Многофакторный анализ рентабельности собственного капитала
Задание 1
Изучите на корпоративном веб-сайте крупной компании информацию о миссии, долгосрочных целях и недавних стратегических решениях, которые компания приняла и реализовала для достижения этих целей. Проведите критическую оценку целей компании и ее принятых стратегических решений. Видите ли, Вы четкие связи между целями организации и стратегическими решениями, принятыми ею?
Решение
Миссия компании УралАвтоХаус
Официальный дилер «Мерседес-Бенц»
С октября 2000 года компания «УралАвтоХаус» является официальным дилером ЗАО «Мерседес-Бенц РУС» и представляет интересы Mercedes-Benz на рынке Челябинской области.
Главный принцип деятельности компании – это соблюдение высоких стандартов марки, корпоративной культуры Mercedes-Benz, использование самого современного оборудования, а также предоставление клиентам высококачественного сервиса за счет квалификации и профессионализма сотрудников.
«УралАвтоХаус» уделяет особое внимание к желаниям клиентов и их требованиям к качеству сервиса. Каждый клиент может воспользоваться услугами автосалона по заказу и приобретению новых легковых автомобилей, внедорожников и коммерческих автомобилей Mercedes-Benz.
Мы прокладываем путь к вершине автомобильных традиций
Всегда следуем золотым правилам премиального обслуживания:
Мы профессиональны и искренни.
Для нас наш клиент – наш гость.
У нас нет вопросов без ответов.
|
|
|
Мы всегда работаем в команде.
Мы – лицо бренда!
Ценности компании
| Стабильность | - Социальная защищенность сотрудников - Динамика роста компании - Круг постоянных клиентов |
| Профессионализм | - Желание и стремление сотрудника развиваться - Поддержка компании путем организации обучения |
| Семейственность | - Коллективная взаимоподдержка - Неравнодушие - Работа на общую цель |
| Принадлежность к бренду | - Стремление соответствовать уровню бренда - Единый корпоративный стиль «Мерседес-Бенц» - Удовольствие от работы с «Мерседес-Бенц» |
Ценности формируют принципы ежедневного общения, работы друг с другом и с партнерами.
Цели компании:
- Предоставить Клиентам самый широкий спектр услуг среди автодилеров.
- Достойно представлять на Российском рынке бренды партнёров-производителей.
- Предоставлять Клиентам индивидуальный подход и профессиональный сервис.
- Создать дилерское предприятие в полном соответствии с высочайшими стандартами брендов партнёров-производителей.
- Стать лидером и удерживать лидирующие позиции на автомобильном рынке Северо-Западного региона.
«Компания Mercedes приняла стратегическое решение занять практически все возможные рыночные ниши. И это принесло свои плоды»
|
|
|
Современных покупателей уже не устраивает стандартный набор моделей. Все хотят чего-то эдакого, стремятся выделиться из толпы. Поэтому, общий тренд, который наблюдается на автомобильном рынке, это расширение модельного ряда. Компания «Мерседес-Бенц РУС» одной из первых распознала эту тенденцию и приняла стратегическое решение, занять практически все возможные рыночные ниши. Особенно важно для нас было предложить покупателям свои автомобили, в новых сегментах, в которых уже были представлены главные конкуренты. Например, речь идет о так называемых «внедорожных купе» - моделях GLC и GLE, которые так понравились покупателям и заметно увеличили объем продаж автомобилей.
Сегодня продается заметно больше автомобилей, чем пять лет назад. Если говорить про «большую немецкую тройку», то на их долю сейчас приходится 43% продаж, а еще совсем недавно они шли голова в голову с Audi и BMW. Как все изменилось! Я уверена, что этот эффект был достигнут именно за счет расширения модельного ряда, особенно в сегменте компактных машин. Пока позволяла экономическая ситуация, в нашей стране фиксировался заметный рост продаж таких моделей. А когда в 2014 году появился совершенно новый С-Класс, то первое время он даже в какой-то мере конкурировал со старшей моделью Е-Класса прошлого поколения, которая тогда еще была в продаже. Клиенты очень высоко оценили интерьер С-Класса и высочайший уровень его оснащения.
|
|
|
Задание 2
Выберите любое отечественное или зарубежное предприятие. Проведите экспресс-анализ его деятельности. На основе полученных данных разработайте «дерево целей» для Вашего предприятия по максимизации прибыли от продаж продуктов или услуг в необходимом качестве и объеме на ближайшие 5 лет.
Решение
ООО «Агроторг» занимается продажей продуктов питания, а именно продажей молочных продуктов, сыров, майонезов, кетчупов, йогуртов, а также колбасных изделий, мяса, чая, кофе, кондитерских изделий. Всякая организация имеет свое предназначение, то есть это можно выразить как Миссия организации.
Миссия ООО «Агроторг» - продавать высококачественный товар, удовлетворяющий все запросы. Для исполнения своей миссии любая организация должна ставить определенные цели, которые бы регулировали ее деятельность. Эти цели должны быть общими как для управленческого, так и для исполнительного состава.
|
|
|
 |
«Дерево целей» ООО «Агроторг».
Задание 3
Представьте логико-структурную схему взаимосвязи стратегического менеджмента с другими науками.
|
 |
Задание 4
Опишите модель бизнеса конкретной компании. Сравните ее с моделями бизнеса компаний – конкурентов. Сравните также стратегии анализируемых организаций.
Решение
Для понимания того, как компания зарабатывает прибыль, нужно структурировать ее деятельность. С финансовой точки зрения бизнес-модель (далее — БМ) любой компании можно описать как произведение рентабельности продаж и оборачиваемости активов (капитала). Одни компании работают с низкой рентабельностью продаж (дешевые продукты, например часы Swatch) и высокой оборачиваемостью. Другие — с высокой прибылью (дорогие товары, например часы Rolex) и низкой оборачиваемостью. При этом результат БМ и принятых управленческих решений измеряется рентабельностью собственного капитала (ROE = прибыль : собственный капитал). Разложив этот показатель на составляющие, можно провести многофакторный анализ БМ компаний для выявления их преимуществ, а также понять, какие факторы БМ создают стоимость компаний. Ведь БМ генерирует определенные денежные потоки, влияющие на рыночную стоимость компании, которую можно определить как дисконтированные потоки будущих доходов. Такой анализ важен еще и потому, что не каждая компания, получающая прибыль, создает стоимость.
Многофакторный анализ рентабельности собственного капитала
Рентабельность собственного капитала зависит от трех факторов1:
n рентабельности продаж по чистой прибыли, оборачиваемости активов и коэффициента финансовой зависимости. Они характеризуют операционную (доходность предприятия), инвестиционную (как используются активы) и финансовую деятельности предприятия (источники финансирования активов).
где
ЧП — чистая прибыль;
СК — собственный капитал;
В — выручка;
А — активы
Проведем сравнительный анализ БМ двух конкурирующих компаний Coca-Cola и PepsiCo на базе их основных финансовых показателей (табл. 1).
Из таблицы следует, что объем активов и чистая прибыль в компании PepsiCo меньше, чем в Coca-Cola (строки 3 и 2), однако ROE PepsiCo выше, чем Coca-Cola (строка 5).
Факторный анализ рентабельности собственного капитала (строки 6, 7 и 8) позволяют понять, за счет чего ROE у PepsiCo выше. В основном это связано с финансовой деятельностью и более эффективным управлением активами компании. Для финансирования своей деятельности эта компания привлекает больше заемного капитала и ее БМ в большей мере направлена на ускорение оборачиваемости (строка 8). В совокупности эти факторы позволяют ей добиться более высокого значения ROE. А БМ Coca-Cola ориентирована в первую очередь на получение высокой маржи.
Приведенные показатели позволяют увидеть, как работают БМ компаний в первом приближении. При этом многое остается непонятным. Например, за счет чего Coca-Cola добивается более высокой рентабельности продаж: за счет более низкой доли себестоимости или за счет более эффективного управления коммерческими и управленческими расходами? Или почему PepsiCo эффективнее управляет активами — за счет быстрой оборачиваемости запасов или эффективного использования основных средств? Чтобы ответить на эти вопросы, необходим более детальный анализ.
Дата добавления: 2021-02-10; просмотров: 96; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!