов).
Виды оперативных финансовых планов, которые могут разрабатывать предприятия (корпорации):
1.План (баланс) доходов и расходов - квартал, полугодие, год.
2.Инвестиционный план (бюджет) - квартал, полугодие, год.
3.План распределения бухгалтерской и чистой прибыли - квартал, полугодие, год.
4.Платежный баланс (календарь) - на месяц с подекадной разбивкой показателей.
5.Кредитный план - квартал, полугодие, год.
6.Валютный план - квартал, полугодие, год.
7.Налоговый бюджет - квартал, полугодие, год.
8.Бюджет движения денежных средств - месяц, квартал, полугодие, год.
9Бюджет по балансовому листу (прогноз баланса активов и пассивов на конец предстоящего квартала).
10Бюджет формирования и финансирования оборотных активов - квартал, год.
11График безубыточности (составной элемент бизнес-плана).
Этапы разработки финансового плана:
1.осуществление анализа финансовых показателей, взятых из бухгалтерских и статистических отчетов предприятия (корпорации) за период, предшествующий планируемому (квартал, полугодие, год).
2.составление специальных расчетов и таблиц к финансовому плану (расчеты валового и чистого дохода и его распределение по направлениям, амортизационных отчислений, источников финансирования капиталовложений, потребности в оборотных средствах и др.).
3.разработка отчетов об исполнении финансовых планов (бюджетов). Они используются для финансового анализа и разработки планов на предстоящий период.
Планирование потоков денежных средств.
Прогнозирование денежных потоков - это определение возможных источников поступления и направлений расходования денежных средств. Исходя из того, что большинство показателей сложно спрогнозировать с достаточной точностью, планирование денежного потока сводится к составлению бюджета наличных денежных средств в прогнозном периоде. Прогноз осуществляют на определенный период: на год (с разбивкой по кварталам); на квартал (с разбивкой по месяцам); на месяц (с разбивкой по декадам или пятидневкам).
Прогнозирование денежных потоков включает следующие операции:
· прогнозирование денежных поступлений за период;
· планирование оттока денежных средств;
· расчет чистого денежного потока (излишка или недостатка денежных средств);
· исчисление общей потребности в краткосрочном финансировании.
На практике для нейтрализации негативного влияния дефицита денежной наличности на деятельность предприятия (по нисходящей очередности рассмотрения) можно предпринять следующие альтернативные действия:
1. Оптимизировать управление дебиторской задолженностью на основе данных бухгалтерского учета.
2. Отложить или приостановить капитальные вложения в основные средства и нематериальные активы.
3. Рассмотреть возможность предоставления покупателям скидок с цены товаров в случае ранней предоплаты.
4. Оценить возможности бартерных сделок при отсутствии реальной перспективы получения от покупателей денежной выручки.
5. Сократить продажи в кредит (на условиях коммерческого кредита).
6. Добиться более благоприятных условий получения товарного кредита у поставщиков в форме отсрочки платежа.
7. Использовать скидки, предоставляемые поставщиками с цены товаров для более быстрой их реализации.
8. Изучить возможность получения дополнительных кредитов у коммерческих банков на приемлемых для заемщика условиях, включая открытие кредитной линии, обеспечивающей оперативное поступление средств краткосрочного кредита при необходимости срочного пополнения остатка денежных активов.
9. Использовать флоут, т. е. сумму денежных средств предприятия, связанную с уже выписанными расчетными документами (платежными поручениями, чеками, аккредитивами и др.), но еще не инкассированную их получателям.
10. Заменить единовременное приобретение машин и оборудования, требующих обновления, их финансовой арендой (лизингом).
Дата добавления: 2018-02-15; просмотров: 619; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!