Источники финансирования воспроизводства основных средств.
Источники финансирования воспроизводства основных средств подразделяются на собственныеи заемныe.
Воспроизводство имеет две формы:
1. простое воспроизводство, когда затраты на возмещение износа основных средств соответствуют по величине начисленной амортизации;
2. расширенное воспроизводство, когда затраты на возмещение износа основных средств превышают сумму начисленной амортизации.
Затраты капитала на воспроизводство основных средств имеют долгосрочный характер и осуществляются в виде долгосрочных инвестиций (капитальных вложений) на новое строительство, на расширение и реконструкцию производства, на техническое пере вооружение и на поддержку мощностей действующих предприятий.
К источникам собственных средств предприятия для финансирования воспроизводства основных средств относятся:
· амортизация;
· износ нематериальных активов;
· прибыль (чистый доход), остающаяся в распоряжении предприятия.
· средства фонда накопления;
· средства резервного фонда
· уставный капитал.
K заёмным источникам финансирования воспроизводства основных средств относятся:
· кредиты банков;
· заемные средства других предприятий и организаций;
· долевое участие в строительстве;
· финансирование из бюджета;
· финансирование из внебюджетных фондов.
Тема 4 Оборотный капитал корпораций
Экономическое содержание оборотного капитала корпораций.
|
|
Классификация оборотного капитала.
Источники финансирования формирования оборотного капитала.
Определение потребности корпораций в оборотном капитале.
Показатели эффективности использования оборотного капитала и пути ускорения его оборачиваемости.
Понятие и состав оборотных средств. В практике хозяйствования оборотные средства выступают в виде оборотных фондов и фондов обращения. Оборотные производственные фонды- сырье, материалы, комплектующие, расходы будущих периодов, инструменты, незавершенное производство. Оборотные фонды обращения- готовая продукция, денежные средства, средства в расчетах, дебиторская задолженность. Особенность оборотных средств заключается в том, что они являются совокупностью фондов производства и фондов обращения, они постоянно меняют свою первоначальную вещественную форму и осуществляют некий оборот. Оборотные средства начинаются с денег, вложенных в основной капитал (Д), и заканчиваются деньгами, вырученными от реализации продукции (Д1):
Д - производственные запасы - незавершенное производство - готовая продукция - Д'.
Две составные части оборотных средств обслуживают производственный процесс по-разному. Оборотные производственные фонды обеспечивают процесс производства и составляют в общей структуре от 70 до 80%. Фонды обращения связаны со сферой сбыта, формированием денежных средств, расчетами (от 30 до 50%).
|
|
Оборотные производственные фонды подразделяются:
• 60% - производственные запасы;
• ~ 20% - расходы будущих периодов и другие элементы.
Фонды обращения подразделяются:
• готовая продукция - 11 - 15%;
• денежные средства - 9 - 5%.
Формирование оборотных средств.^ Оборотные средства представляют собой определенную сумму денежных средств. Для того, чтобы знать, сколько же нужно корпорации оборотных средств, их объемы нормируют и определяют сумму нормируемых оборотных средств.
К нормируемым оборотным средствам относятся:сырье и материалы, комплектующие и полуфабрикаты, топливно-технологическое сырье и незавершенное производство, а также готовая продукция на складе.
Не нормируются:товары отгруженные, денежные средства, дебиторская задолженность, средства в расчетах.
Нормирование оборотных средств - процесс сложный, трудоемкий, учитывающий влияние многочисленных факторов (цены, тарифы, длительность технологического цикла, формы расчетов и многое другое). Процесс нормированиясостоит из нескольких этапов:
|
|
1. Определение нормо-запасов в днях по группам товарно-материальных ценностей. Норма запаса в дняхскладывается из: транспортного запаса (время нахождения товарно-материальных ценностей в пути), текущего запаса (запаса, необходимого для нормального процесса производства между двумя поставками, этот запас устанавливается в размере 50% от транспортного), технологического запаса (подготовка сырья, материалов, комплектующих к производству) и страхового запаса.
2. Определение частных нормативов по конкретным группам товарно-
материальных ценностей путем умножения норматива в днях на норму расхода
определенного запаса, необходимого для изделия (в натуральном выражении).
3. Пересчет частных нормативов в денежные средства.
4. Суммирование частных нормативов в общий норматив оборотных средств.
Расчеты на нормирование оборотных средств ведутся по кварталам (за основу берется IV квартал прошедшего года).
Источники покрытия и показатели использования оборотныхсредств. Практика западных фирм показывает, что одним из важнейших направлений деятельности финансовой службы является работа по управлению оборотными средствами. Известно, что помимо нормируемых оборотных средств у предприятия возникает сезонная и текущая потребностьв дополнительных оборотных средствах.
|
|
Принципы по финансированиюэтих направлений.
1. Минимальный или оптимальный размер оборотных средств финансируется за
счет собственных источников.
2. Сезонные или дополнительные (текущие) потребности в оборотных средствах
покрываются за счет заемных источников.
Источники покрытия оборотных средств: часть уставного капитала, паевые взносы, бюджетные субсидии.
1. Долгосрочные банковские кредиты.
2. Для прироста нормируемых оборотных средств используется прибыль предприятия.
3. Временно свободные средства предстоящих платежей: в бюджет, поставщикам (эти
средства можно использовать для частичного покрытия оборотных средств).
4. Краткосрочный заемный капитал.
5. Текущая кредиторская задолженность: коммерческий кредит и кредиторская задолженность как таковая.
Особое внимание с точки зрения формирования оборотных средств имеют следующие компоненты:
• производственные запасы;
• дебиторская задолженность;
• денежные активы.
Принципы формирования производственных запасов:
• четкое определение нормативов по производственным запасам;
• минимум затрат на обслуживание текущих запасов;
• систематическое вовлечение запасов в годовой оборот;
• реальное отражение запасов в себестоимости продукции в условиях инфляции.
В условиях инфляции выработана практика расчетов запасов.
1) ПРО (первый пришел, первый ушел) - стоимость запасов оценивается по ценам первичных закупок, тем самым себестоимость продукции несколько снижается, а прибыль получается выше.
2) LIFO - запасы списываются с производства по ценам последних закупок. Этот метод позволяет получить реальную оценку, себестоимость повышается, прибыль снижает-
Дебиторская задолженность. В управление дебиторской задолженностью входит следующее:
• необходимо оценить размер дебиторской задолженности и ее удельный вес в
общей сумме оборотных активов;
• желательно иметь картотеку дебиторской задолженности по возрастным группам в днях;
• необходимо рассчитать средний период погашения дебиторской задолженности;
• дебиторская задолженность разбивается на
• нормальную, просроченную и безнадежную.
Управление денежными активами. С точки зрения финансового менеджмента управление денежными активами - управление платежеспособностью. Платежеспособность на предприятии обеспечивается следующим.
1. Наличие средств на расчетном счету, в кассе, денежные средства в националь
ной валюте.
2. Валютный счет.
3. Вложение средств в высоколиквидные ценные бумаги.
4. Депозиты в банке.
Управление денежными активами включает в себя следующие расчеты:
• некий минимум денежных средств;
• расчет среднего остатка денежных средств, обеспечивающего платежеспособность (в месяц, квартал, год);
• оборачиваемость денежных активов;
• расчет коэффициентов платежеспособности.
Показатели использования оборотных средств.
Доля оборотных средств в активах корпорации:
Текущие активы (т. е. I и II разделы баланса) Все хозяйственные средства + все активы (I, II и III разделы баланса).
2. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств. (количество оборотов в год) Выручка от реализации.
-------------------------
Норматив оборотных средств.
3. Длительностьоборота
|
К элементу «Прочие затраты» относят налоги, сборы, отчисления в специальные внебюджетные фонды, производимые в соответствии с установленным законодательством Экономическое содержание оборотного капитала корпораций
Оборотные средства (оборотный капитал) - это часть капитала предприятия, вложенного в его текущие активы. По материально-вещественному признаку в состав оборотных средств включаются: предметы труда (сырье, материалы, топливо и т.д.), готовая продукция на складах предприятия, товары для перепродажи, денежные средства и средства в расчетах.
Характерной особенностью оборотных средств является высокая скорость их оборота.
Кругооборот капитала охватывает три стадии: заготовительную (закупки), производственную и сбытовую.
Период времени, в течение которого совершается оборот денежных средств, представляет собой длительность производственно-коммерческого цикла.
Этот период складывается из отрезка времени между уплатой денег за сырье и материалы и поступлением денег от продажи готовой продукции.
Элементы оборотного капитала непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство.
Дата добавления: 2018-02-15; просмотров: 1525; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!