Оценка финансовой устойчивости предприятия
Тема Оценка финансового состояния и деловой активности предприятия
Вопросы:
1) Цели, задачи, источники информации анализа финансового состояния
2) Анализ активов и пассивов по балансу формы 1
3) Анализ состояния дебиторской и кредиторской задолженности (анализ расчётно-платёжной дисциплины)
4) Анализ платёжеспособности и ликвидности
5) Анализ кредитоспособности
6) Оценка финансовой устойчивости предприятия
7) Анализ деловой активности
1. Цели, задачи, источники информации анализа финансового состояния
Цель АФС:
1) дать объективную оценку предприятию;
2) выявить резервы улучшения финансового состояния.
Задачи:
1) выявить платёжеспособность и финансовую устойчивость предприятия;
2) изучить эффективность использования финансовых ресурсов;
3) оценить степень выполнения планов финансовых мероприятий.
Источники информации: форма 1-бухгалтерский баланс; форма 2-отсчёты о прибылях и убытках; форма 3,4,5-другие бухгалтерские отчёты .
2. Анализ активов и пассивов по балансу формы 1
Бухгалтерский баланс — это способ обобщенного отражения в стоимостной оценке состояния активов предприятия и источников их образования на определенную дату. По своей форме баланс представляет собой таблицу, в активе которого отражаются средства предприятия, а в пассиве - источники их образования.
Баланс-главный источник информации и АФС начинается с чтения баланса. Актив дает информацию об общей сумме капитала и его размещении в средствах: основных и оборотных, поэтому актив разделён на две части:
|
|
|
1. Внеоборотные активы:основные средства, нематериальные активы, долгосрочные капитальные вложения
2. Оборотные активы: запасы в виде материалов сырья и т.д., незавершенное производство, НДС, готовая продукция, дебиторская задолженность, деньги в кассе и на расчётном счету.
Пассив даёт информацию об общей сумме капитала предприятия, размещённого в источниках капитала.
1. Собственные источники (капитал и резервы):уставной капитал, добавочный капитал, резервный капитал, прибыль.
2. Долгосрочные заёмные средства.
3. Краткосрочные заёмные средства: краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность по заработной плате, налогам, поставщикам.
При изучении и оценки показателей по форме 1 составляется представление о динамике использования средств. В этом суть горизонтального чтения баланса: конец года сравнивается с началом и определяется: Ао, темп роста, темп прироста. Горизонтальный анализ предполагает изучение абсолютных показателей статей отчетности организации за определенный период, расчет темпов их изменения и оценку.
|
|
|
При горизонтальном анализе строятся аналитические таблицы, в которых абсолютные показатели отчетности дополняются относительными, то есть просчитывается изменение абсолютных показателей в сумме и в процентах. В условиях инфляции ценность горизонтального анализа несколько снижается
Под вертикальным анализом понимается представление данных отчетности в виде относительных показателей через удельный вес каждой статьи в общем итоге отчетности и оценку их изменения в динамике.
Относительные показатели сглаживают влияние инфляции, что позволяет достаточно объективно давать оценку происходящим изменениям. Вертикальный анализ баланса используется для изучения структуры средств и их источников.
Экспресс-анализ это анализ баланса в агрегированной форме, то есть по итогам разделов баланса.
Трендовый анализ (анализ тенденций развития) является разновидностью горизонтального анализа, ориентированного на перспективу. Трендовый анализ предполагает изучение показателей за максимально возможный период времени, но при этом каждая позиция отчетности сравнивается со значениями анализируемых показателей за ряд предшествующих периодов и определяется тренд, то есть основная повторяющаяся тенденция развития показателя, свободная от влияния случайных факторов и индивидуальных особенностей периодов.
|
|
|
Примеры анализа активов и пассивов – см. практическую работу
3. Анализ состояния дебиторской и кредиторской задолженности (анализ расчётно-платёжной дисциплины)
Состояние платёжно-расчетной дисциплины предприятия можно определить, сделав анализ дебиторской и кредиторской задолженности. Анализ выполняется путём сравнения суммы дебиторской и кредиторской задолженности на конец года с началом года (горизонтальный анализ) при этом находят Ао, темп роста, темп прироста. Далее следует определить структуру дебиторской и кредиторской задолженности (вертикальный анализ), определение структуры позволяет наглядно увидеть, кто из дебиторской и кредиторской занимают наибольшей удельный вес в составе той и другой задолженности.
4. Анализ платёжеспособности и ликвидности
Существуют понятия: текущей платежеспособности и перспективной платежеспособности.
Текущая платежеспособность определяется путём соизмерения наличия денежных средств и поступлений с платежами первой необходимости. Эта платежеспособность характеризует платежеспособность на очень короткий срок (день, неделю, месяц). Текущая платежеспособность определяется коэффициентом платежеспособности: как отношение денежных средств к кредиторской задолженности, которые должны быть больше либо равны 1:
|
|
|
Кпл=Денежные средства / Кредиторская задолженность ³ 1.
Перспективная платёжеспособность характеризуется ликвидностью баланса. Баланс считается ликвидным, если скорость превращения активов в деньги совпадает со сроками погашения задолженности (пассивов).
Для определения ликвидности баланса необходимо активы разделить на четыре части:
1) Наиболее мобильной частью ликвидных средств являются деньги и краткосрочные финансовые вложения. А1 – наиболее ликвидные активы
А1 = стр. 1250 + стр. 1240 Бухгалтерский баланс
2) Ко второй группе относится дебиторская задолженность и прочие активы, т.е. это активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности оформления банковских документов, от спроса на продукцию, её конкурентоспособности, платежеспособности покупателей и др. А2 – быстро реализуемые активы
А2 = стр. 1230 + стр. 1260 Бухгалтерский баланс
3) Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. А3 –медленно реализуемые активы, включающие запасы, незавершенное производство и НДС.
А3 = стр. 1210 + стр. 1220 Бухгалтерский баланс
4) А4-трудно реализуемые активы – итог раздела 1 баланса (внеоборотные активы, стр. 1100 Бухгалтерский баланс.
Соответственно на четыре группы разбиваются и платежные обязательства предприятия по сроку их погашения:
1) П1 –наиболее срочные пассивы: кредиторская задолженность и прочие обязательства (т.е. задолженность, сроки оплаты которой уже наступили).
П1 = стр. 1520 + стр. 1550 Бухгалтерский баланс
2) П2 – краткосрочные пассивы, т.е. краткосрочные заемные средства + доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов:
П2 = стр. 1510 + 1530 +1540 Бухгалтерский баланс
3) П3 – долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заёмные средства
П3 = стр. 1400 Бухгалтерский баланс
4) П4 –постоянные пассивы (итог раздела 3 баланса).
П4 = стр. 1300 Бухгалтерский баланс
Баланс считается абсолютно ликвидными, если:
А1 ³ П1
А2 ³ П2
А3 ³ П3
А4 < П4
Платежеспособность измеряют как в абсолютных, так и в относительных показателях. Коэффициенты платежеспособности получили название коэффициентов ликвидности.
Для оценки перспективной платежеспособности рассчитываются:
А) Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия.
А1 / П1+П2 ³ 0,25 - 0,30,
если предприятие в текущей момент может на 0,25 - 0,30 % погасить свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.
Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов, их частота и длительность.
Б) К-т промежуточной (критической) ликвидности
А1 +А2 / П1+П2 = 1-1,5
В) Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов КгЛ) — отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы, к общей сумме краткосрочных обязательств; он показывает степень покрытия оборотными активами оборотных пассивов:
К-текущей ликвидности= А1 + А2 + А3 / П1+П2 ≥ 2.
Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше этот запас, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены. Удовлетворяет обычно коэффициент > 2.
Причины финансовых затруднений (неплатежеспособности):
· Невыполнение плана по производству и реализации продукции
· Повышение себестоимости
· Невыполнение плана по прибыли и как результат – недостаток собственных источников самофинансирования предприятия
· Неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы
Если коэффициент текущей ликвидности и доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности (Кв п) за период, равный шести месяцам:
Ктек.лик.1 +6 / Т (Кт.лик.1 – Кт.лик.0)
В) Кв.п. = ----------------------------------------------
Кт. лик.(норм)
Где Клик.1 и Клик.0 – факт значение коэффициента в конце и начале периода (отчетного)
6 – период восстановления платежеспособности ; Т – отчетный период, мес.
Если Кв.п. > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и, наоборот Кв.п. <1 – нет возможности в ближайшее время.
Если предприятие признается неплатежеспособным и структура баланса неудовлетворительной, то проводится углубленный анализ с целью выбора одного из двух вариантов решений:
· Проведение реорганизационных мероприятий для восстановления платежеспособности
· Проведение ликвидационных мероприятий.
Затем выносится решение о передаче документов в хозяйственный суд о возбуждении производства по делу о банкротстве.
В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используется модель экономиста Альтмана (самостоятельно):
Анализ кредитоспособности
Кредитоспособным является предприятие, которое имеет возможность своими активами своевременно погасить платёжные обязательства. Для того, чтобы сделать анализ кредитоспособности предприятия по классам, следует знать, что каждому из коэффициентов согласно, регламенту Сбербанка РФ установлено предельное нормативное значение в зависимости от категорий заёмщиков.
Таких категорий три, в соответствии с которыми заёмщики ранжируются по степени (классу) кредитоспособности:
- первоклассные, кредитоспособность которых не вызывает сомнений;
- второклассные, кредитоспособность которых требует взвешенного подхода;
- третьеклассные, их кредитоспособность связана с повышенным риском.
В зависимости от фактических значений показатели подразделяются на категории, которые отражены в таблице.
Категории показателей оценки кредитоспособности заёмщика.
| Коэффициенты | Первая категория | Вторая категория | Третья категория |
| Кабс | > 0,2 | 0,15 - 0,2 | < 0,15 |
| Ккр | > 0,8 | 0,5 - 0,8 | < 0,5 |
| Ктек | > 2,0 | 1,0 - 2,0 | < 1,0 |
| Кфу | > 1,0 | 0,7 - 1,0 | < 0,7 |
| Кр | > 0,15 | < 0,15 | нерентабельно |
Используя вышеприведённые формулы для расчёта коэффициентов ликвидности, а так же коэффициент финансовой устойчивости (Кфу) и коэффициентов рентабельности капитала (или норма прибыли на вложенный капитал) определяем категорию класса кредитоспособности на начало исследуемого периода и конец. Полученные результаты сведены в таблицу.
Сбербанк РФ установил коэффициент значимости каждого показателя:
Кабс = 0,11; Ккр = 0,05; Ктек = 0,42; Кфу = 0,21; Кр = 0,21.
Порядок рассчёта общей средней суммы баллов осуществляется по средней арифметической взвешенной.
Расчёт класса кредитоспособности заёмщика.
| Показатели | Предельные значения для оценки некреди-тоспособности | Значение показателей на | Средний балл | ||||
| начало | Конец | ||||||
| Коэф-фициент | Категория | Коэф-фициент | Категория | Начало | Конец | ||
| Кабс | < 0,15 | ||||||
| Ккр | < 0,5 | ||||||
| Ктек | < 1,0 | ||||||
| Кфу | < 0,7 | ||||||
| Кр | нерентабельно | ||||||
| Итого | - | - | - | - | - | ||
Если общая сумма баллов находится в пределах 1,00 - 1,05, то заёмщик может быть отнесён к первому классу.
Если сумма баллов > 1,00, но < 2,42 - ко второму классу.
Если сумма баллов > 2,42 - к третьему классу.
Главными причинами некредитоспособными являются: наличие высокой кредиторской задолженности, накопление запасов, низкая эффективность хозяйственной деятельности, замедленная скорость оборота оборотных средств.
Оценка финансовой устойчивости предприятия
Основной финансовой устойчивостью является рациональная организация оборотных средств. Для оценки финансовой устойчивости пользуются следующими показателями:
1) Важным показателем характеризующий финансовую устойчивость, является темп прироста реальных активов. Реальными активами считаются основные средства, запасы, деньги.
А=(С1+З1+Д1/Со+Зо+До)-1*100%
о-начало года
1-конец года
С-основные средства
З-запасы
Д-деньги
Чем выше этот показатель, тем выше финансовая устойчивость предприятия.
2) СОС (собственные оборотные средства)
СОС = собственные источники средств - внеоборотные активы (итог 3 раздела - итог 1 раздела)
При анализе определяем СОС на начало и конец года, сравниваем Ао, Оо и делаем вывод: чем выше СОС, тем выше финансовая устойчивость.
3) Коэффициент финансовой устойчивости:
Кфу=собственный капитал (итог 3 р.)/заёмный капитал (4р.+5р.)³1;
еслиКфу³1, то предприятие финансово устойчивое.
4) Коэффициент автономии:
Ка=собственные источники средств/сумма всех источников ³ 0,5
5) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:
Ксосо= СОС/оборотные активы (итог 2 р.) ³ 0,1
Нормативное значение этого коэффициента требует, чтобы оборотные средства организации пополнялись хотя бы на 10 % за счёт собственных источников, а остальная их часть за счёт заёмных источников.
6) Коэффициент маневренности капитала
Кман. =СОС/собственные источники средств (итог3 раздела баланса) ³ 0,5
Если предприятие на приобретение оборотных средств потратило 50% и более собственных источников средств, то у такого предприятия больше возможностей маневрировать этими средствами и. Значит, оно финансово устойчиво.
7). Различают также типы финансовой устойчивости:
– абсолютную финансовую устойчивость, если запасы < СОС;
– нормальную устойчивость: запасы = СОС;
– предкризисное состояние: запасы = СОС + временно-свободные источники средств (резервный капитал, увеличение кредиторской задолженности);
– кризисное финансовое состояние: запасы > СОС + временные источники средств.
Для повышения финансовой устойчивости предприятия следует:
1. Более эффективно использовать оборотные средства
2. Не допускать очень большого привлечения заёмных средств, а найти пути увеличения собственного капитала предприятия.
Анализ деловой активности
Деловая активность предприятия определяется по показателям эффективного использования всех видов ресурсов. Ресурсы банка находятся в активах баланса.
Анализ капитала (деловой активности) выполняется по группам. Сравниваем показатели конца года с началом, определяем Ао = ИМк - ИМн и Оо = Имк / Имн * 100% и делаем вывод: увеличение любого имущества свидетельствует об улучшении материально - технической базы предприятия, но только в том случае, если это увеличение приводит к увеличению объёма выпускаемой продукции.
Далее выполняется вертикальный анализ, для этого определяем структуру имущества. Структура определяется нахождением удельного веса отдельных статей актива к общей сумме. Легче всего это сделать в аналитической таблице, где в подлежащем перечень имущества (активов фирмы), а сказуемом - данные на начало и конец года в рублях и в процентах. Любое изменение структуры, если оно вызывает увеличение объёмов выпуска продукции, оценивается положительно. Для получения более подробной картины о деловой активности предприятия, следует выполнить анализ показателей эффективности использования имущества, и первую очередь оборотных средств.
1. Анализ оборотного капитала. Коб= V/ Об. С (обороты) Кзаг= Об. С / V*100коп. ¯ (коп.)
- Тоб=Д (360;90;30) / Коб ¯ (дни)
Определяют эти показатели по плану (на начало года), по факту (на конец года), сравнивают (Ао и Оо) и делают вывод: если Коб вырос, а Кзаг. И Тоб. уменьшились, это значит, что оборотные средства предприятия средства на предприятии используются эффективно.
2. Анализ основного капитала. Фо=V / Основные средства Фё= Основные средства / V¯
Определяют эти показатели по плану (на начало года), по факту (на конец года), сравнивают (Ао и Оо) и делают вывод: если Фо выросла, а ФЁ уменьшилась, это значит, что основные средства на предприятии используются эффективно.
3. Анализ нематериальных активов (выполняется аналогично анализу основного капитала).
4. Обобщающим показателем деловой активности предприятия является показатель рентабельности капитала:
Rкап = Прибыль балансовая / (Осн. фонды + Оборот. средства +НМА)
Если каждый показатель разделить на V, то формула примет вид:
Пб. 1
Rкап. = ----- * -------------------------------------- *100%
V 1 / ФО + 1 / СО + 1 / ФОнма
Дата добавления: 2021-01-21; просмотров: 50; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!