Компоненты финансовой стратегии устойчивого развития и их приоритетные аспекты
Ростовский филиал
Кафедра экономики таможенного дела
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА
по дисциплине «Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации-участника внешнеэкономической деятельности»
на тему : «Анализ устойчивости экономического роста предприятия»
Выполнил: Процун К.С.,
студент 4-го курса заочной формы обучения
факультета таможенного дела группы Тс02/1601ЗС
Руководитель: Графова Татьяна Олеговна
Оценка__________________________________
Подпись ________________________________
« »________________________20_____ г.
Ростов-на-Дону
2020
Оглавление
Задание 1………………………………...…………………………….…….3
Задание 2………………………………………………..…………….……15
Список использованных источников………………………...…….…….18
ЗАДАНИЕ 1. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации-участника внешнеэкономической деятельности
Достижение устойчивого экономического роста бизнеса – один из ключевых вызовов, который стоит перед руководителями современных предприятий. В последние десять лет вырос интерес к нему как показателю эффективности. Понятие «устойчивости» также имеет ряд неоднозначных моментов. Устойчивость является одним из наиболее важных свойств систем в кибернетике и распространено как в отношении технических, так и социально-экономических систем. В отношении темы данной статьи нужно понимать, что устойчивость роста предполагает сохранение темпов роста вне зависимости от воздействия внешних факторов на данный рост. Поскольку экономический рост компании измеряется определенными количественными показателями, такими как рост выручки, то стабильность экономического роста могла бы характеризоваться такими показателями математической статистики как дисперсия и стандартное отклонение. Но такой подход нельзя назвать вполне обоснованным с экономической точки зрения, поскольку он никак не учитывает оказывалось ли на организацию какое-либо воздействие. Если экономические условия функционирования бизнеса в исследуемый период оставались полностью идентичными, то сохранение сопоставимых темпов роста бизнеса не отражает устойчивость роста.
|
|
|
Еще одним важный аспект, который требует уточнения, связан с переводом термина «устойчивое развитие». В зарубежной литературе термин «sustainable development» отражает модель развития, которая отражает потребности сохранения среды для жизни для человечества. В этом смысле термин «устойчивое развитие» имеет значительное более узкое, но одновременно и более широкое, значение. Оно было связано с бурным ростом населения, потреблением природных ресурсов и загрязнением окружающей среды что вызвало опасения в выживании человечества при таких темпах увеличения воздействия на природную среду.
|
|
|
В данном определении выделяют три основные составляющие:
экологическую, экономическую и социальную. Экономический подход предполагает использование ресурсов на основе теории максимального потока совокупного дохода Хикса-Линдаля.
В рамках данного подхода необходимым условием устойчивости является сохранение капитала в объеме с помощью которого производится данный доход. Для этого необходимо использование ресурсосберегающих
технологий, создание продукции, отвечающей экологическим требованиям, технологий утилизации отходов. На практике при реализации данного подхода возникают проблемы оценки взаимозаменяемости разных видов капитала и оценки того в какой пропорции они должны сохраняться и каким образом оцениваться.
Социальный подход предполагает сохранение и устойчивость социальных и культурных систем, избегание и сокращение конфликтов между людьми. Также важным компонентом данного подхода является обеспечение справедливого распределения капитала.
|
|
|
Наконец, экологический подход предполагает развитие основанное на целостности биологических и физических природных систем.
В конечном итоге, все три концепции рассматривают вопрос устойчивости с различных точек зрения и представляют собой компоненты единой системы. В таком контексте устойчивое развитие рассматривается в зарубежной научной литературе. При этом устойчивое развитие в рамках данной концепции рассматривается не только в отношении макроэкономической системы, но и на уровне предприятий. Предполагается, что в стратегической перспективе предприятие также извлекает преимущества из ее реализации.
Однако, концепция устойчивого развития дифференцируется от моделей экономического роста. Рост бизнеса и обеспечение устойчивого развития предполагаются как очевидная цель в большинстве научной литературы по корпоративным финансам и стратегическому менеджменту, и признаются как один из ключевых вызовов, которые стоят перед современными руководителями .
Исследование, проведенное Крегером и др. охватывало 640 руководителей, оценивало причины по которым, по их мнению, компании должны расти. Распределение результатов представлено в таблице 1.
|
|
|
Таблица 1.
Распределение причин важности экономического роста для бизнеса
| Причина | Доля | ответов | ||||
| респондентов, % | ||||||
|
| ||||||
| Достичь превосходящей известности бренда | 0% | |||||
|
| ||||||
| Улучшить структуру издержек | 0% | |||||
| Сформировать | долгосрочные | отношения | с | 3% | ||
| сильными партнерами | ||||||
|
| ||||||
| Получить лучшие условия доступа к капиталу | 3% | |||||
|
| ||||||
| Привлечь первоклассные специалистов | 3% | |||||
|
| ||||||
| Увеличить прибыль | 12% | |||||
|
| ||||||
| Достичь превосходящей стратегической позиции | 30% | |||||
|
| ||||||
| Создать превосходящую ценность | 49% | |||||
Как видно из результатов данного исследования, две наиболее важные причины экономического роста компаний – получение преимущества в стратегическом позиционировании компании и создание уникальной ценности. Эти результаты согласуются со мнением о том, что компании, которые демонстрируют способность добиться устойчивого роста, получают определенную премию от своей деятельности.
Сложность решения проблемы устойчивого роста связана с тем, что на компания воздействует очень большое количество факторов – как внешних, так и внутренних. Соответственно, для решения задачи обеспечения устойчивого роста необходимо понимать характер и содержание этих факторов, классифицировать их.
Один из подходов к классификации факторов, вносящих вклад в экономический рост бизнеса, представлен в работе Эйтцена и Сарториуса, который в общей форме представлен на рис. 1
Экономический
Рост
Компании
Рисунок 1. Классификация факторов экономического роста компании
В этой классификации эндогенные драйверы роста включают ресурсы, мотивацию и стратегию, а экзогенные факторы – отраслевые и макроэкономические эффекты, которые влияют на спрос и предложение.
Рассмотрим кратко данные факторы.
Ресурсы. Ресурсный подход к фирме предполагает, что устойчивое конкурентное преимущество компании создается за счет уникальных ресурсов и компетенций компании и ее окружения. В соответствии с этой парадигмой, микроэкономическое равновесие при котором однородные компании имеют нулевой уровень рентабельности преодолевается при условии выполнения двух следующих требований: 1) фирма имеет превосходящие по своим характеристикам или уникальные ресурсы и 2) распространение данные ресурсы в отрасли ограничено.
Мотивация. Мотивация - необходимое условие для экономического роста предприятия. Эта мотивация быть великой компанией выделяет компании среди ее конкурентов и становится ценный драйвером для ее роста. Результаты эмпирических исследований подтверждают, что в быстро растущих компаниях отмечается приверженность к росту на всех уровнях в отличии от нормально или медленно растущих фирм.
Стратегия. Стратегия связывает мотивацию с распределением ресурсов компании. В контексте разработки стратегии, менеджмент компании должен определиться со стратегическим фокусом компании. Он может быть ориентирован на расширение доли рынка компании, разработке новых продуктов, развитии рынка, диверсификации или комбинации этих альтернатив . В рамках каждой из стратегий компании могут достичь роста путем органического роста, поглощения других бизнесов или комбинируя оба варианта.
Спрос. Спрос тесно переплетается с экономикой и отраслью в которой работает компания. Если страна или отрасль в которой работает компания растут, то высока вероятность, что компания тоже будет расти.
Предложение. Джек Уелш однажды сказал, что 80-е будут десятилетием интенсификации промышленной конкуренции и что 90-е будут еще более жесткими в этом смысле. Он оказался прав и нужно сказать, что в новом веке конкуренция продолжает постоянно ужесточаться ввиду процессов глобализации и повышения доступности капиталов. Скорость с которой компании теряли свои лидирующие позиции на рынке в новом веке увеличилась вдвое. Этот новый уровень интенсивности конкурентной борьбы характеризуются новыми технологиями, которые затмили лидеров рынка, которые занимали свои позиции десятилетиями. Портер продемонстрировал как интенсивная конкуренция сокращает привлекательность рынка и доказывает наличие взаимосвязи между уровнем конкуренции и уровнем роста в определенной отрасли.
Финансовая стратегия устойчивого развития предприятия. Роль финансовой системы предприятия в устойчивом развитии двояка. С одной стороны, финансовая система дает финансовое обеспечение реализации корпоративной стратегии устойчивого развития. С другой стороны, финансовая система сама по себе является частью корпоративной системы, которая сама по себе должна быть устойчивой в рамках стратегии устойчивого развития. Реализация стратегии устойчивого развития в финансовой подсистеме предприятия тесно связано с корпоративной стратегией и должно на нее опираться. Взаимосвязь между корпоративной стратегией и финансовой системой предприятия осуществляются на основе финансовой стратегии предприятия.
Анализ взглядов на финансовое управление и вопросы формирования механизма финансовой стратегии устойчивого развития показывает, что в отечественной экономической науке они всесторонне и комплексно не рассмотрены и носят односторонний характер, поскольку, как правило, не выходят за рамки финансовых категорий.
В своих рассуждениях экономисты не проводят четкого размежевания между определениями экономической и финансовой стратегий. Например, И. Хоминич рассматривает финансовую стратегию компании как экономическую категорию, характеризующую различные отношения между субъектами рынка в финансовой сфере. Далее выделяется девять компонентов (направлений) модели финансовой стратегии, из которых получили развитие только три:
(1) выбор приоритетных для компании финансовых рынков и целевых рыночных сегментов для работы на перспективу;
(2) выбор финансовых институтов в качестве приемлемых партнеров и посредников;
(3) разработка долгосрочной инвестиционной стратегии, согласованной с приоритетными направлениями развития видов бизнеса и общей стратегией. При таком подходе не прослеживается целостность концепции финансовой стратегии и ее адаптивность в процессе реализации.
Теоретической и методологической основой формирования финансовой стратегии являются классические теории бизнеса и финансового менеджмента во взаимосвязи с отдельными положениями теорий финансового равновесия, финансово-экономической устойчивости
и экономического роста (ссылки). Применение положений этих теорий для построения концепции финансовой стратегии устойчивого развития предприятия усложнено незавершенностью и несовершенством организационных механизмов регулирования финансовых отношений и структурными изменениями условий хозяйствования. Учитывая это, и руководствуясь концепцией финансового менеджмента и системным подходом, обоснована принципиальная характеристика приоритетных
аспектов финансовой стратегии (табл. 2).
Таблица 2
Компоненты финансовой стратегии устойчивого развития и их приоритетные аспекты
| Компоненты | финансовой | Приоритетные аспекты | ||||||||
| стратегии | ||||||||||
| 1. Определение миссии | Ориентация | на | устойчивое | развитие | ||||||
| предприятия на основе поддержания и | ||||||||||
| воспроизводства его стоимости | ||||||||||
| 2.Механизмобеспечения Формирование аналитического базиса для | ||||||||||
| финансовой стратегии | выбора финансовой стратегии устойчивого | |||||||||
| развития | ||||||||||
| Построение | модели | финансового | ||||||||
| планирования | ||||||||||
| Экспресс-диагностика | Исследование | и | анализ благоприятных и | |||||||
| неблагоприятных | ситуаций, | выявление | ||||||||
| «узких мест» | ||||||||||
| Стратегическая диагностика | Формирование аналитического базиса для | |||||||||
| оценки | потенциала | финансово- | ||||||||
| экономической | устойчивости | и выбора | ||||||||
| финансовой стратегии | ||||||||||
| Диагностика | финансовогоОпределение | целевых | параметров | |||||||
| равновесия | финансового | равновесия: | ликвидности, | |||||||
| рентабельности | и | финансовой | ||||||||
| устойчивости | ||||||||||
| Интегральная | оценка | потенциала | ||||||||
| Диагностика | эффективностиэффективности | операционной | ||||||||
| операционной деятельности | деятельности | |||||||||
| Диагностика | эффективностиКомплексная | оценка | эффективности | |||||||
| финансовой деятельности | финансовой деятельности | |||||||||
| Финансовое планирование | Построение | иерархичной | модели | |||||||
| финансового планирования | ||||||||||
| Формирование механизма согласованности | ||||||||||
| стратегических и тактических финансовых | ||||||||||
| планов | ||||||||||
В такой постановке финансовая стратегия представляет собой научно-обоснованную модель действий, направленную на реализацию регулирующе-корректирующей функции решений в сфере управления созданием и воспроизводством стоимости предприятия.
Финансовые модели экономического роста предприятия.
Взаимосвязь и порядок воздействия категорий финансовой стратегии и факторов, воздействующий на экономический рост предприятия определяется в процессе моделирования. В ходе моделирования определяются какими должны быть плановым темпы роста показателей предприятия и за счет чего может быть обеспечен рост.
Одной из первых моделей экономического роста компании является модель Марриса. Модель Марриса основной целью развития компании предполагает ее экономический рост.
Причем в его модели под экономическим ростом понимается максимизация темпов роста фирмы. Маррис утверждает, что более высокие темпы роста компаний достигаются за счет снижения рентабельности и валовой прибыли предприятия. Он обосновывает это тем, что менеджеры ассоциируют компанию с собственным «я». Чем крупнее организация – тем выше авторитет, престиж и уровень власти, а также часто и уровень доходов менеджера. Соответственно, менеджеров, с точки зрения удовлетворения их личных целей, больше волнует размер фирмы, а не прибыль. При этом методы материального стимулирования оказывают относительно низкое влияние на мотивацию менеджеров, поскольку материальные потребности менеджеров высшего звена, которые отвечают за развитие бизнеса, как правило, удовлетворены в значительной степени.
Баумоль У. также ассоциирует экономический рост компании с ростом выручки. Он обуславливает это разделением функций владения и управления в современных корпорациях. Менеджеры имеют достаточно высокий уровень автономии для того, чтобы они преследовали в той или иной степени свои личные цели, а не цели владельцев компании. При этом для удовлетворения потребностей акционеров они должны показать определенный минимальный уровень прибыли, но не в отдельный период времени, а, скорее, на протяжении достаточно длительного периода времени.
Маррис выдвинул другую версию реализации целей менеджеров. Исходная предпосылка та же самая: владельцы хотят, чтобы максимизировали их выгоды, а менеджеры пытаются максимизировать
свои. Однако эти выгоды не обязательно противоречат друг другу, так как большая часть переменных, на основе которых оцениваются выгоды, тесно связаны с одним показателем – размером фирмы. Логично предположить, что долгосрочный максимальный рост любой из переменных эквивалентен максимизации долгосрочного роста других. Рост ограничивается двумя факторами:
1. Управленческая команда. Менеджмент – это командный вид деятельности и наем новых менеджеров не расширяет немедленно управленческих возможностей, новым руководителям требуется время,
чтобы интегрироваться в команду.
2. Гарантия занятости. Менеджеры предпочитают работать долго на одном месте. Гарантия занятости достигается за счет проведения взвешенной финансовой политики. Взвешенная финансовая политика требует поддержки значений трех ключевых показателей на оптимальном
уровне: коэффициента текущей ликвидности, коэффициента задолженности, коэффициента реинвестирования прибыли.
Сочетание этих параметров обеспечивает фирме сбалансированный рост. Данная модель называется моделью сбалансированного роста Марриса. Сбалансированный рост, по его мнению, достигается за счет диверсификации деятельности, а не за счет слияний и поглощений, то есть простым укрупнением фирмы добиться ее роста невозможно, нужны структурные изменения. Следовательно, для оценки экономического роста фирмы нужны структурные измерители.
Рассмотренные выше модели в конечном итоге трансформировались
в зависимость между мерой роста и различными характеристиками финансовой деятельности, такими как: прибыль, объем инвестиций и дивидендов, левериджем, объемов продаж и т.д. Здесь следует отметить работу Р. С. Хиггинса. Он показал, что достижения желаемого темпа роста зависит от применяемой финансовой политики. Более того, правильно
скорректировав финансовую политику, можно добиться требуемого темпа
роста.
Задание №2
В разделе расшифровка отдельных прибылей и убытков приводится расшифровка отдельных видов прочих доходов и расходов в сравнении с аналогичными показателями за предыдущий отчетный период. Этот раздел организации заполняют, если соответствующие данные не отражены в дополнительных расшифровочных строках к статьям формы № 2.
В разделе «Расшифровка отдельных прибылей и убытков» указываются сведения по следующим статьям:
- начисленные штрафы, пени и неустойки за нарушение условий хозяйственных договоров;
- прибыль (убыток) прошлых лет, выявленная в отчетном году;
- суммы возмещаемых убытков;
- положительные и отрицательные курсовые разницы;
- суммы созданных резервов под снижение стоимости материальных ценностей, под обесценение финансовых вложений и т. п.;
- суммы дебиторской и кредиторской задолженности, списанной после истечения срока исковой давности.
При необходимости организация в этом разделе может привести расшифровку и по другим видам прибылей и убытков.
Для оценки динамики отдельных прибылей и убытков организации целесообразно рассчитать абсолютные и относительные отклонения (табл. 1).
Таблица 1
Горизонтальный анализ отдельных прибылей и убытков организации
| Показатель | Предыдущий год | Отчетный год | Отклонение | |||||
| Прибыль | Убыток | Прибыль | Убыток | Абсолютное | Относительное | |||
| П | У | П | У | |||||
| Доход от сдачи имущества в аренду | 789,6 | 96,6 | 953,4 | 112 | 163,8 | 15,4 | 121% | 116% |
| Доход от реализации прочих активов | 451 | 617 | 5043 | 3851 | 4592 | 3234 | 1118% | 624% |
| Штрафы, пени, неустойки | 3389 | 1215 | 584 | 1504 | -2805 | 289 | 17% | 124% |
| Прибыль (убытки) прошлых лет | 984 | 126,7 | 4385 | 543 | 3401 | 416,3 | 446% | 429% |
Строка «Доход от сдачи имущества в аренду» отражает доход организации, полученный от сдачи в аренду помещений, оборудования. В целом, данный показатель практически не меняется относительно суммы прибыли и убытков. В относительных значениях прибыль выросла на 21%, убытки на 16%, при этом прибыль от сдачи имущества в аренду превышает убытки более чем в 8 раз.
«Реализация прочих активов» используется для обобщения информации о реализации принадлежащих предприятию прочих ценностей (кроме реализации продукции, работ, услуг и основных средств). На этом счете отражаются, в частности, балансовая стоимость и продажная цена по реализуемым нематериальным активам; товарно-материальным ценностям, относимым по действующему порядку к средствам в обороте; валютным ценностям; ценным бумагам и другим финансовым вложениям и т.д.
За исследуемый период данный показатель заметно изменился. Прибыль от реализации прочих активов выросла на 1 028% или 4 592 у.е., убытки выросли на 524% или 3 231 у.е. Данный факт говорит о том, что организация приобретала и реализовывала большой объем нематериальных активов или валютных ценностей. В данном случае невозможно точно определить по какой причине так значительно изменились значения, так как нет необходимой информации.
По строке «Штрафы, пени и неустойки»отражаются суммы штрафов, пеней и неустоек за нарушение условий хозяйственных договоров. Это санкции, признанные организацией или начисленные по решению суда. За исследуемый период у компании данные платежи (убытки) выросли на 24% или 289 у.е., при этом прибыль по статье «штрафы, пени, неустойки» сократилась на 2 805 у.е. или на 83%. Так, если в предыдущем периоде прибыль от данной статьи была выше, чем убытки, то в отчетном году убытки превышают прибыль на 920 у.е.
По строке«Прибыль (убыток) прошлых лет» отражается сумма прибыли (убытка) прошлых лет, которая была выявлена в отчетном периоде. Прибылью прошлых лет, выявленной в отчетном году, могут быть, например, расходы, которые ранее были ошибочно включены в себестоимость. Убытком прошлых лет могут быть расходы, ранее не включенные в себестоимость.
За исследуемый период прибыль и убытки прошлых лет растут, при этом, их темп роста находится примерно на одном уровне (прибыль выросла на 346%, убытки на 329%). Что касается абсолютных значений, прибыль превышает убытки более чем в 7 раз. Так, в отчетном году прибыль прошлых лет выросла на 3 401 у.е., а убытки на 416 у.е.
Список использованных источников:
1. Ansoff H. I. Corporate Strategy. — Penguin Books, Middlesex, 2017.
2. F. Kroeger, M. Traem, J. Rockenhaeuser, The Value Growers: Achieving Competitive Advantage Through Long-Term Growth and Profits, Mcgraw-Hill; 1st edition, 2017.
3. Johnson G. Strategic change and management process. — NJ, Blackwell, 2017.
4. Teller R. Operational Management: Fundamental Concept and Methods. — NY, Happer and Row, 2018.
Дата добавления: 2021-07-19; просмотров: 382; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!