Критические моменты оценки бюджета капиталовложений инвестиционного проекта.
Экономическая оценка инвестиций
Инвестиционные проекты
Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и/или иной деятельности в целях получения прибыли и/или достижения иного полезного эффекта.
Капитальные вложения – инвестиции в основной капитал, в т.ч. затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и др. затраты.
Этапы инвестиций: вложение и отдача от них.
Инв. проектом называется план вложения капитала в целях получения прибыли и иного полезного эффекта.
Для принятия решения о долгосрочных вложениях надо знать информацию, подтверждающую правила:
1) Вложенные средства должны быть полностью возмещены
2) Прибыль, полученная в рез-те данной операции, должна быть достаточно велика, чтобы компенсировать временный отказ от использования средств по другому альтернативному варианту.
(Учитывается риск, возникающий в силу неопределенности конечного результата)
На стадии предпроектных исследованиях необходима информация о возможных затратах и результатах по годам реализации проекта.
Термином «затраты» охватываются разного рода ресурсы, применяемые в ходе реализации проекта. Затраты (издержки) можно разделить на 2 группы:
|
|
|
1) Инвестиционные
2) Текущие
Результаты проекта в общем случае характеризуют последствия его реализации в инвестиционной, производственной, финансовой, социальной, экологической, научно-технической, оборонной и иных сферах.
Операционные результаты – все виды продукции, производимой участниками в соответствии с проектом и реализуемой либо на сторону, либо другими участниками.
Результаты финансовых операций – доходы по представленным займам, плата за предоставленные в аренду основные средства, получаемые дивиденды и проценты по депозитным вкладам, доходы от долевого участия в деятельности других предприятий и др.
Из научно-технических результатов, которые могут быть учтены в расчетах эффективности, например, получение доходов от продажи интеллектуальной собственности, создаваемой в ходе реализации проекта.
Обычно социальные, экологические, оборонные и иные неэкономические результаты проекта учитываются в расчетах эффективности, только если они имеют стоимостное выражение. Однако это не относится к социальным и экологическим проектам и программам, где такие результаты являются основными.
|
|
|
Под эффектом понимается разность (сальдо) оценок получаемых результатов ……..
Эффект и другие показатели эффективности, относящиеся ко всему периоду, реализации проекта, называются интегральными.
Денежный поток инвестиционного проекта – это зависимость от времения денежных поступлений (резульаттов) и платежей (затрат) при реализации порождающего его проекта, определяемая для всего расчетного периода.
На каждом шаге значение денежного потока характеризуется:
1) Притоком, равном размеру денежных поступлений на этом шаге
2) Оттоком, равным платежам на этом шаге
3) Сальдо, равным разности между притоком и оттоком
Для экономической оценки инвестиционного проекта используется также понятие «накопленный денежный поток» (интегральный эффект). Его применяют для характеристики всех типов денежных потоков за данный и все предшествующие шаги.
В основе процесса принятия управленческих решений инвестиционного характера лежат оценка и сравнение объема предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений. Поскольку сравниваемые показатели относятся к различным моментам времени, ключевой проблемой здесь является проблема их сопоставимости.
|
|
|
Воспринимать её можно по-разному в зависимости от существующих объективных и субъективных условий:
Критические моменты оценки бюджета капиталовложений инвестиционного проекта.
1) Прогнозирование объёмов реализации с учетом возможного спроса на продукцию
2) Оценка потока денежных средств по годам
3) Оценка доступности требуемых источников финансирования
4) Оценка приемлемого значения показателя «стоимость капитала» , который может использоваться в качестве ставки дисконтирования
Дата добавления: 2021-07-19; просмотров: 43; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!