Тактика финансового менеджмента
Менеджмент в общем, виде можно определить как систему экономического управления производством, которая включает совокупность принципов, методов, форм и приемов управления. Собственно к менеджменту относятся теория управления и практические образцы эффективного руководства, под которыми понимается искусство управления. Обе части имеют дело с управлением как комплексным и конкретным явлением.
Управление представляет собой процесс выработки и осуществления управляющих воздействий. Управляющее воздействие - это воздействие на объект управления, предназначенное для достижения цели управления. Выработка управляющих воздействий включает сбор, передачу и обработку необходимой информации, принятие решений. Осуществление управляющих воздействий охватывает передачу управляющих воздействий и при необходимости преобразование их в форму, непосредственно воспринимаемую объектом управления.
Менеджмент во всех своих решениях руководствуется экономическими соображениями. Поэтому любое действие менеджмента - это мероприятие экономического характера. В основе менеджмента лежат целенаправленный поиск, непрерывное обучение и организация работы для наиболее эффективного использования всех ресурсов, в том числе финансовых. Финансовый менеджмент является частью общего менеджмента.
Финансовый менеджмент можно определить как систему рационального и эффективного использования капитала, как механизм управления движением финансовых ресурсов. Финансовый менеджмент направлен на увеличение финансовых ресурсов, инвестиций и наращивания объема капитала.
|
|
|
Общее представление о финансовом менеджменте как о механизме управления движением финансовых ресурсов. Конечная цель такого управления соответствует целевой функции хозяйствующего субъекта - получению прибыли. Ведь любые экономические отношения (в том числе и мировые) базируются на стремлении получить прибыль. Прибыль (выгода) потребителя появляется в том случае, когда он покупает по самой низкой цене при наилучшем соотношении качества и цены. Такое положение способствует развитию наиболее совершенных производств и хозяйствующих субъектов. Хозяйствующие субъекты-производители или продавцы могут удержаться на рынке только тогда, когда в условиях конкуренции им удается реализовать хотя бы минимальную прибыль, чтобы обеспечить свое выживание, т. е. рассчитаться по своим обязательствам и долгам и закупить средства для дальнейшего производства товаров или торговли. Известны две основные возможности увеличения прибыли: рост объема выпуска и реализации товаров (выручка) и уменьшение затрат (себестоимость), так как прибыль в общем виде - это разница между выручкой и себестоимостью.
|
|
|
Финансовый менеджмент, управляя движением капитала, может направить его на увеличение производственных мощностей, а следовательно, выручки; при управлении движением финансовых ресурсов, появляется возможность использовать их для снижения себестоимости и увеличения капитала.
Финансовый менеджмент направлен на управление движением финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих между хозяйствующими субъектами в процессе движения финансовых ресурсов. Вопрос, как искусно руководить этими движением и отношениями, составляет содержание финансового менеджмента. Финансовый менеджмент представляет собой процесс выработки цели управления финансами и осуществление воздействия на финансы с помощью методов и рычагов финансового механизма для достижения поставленной цели.
Таким образом, финансовый менеджмент включает в себя стратегию и тактику управления. Под стратегией в данном случае понимаются общее направление и способ использования средств для достижения поставленной цели. Этому способу соответствует определенный набор правил и ограничений для принятия решений. Стратегия позволяет сконцентрировать усилия на вариантах решения, не противоречащих принятой стратегии, отбросив все другие варианты. После достижения цели стратегия как направление и средство ее достижения прекращает свое существование. Новые цели ставят задачу разработки новой стратегии. Тактика - это конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Задачей тактики управления является выбор наиболее оптимального решения и наиболее приемлемых в данной хозяйственной ситуации методов и приемов управления.
|
|
|
Финансовый менеджмент как экономический орган управления хозяйствующего субъекта представляет собой часть аппарата управления, часть руководства этим хозяйствующим субъектом. На крупных предприятиях в акционерных обществах таким аппаратом управления может быть финансовая дирекция во главе с финансовым директором или главным финансовым менеджером. Финансовая дирекция является одной из центральных служб аппарата управления, создаваемых правлением или дирекцией хозяйствующего субъекта. Финансовая дирекция состоит из различных подразделений, например финансового отдела, планово-экономического отдела, бухгалтерии, лаборатории (бюро, сектор) экономического анализа, отдела (сектор) внутрихозяйственного подряда, отдела валютных операций и др. Дирекция и каждое ее подразделение функционируют на основе Положения о финансовой дирекции или подразделении, которое включает в себя общие моменты ее организации, задачи, структуру, функции, взаимоотношения с другими подразделениями (дирекциями) и службами хозяйствующего субъекта, права и ответственность дирекции.
|
|
|
Финансовая дирекция и ее подразделения выполняют следующие основные функции: обеспечивают финансовую деятельность (использование финансовых ресурсов, получение прибыли и т.п.) хозяйствующего субъекта и его подразделений.
Финансовый менеджер должен знать теорию финансов, кредита и финансового менеджмента, бухгалтерский учет, действующее законодательство в области финансовой, кредитной, банковской, биржевой и валютной деятельности, порядок совершения операций на финансовом рынке (рынке капитала, рынке кредитных ресурсов, рынке ценных бумаг, валютном рынке), основы экономики хозяйствующего субъекта, внешнеэкономической деятельности, налогообложения, методику и методологию экономического анализа. Особо важно для финансового менеджера уметь читать бухгалтерский баланс, так как последний является конкретным отчетным документом, характеризующим использование финансовых средств хозяйствующего субъекта.
Финансовый менеджер должен уметь разбираться в финансовой информации (отечественной и зарубежной), анализировать результаты финансовой деятельности и эффективность мероприятий по вложению капитала, составлять финансовый план, рассчитывать и прогнозировать результаты от использования капитала, оценивать рациональность и эффективность разрабатываемых финансовых программ, составлять отчет по использованию финансовых ресурсов.
Целью финансового менеджмента является управление движением финансовых ресурсов, которое осуществляется с помощью разных приемов. Общим содержанием всех приемов финансового менеджмента является воздействие финансовых отношений на величину финансовых ресурсов. К приемам управления движением финансовых ресурсов и капитала относятся: системы расчетов и их формы; кредитование и его формы; депозиты и вклады (в том числе в драгоценные металлы и за рубежом); операции с валютой; страхование (включая хеджирование); залоговые операции; трансферт; трастовые операции; текущая аренда; лизинг; селенг; инжиниринг; транстинг; франчайзинг; эккаутинг.
Финансы - не только экономическая категория.
Одновременно финансы выступают инструментом воздействия на производственно-торговый процесс хозяйствующего субъекта. Это воздействие осуществляется финансовым механизмом. Финансовый механизм - действия финансовых рычагов, выражающихся в организации, планировании и стимулировании использования финансовых ресурсов. В структуру финансового механизма входят пять взаимосвязанных элементов: финансовые методы, финансовые рычаги, правовое, нормативное и информационное обеспечение.
Финансовый метод можно определить как способ действия финансовых отношений на хозяйственный процесс, которые действуют в двух направлениях: по линии управления движением финансовых ресурсов и по линии рыночных коммерческих отношений, связанных с соизмерением затрат и результатов, с материальным стимулированием и ответственностью за эффективным использованием денежных фондов. Рыночное содержание в финансовые методы вкладывается не случайно.
Это обусловлено тем, что функции финансов в сфере производства и обращения тесно связаны с коммерческим расчетом. Коммерческий расчет представляет собой соизмерение в денежной (стоимостной) форме затрат и результатов хозяйственной деятельности. Целью применения коммерческого расчета является получение максимальных доходов или прибыли при минимальных затратах капитала в условиях конкурентной борьбы. Реализация указанной цели требует соизмерения размеров вложенного (авансированного) в производственно-торговую деятельность капитала с финансовыми результатами этой деятельности. При этом необходимо рассчитать и сопоставить различные варианты вложения капитала по заранее принятому критерию выбора (максимум дохода или максимум прибыли на рубль капитала, минимум денежных расходов и финансовых потерь и др.). Действие финансовых методов проявляется в образовании и использовании денежных фондов.
Финансовый рычаг представляет собой прием действия финансового метода. К финансовым рычагам относятся прибыль, доходы, амортизационные отчисления, экономические фонды целевого назначения, финансовые санкции, арендная плата, процентные ставки по ссудам, депозитам, облигациям, паевые взносы, вклады в уставный капитал, портфельные инвестиции, дивиденды, дисконт, котировка валютного курса рубля и т. п.
Правовое обеспечение функционирования финансового механизма включает законодательные акты, постановления, приказы, циркулярные письма и другие правовые документы органов управления.
Нормативное обеспечение функционирования финансового механизма образуют инструкции, нормативы, нормы, тарифные ставки, методические указания и разъяснения и т. п.
Информационное обеспечение функционирования финансового механизма состоит из разного рода и вида экономической, коммерческой, финансовой и прочей информации. К финансовой информации относится осведомление о финансовой устойчивости и платежеспособности своих партнеров и конкурентов, о ценах, курсах, дивидендах, процентах на товарном, фондовом и валютном рынках и т. п.; сообщение о положении дел на биржевом, внебиржевом рынках, о финансовой и коммерческой деятельности любых достойных внимания хозяйствующих субъектах; различные другие сведения. Тот, кто владеет информацией, владеет и финансовым рынком. Информация (например, сведения о поставщиках, о покупателях и др.) может являться одним из видов интеллектуальной собственности (ноу-хау) и вноситься в качестве вклада в уставный капитал акционерного общества или товарищества.
II Расчетная часть
2. Оценить влияние факторов на рентабельность собственных средств.
Исходные данные:
| N | Показатели | Ед. изм. | База | Отчет |
| 1 | Чистая прибыль | тыс. руб. | 954 | 1308 |
| 2 | Активы | тыс. руб. | 11925 | 16769 |
| 3 | Внеоборотные активы | тыс. руб. | 7856 | 8490 |
| 4 | Оборотные активы | тыс. руб. | 4069 | 8279 |
| 5 | Оборотные активы | тыс. руб. | 9835 | 12340 |
| 6 | Собственный капитал | тыс. руб. | 8860 | 10548 |
| 7 | Рентабельность оборота | % | ||
| 8 | Внеоборотные активы на 1 рубль оборота | руб. | ||
| 9 | Оборотные активы на 1 рубль оборота | руб. | ||
| 10 | Коэффициент автономии | |||
| 11 | Рентабельность собственных средств | % | 10,77 | 12,40 |
Последовательность расчетов:
1. Рассчитать абсолютные величины факторов и заполнить таблицу (строки 7-10).
2. Составить исходную факторную модель по формуле:
п.11 = п.7 / (п.8 + п.9) * п.10.
3. Рассчитать влияние факторов методом подстановки.
4. Оценить финансовую устойчивость предприятия по состоянию на 1. 01. г. Определить тип финансовой ситуации.
Исходные данные:
| N | Показатели | Сумма, тыс. руб. |
| 1 | Капитал и резервы | 325961 |
| 2 | Внеоборотные активы | 196171 |
| 3 | Долгосрочные пассивы | 15552 |
| 4 | Краткосрочные займы | 15173 |
| 5 | Запасы | 147983 |
Условные обозначения:
∆ЕС – излишек (недостаток) собственных оборотных средств;
∆ЕТ – излишек (недостаток) собственных и долгосрочных источников формирования запасов;
∆Е∑ – излишек (недостаток) общей величины источников формирования запасов;
Последовательность расчетов:
1. Рассчитать ∆ЕС = п.1 – п.2 – п.5.
2. Рассчитать ∆ЕТ = п.1 – п.2 + п.3 - п.5.
3. Рассчитать ∆Е∑ = п.1 – п.2 + п.3 + п.4 – п.5.
4. Присвоить финансовой ситуации одно из определений (абсолютная устойчивость, нормальная устойчивость, неустойчивое финансовое состояние, кризисное финансовое состояние).
10. На основании данных баланса предприятия произвести расчет показателей.
1. Коэффициент автономии (КАВ).
2. Коэффициент маневренности (КМ).
3. Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами (КОЗ).
4. Коэффициент абсолютной ликвидности (КАЛ).
5. Общий коэффициент покрытия (КОП).
Исходные данные:
| N | Актив | тыс. руб. | N | Пассив | тыс. руб. |
| 1 | Внеоборотные активы | 128260 | 6 | Собственный капитал | 200520 |
| 2 | Запасы | 118291 | 7 | Долгосрочные пассивы | 7822 |
| 3 | Дебиторская задолженность | 61151 | 8 | Краткосрочные заемные средства | 79462 |
| 4 | Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения | 6053 | 9 | Кредиторы | 25951 |
| 5 | Убытки | - |
Формулы для расчетов:
1. КАВ = п.6 / Итог баланса
2. КМ = (п.6 – п.1) / п.6
3. КОЗ = (п.6 – п.1) / п.2
4. КАЛ = п.4 / (п.8 + п.9)
5. КОП = (п.2 + п.3 + п.4) / (п.8 + п.9)
14. Оценить возможность банкротства предприятия на основании расчета показателей:
1. Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ)
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (КОС).
3. Коэффициент утраты (или восстановления) платежеспособности (КУ(В)).
Исходные данные на 1. 01. … г., тыс. руб.
| N | Актив | Начало | Конец | N | Пассив | Начало | Конец |
| 1 | Внеоборотные активы | 125 | 980,5 | 4 | Собственный капитал | 626,3 | 2428,1 |
| 2 | Оборотные активы | 5110,5 | 18229,6 | 5 | Долгосрочные пассивы | - | 6050 |
| 3 | Убытки | - | - | 6 | Краткосрочная задолженность | 4609,2 | 10732 |
Формулы для расчетов:
1. КТЛ = п.2 / п.6
2. КОС = (п.4 – п.1) / п.2
3. КУ(В) = (КТЛК + t / Т * (КТЛК - КТЛН ) / 2,
где, t – 6 месяцев для 6 месяцев для утраты и 3 мес. для восстановления,
Т – отчетный период.
4. Сравнить показатели с нормативными.
16. Торговое предприятие предполагает закупить товар по цене 34 рубля за штуку с целью реализации в течение месяца. Учитывая, что постоянные расходы предприятия составляют 3,6 тыс. рублей в месяц, а переменные – 8% от товарооборота, определить какое количество товара необходимо закупить для обеспечения 10% уровня прибыльности по отношению к товарообороту. Товар будет реализован по цене 53,5 рублей за штуку. Какая сумма для этого потребуется?
Формулы расчета:
Постоянные издержки
Цена продажи * (1-0,1667 – Упер – У прибыль) – Цена покупки
Ц покупки * количество товара.
Где Упер – удельные переменные издержки;
У прибыль – удельная прибыль
20. Рассчитать порог рентабельности и запас финансовой прочности в целом по предприятию.
| N | Показатели | Продукция | |
| А | Б | ||
| 1 | Количество продукции | 250 | 300 |
| 2 | Цена единицы, тыс. руб. | 2 | 3,2 |
| 3 | Переменные затраты на единицу, тыс. руб. | 1,8 | 2,4 |
| 4 | Постоянные затраты на выпуск, тыс. руб. | 60 | 100 |
Определить пороговое количество товара А и Б.
Формулы расчетов:
1. ПР = Выручка от всей деятельности * Общие постоянные затраты
Выручка – Совокупные переменные затраты
2. ЗФП = Выручка – Порог рентабельности
3. ПКТ = Порог рентабельности по отдельному виду
цена единицы
Где ПР – порог рентабельности;
ЗФП – запас финансовой прочности;
ПКТ – пороговое количество товара.
22. Оценить влияние рентабельности товаров на общую рентабельность. Сделать вывод о влиянии факторов. Расчет выполнить в таблице.
| Вид | Рентабельность видов, % | Доля видов в обороте | Влияние на общую рентабельность | ||||||
| База | Отчет | Откл-я | База | Отчет | Откл-я | Структура | R видов | Всего | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
| А | 28 | 17 | 0,3 | 0,4 | |||||
| В | 23 | 33 | 0,3 | 0,1 | |||||
| С | 32 | 20 | 0,1 | 0,3 | |||||
| D | 19 | 19 | 0,3 | 0,2 | |||||
| Итого | 24,2 | 19,9 | 1 | 1 | |||||
Показатели в графе 8 рассчитываются (кроме итога) по строке как гр.2 * гр.7.
Показатели в графе 9 рассчитываются (кроме итога) по строке как гр.4 * гр.6.
Показатели в графе 10 рассчитываются как сумма по строке гр.8 и гр.9.
Итоги в графах 8,9 и 10 получаются суммированием всех строк в соответствующей графе.
24. Оценить влияние факторов на изменение оборачиваемости нематериальных активов за отчетный квартал, определить условную экономию авансированного в нематериальные активы капитала.
Исходные данные:
| N | Показатели | База | Отчет | Отклонения |
| 1 | Выручка-нетто от реализации, тыс. руб. | 2000,0 | 2200,0 | 200,0 |
| 2 | Нематериальные активы, тыс. руб. | 650,0 | 500,0 | -150,0 |
Основные формулы:
1. Оборачиваемость = п.1 / п.2
2. Период оборота = 90 / Оборачиваемость
3. Изменение оборачиваемости вследствие изменения выручки =
= Изменение выручки / Нематериальные активы базовые
4. Изменение оборачиваемости вследствие изменения величины нематериальных активов = Выручка отчетная * (1/Активы по счету –
-1/Активы базовые)
5. Условная экономия авансированного капитала = Выручка отчетная / 90 * *(Период оборота базовый – Период оборота отчетный).
Заключение
Эффективность финансового менеджмента на предприятии в значительной мере определяется и зависит от используемой информационной базы. В свою очередь, формирование информационной базы финансового менеджмента на предприятии представляет собой процесс целенаправленного подбора соответствующих информационных показателей, ориентированных как на принятие стратегических решений, так и на эффективное текущее управление финансовой деятельностью.
Формирование системы информативных показателей финансового менеджмента для конкретного предприятия связанно с его отраслевыми особенностями, организационно-правовой формой, объемом, степенью диверсификации хозяйственной деятельности и другими условиями. Поэтому вся совокупность показателей, включаемых в информационную базу финансового менеджмента, может быть сгруппирована по видам источников информации и требует процедурного уточнения по каждой группе применительно к практической деятельности конкретного предприятия.
К первой группе относятся показатели, характеризующие общеэкономическое развитие страны. Система информативных показателей этой группы служит для прогнозирования условий внешней среды функционирования предприятия при принятии стратегических решений в области финансовой деятельности.
Формирование показателей данной группы основывается на публикации данных государственной статистики.
Ко второй группе показателей относятся основные информативные показатели, характеризующие отраслевую принадлежность предприятия.
Система показателей данной группы служит для принятия управленческих решений по вопросам оперативной финансовой деятельности.
К данной группе целесообразно отнести показатели, характеризующие деятельность контрагентов и конкурентов.
Источником формирования показателей этой группы служат публикации отчетных материалов в прессе, соответствующие рейтинги, платные бизнес - справочники, предоставляемые на рынке информационных услуг.
К третьей группе относятся показатели, характеризующие конъюнктуру финансового рынка.
Система информационных показателей этой группы служит для принятия управленческих решений в области формирования портфеля долгосрочных финансовых инвестиций, осуществления краткосрочных финансовых вложений и других операций.
Источником формирования системы показателей этой группы при необходимости ежедневного использования служат публикации коммерческих изданий, представленных на соответствующих электронных источниках или получаемых по технологиям сетевых каналов связи.
К четвертой группе относятся показатели, формируемые из внутренних источников информации предприятия по данным управленческого и финансового учета.
Система показателей данной группы составляет основу информационной базы финансового менеджмента.
На основе этой системы показателей производятся анализ, прогнозирование, планирование и принятие оперативных управленческих решений по всем направления финансовой деятельности предприятия.
Преимуществом показателей этой группы является их унифицированность, регулярность формирования, высокая степень достоверности и надежности, что определяется соответствующим статусом финансовой отчетности и обобщенными финансовыми показателями, рассчитанными на ее основе.
Показатели финансового учета агрегируются в финансовую отчетность и финансовые показатели, рассчитанные на ее основе. Финансовая отчетность по назначению должна способствовать формированию цивилизованной рыночной финансовой инфраструктуры, выполнять функции инструмента взаимодействия предприятия и рынка с тем, чтобы рынок стал эффективным источником финансовых ресурсов предприятия.
Финансовая отчетность – это совокупность форм отчетности, составленных на основе документально обоснованных показателей финансового учета с целью представления пользователям в удобной и понятной форме для принятия деловых решений своевременной, объективной и достоверной многоаспектной информации о финансовом положении предприятия.
Список используемой литературы
1. Анализ финансов предприятия в условиях рынка. – М ., 2009г.
2. Аудит и анализ финансовой отчетности, учебник под редакцией К.Ш.Дюсембаева, С.К. Егембердиева, З.К. Дюсембаева. – Алматы, «Каржы – Каражат», 2010г.
3. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа Учеб.—3-е изд., М.: Финансы и статистика, 2010 г. –284стр.
4. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом. – М.: Финансы и статистика, 2011.-стр 22-25.
5. Баймухамбетов С.С. Финансовый менеджмент Феникс 2011г.
6. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента Т.2 – Ника-Центр, 2010г. стр.391
7. Герчникова И.Н. Финансовый менеджмент. – М.: Питер, 2009.-204с.
8. Дюсембаев К.Ш. ''Аудит и анализ в системе управления финансами'', Феникс, «Экономика», 2011г.
9. Журнал “Бюллетень бухгалтера ” за май 2010 года
10. Ковалев А.П. Диагностика банкротства. – М .: Феникс, 2010.-92стр.
11. Коллас Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. – М.: Феникс 2010 г.
12. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент – М., Финансы и статистика, 2010.стр. 632
13. Манасова С. Организация учета нематериальных активов в современных условиях. М: Феникс 2011, №6 стр.92
14. Лобанова Е.Н. Ключевая стркутура управления на предприятии//Экономика и жизнь. 2010г. №7 стр.46
15. ''Основы управления финансами''. М.: ''Фиансы и статистика, 2010г.
16. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент – М. “Банки и биржы”, 2011 г.
17. Радостовец В.К. Финансовый и управленческий учет на предприятии. Феникс, 2010г.
18. Радаев Е. Нематериальные активы.: Бухгалтер – налоги, №1, 2011г. стр 7-8
19. Стандарты бухгалтерского учета по состоянию на 15 декабря 2010г. А: Юрист ,2010г - 300с.
20. Сейдахметова Ф.С. Фиансовой анализ в системе маркетинга, его информационная база и результативность. Вестник, 2010г.
21. Фиансовый менеджмент: Учебно практическое руководство. Под редакцией Е.С.Стояновой. М.: Перспектика, 2010г.
Дата добавления: 2021-01-21; просмотров: 44; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!