Перспективы развития государственных ценных бумаг
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ
УО «БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»
Кафедра налогов и налогообложения
Специальность "Финансы и кредит"
ИНДИВИДУАЛЬНОЕ ЗАДАНИЕ
на тему: Анализ рынка государственных ценных бумаг Республики Беларусь и перспективы его развития
| Студент ФФБД 1 курс, гр. ДФН-2 | М.А. Шишова | |
| Проверил канд. экон. Наук, доцент | М.А. Шклярова |
МИНСК 2020
СОДЕРЖАНИЕ
| Введение………………………………………………………………………… | 3 |
| 1 Государственные ценные бумаги……………………………………………. | 4 |
| 2 Перспективы развития государственных ценных бумаг…………………… | 5 |
| ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………………. | 7 |
| СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ…………………………… | 9 |
ВВЕДЕНИЕ
В начале следует узнать, что же такое ценные бумаги.
Ценной бумагой является документ, удостоверяющий, с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Ценные бумаги способствуют распределению капитала в экономических сферах, регулируют денежные отношения, применяются в качестве кредитно-расчетных инструментов, собирают и накапливают свободные деньги и накопления. Также о состоянии экономики можно судить по стабильности курса ЦБ.
|
|
|
В соответствии с Гражданским Кодексом Республики Беларусь (статья 143), ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и (или) обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности. В Республике Беларусь к ценным бумагам относятся (статья 144 ГК РБ):
̵ государственная облигация,
̵ облигация,
̵ вексель,
̵ чек,
̵ депозитный и сберегательный сертификаты,
̵ банковская сберегательная книжка на предъявителя,
̵ коносамент,
̵ акция,
̵ приватизационные ценные бумаги,
̵ другие документы, которые законодательством о ценных бумагах или в установленном им порядке отнесены к числу ценных бумаг.
Государственные ценные бумаги – это долговые ценные бумаги государства, выпускаемые для покрытия дефицита госбюджета.
В настоящее время структура рынка государственных ценных бумаг в РБ представлена следующими ценными бумагами:
1) государственные краткосрочные облигации (ГКО);
2) долгосрочные государственные облигации (ДГО);
|
|
|
3) государственные долгосрочные облигации с купонным доходом (ГДО);
4) краткосрочные обязательства Национального банка (КО).
Государственные ценные бумаги
В Статье 54 Банковского кодекса Республики Беларусь определены следующие операции Национального банка (НБ РБ) с ценными бумагами:
1) Национальный банк при осуществлении денежно-кредитного регулирования выпускает (эмитирует) ЦБ, определяет технические требования к их изготовлению, а также совершает операции с ценными бумагами.
2) Национальный банк выполняет функции финансового агента Правительства Республики Беларусь на рынке государственных ценных бумаг, организует их первичное размещение и обращение.
Национальный банк и владельцы облигаций имеют право совершать сделки по купле-продаже облигаций на рынке ценных бумаг в порядке, установленном законодательством Республики Беларусь.
Начиная с 2004 года ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» является площадкой для проведения Министерством финансов Республики Беларусь аукционов по размещению, доразмещению государственных облигационных займов, а также выступает организатором вторичных торгов данным видом государственных ценных бумаг. Подробнее об особенностях обращения государственных облигаций на вторичном рынке можно посмотреть в таблице1.
|
|
|
Таблица 1 – особенности обращения государственных облигаций на вторичном рынке
| Вид ценной бумаги | Совершение сделок | Ограничение обращения |
| Государственные облигации, номинированные в белорусских рублях | Сделки с облигациями могут совершаться только на организованном рынке | Облигации не могут обращаться в течении рабочего дня, предшествующего дате (датам) погашения и (или) выплаты дохода по ним |
| Государственные облигации, номинированные в иностранной валюте | Сделки с облигациями могут совершаться как на организованном рынке, так и на неорганизованном рынке (с последующей регистрацией у профессионального участника) | Облигации не могут обращаться в течение трех рабочих дней, предшествующих дате (датам) погашения и (или) выплаты дохода по ним |
Примечание – Источник: [2, таблица 1]
Перспективы развития государственных ценных бумаг
Белорусская фондовая биржа была создана в 1991 году как открытое акционерное общество, а в 1998 году реорганизована в ОАО "Белорусская валютно-фондовая биржа" (БВФБ). В течение первых двух лет существования биржи была создана основная торгово-клиринговая, расчетная, депозитарная и техническая инфраструктура для обслуживания организованного валютного и фондового рынков в Республике Беларусь. В целях объективного формирования рыночных цен на ценные бумаги и привлечения инвестиций в отечественную экономику в Республике Беларусь ведется работа по созданию условий для активизации фондового рынка путем совершенствование его инфраструктуры, унификации нормативно-правовой базы и экономических условий его функционирования в соответствии с мировыми стандартами.
|
|
|
Государственное регулирование рынка ценных бумаг осуществляет Комитет по ценным бумагам при Совете Министров Республики Беларусь, который подчиняется Совету Министров Республики Беларусь. Органом, определяющим стратегические направления развития фондового рынка Республики Беларусь, является Совет по ценным бумагам и лотерейной деятельности при Совете Министров Республики Беларусь.
Комитет осуществляет свою деятельность по следующим основным направлениям: законодательной и нормативно-правовой базы по регулированию рынка ценных бумаг, государственная регистрация эмиссии ценных бумаг, регистрация вывоза из Республики Беларусь ценных бумаг белорусских эмитентов и ввоза в Республику Беларусь ценных бумаг иностранных эмитентов, лицензирование и аттестация специалистов рынка ценных бумаг, надзор и контроль.
Ранее, к 2016 году предусматривалось увеличить капитализацию рынка акций к ВВП до 23%, также планировалось увеличить объем вторичного рынка корпоративных ценных бумаг до 10,4% к ВВП. Ставилась задача приблизится к значениям аналогичных показателей в других странах, а по некоторым из показателей превысить их. В целом, реализация программы предполагала повышение роли рынка ценных бумаг в эффективном распределении финансовых ресурсов, их аккумуляции для решения приоритетных экономических задач, повышение инвестиционной активности субъектов хозяйствования и граждан, развитие приватизации, совершенствование системы налогообложения, развитие инфраструктуры рынка ценных бумаг и выход на международные рынки капитала.
Сейчас уже можно сказать, что, по крайней мере, большинство целей были выполнены.
Рассмотрим стратегию развития финансового рынка до 2020 года:
-Развитие институтов коллективных инвестиций;
-Создание необходимых условий для привлечения отечественными субъектами хозяйствования инвестиций (в том числе иностранных) и для активного участия субъектов хозяйствования и граждан в операциях на финансовом рынке;
-Развитие торговой, расчетно-клиринговой и депозитарной инфраструктуры рынка ценных бумаг;
-Унификация подходов в регулировании с учетом мировой практики;
-Повышение уровня открытости рынка, финансовой грамотности его участников.
Также планируется внедрение современных подходов на рынке ценных бумаг. Планируются такие возможности, как совершение удаленных операций, администрация и структурирование данных, улучшение удобств личных кабинетов и административных процедур. Еще планируется внедрение электронного правительства. Электронное правительство – это возможность для компаний, участвующих в рынке ценных бумаг, сдавать все свои отчеты дистанционно через интернет, что упрощает всевозможные согласования.
Однако, общий объем эмиссии ценных бумаг всех видов составил 63,3млрд рублей, из которых объем эмиссии акций – 32,7млрд рублей, государственных ценных бумаг- 8,9 млрд рублей, облигаций Национального банка – 2,3млрд рублей, облигаций банков, предприятий и облигаций местных займов – 19,4млрд рублей. Диаграмму можно увидеть на рисунке1.
Рисунок 1 – Эмиссия ценных бумаг
Примечание – Источник: собственная разработка на основе [9, с.12]
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Рынок ценных бумаг является важнейшим элементом финансового рынок и представляет собой совокупность экономических отношений, возникающих в процессе перераспределения временно свободных денежных средств и обращения ценных бумаг, а также форм и методов обращения ценных бумаг. Рынок ценных бумаг выполняет ряд общерыночных и специфических функций. Рынок ценных бумаг классифицируется по различным признакам. Участниками рынка ценных бумаг являются: эмитенты ценных бумаг; инвесторы, посредники. Инфраструктура рынка ценных бумаг состоит из системы раскрытия информации об эмитентах и состоянии рынка; торговой системы; системы регистрации прав собственности; системы клиринга; системы платежей; системы ведения реестра. Государственное регулирование рынка осуществляют государственные органы, саморегулирование – профессиональные участники рынка ценных бумаг.
Основными проблемами функционирования рынка ценных бумаг Республики Беларусь являются:
· неэффективность проводимых реформ в сфере законодательного обеспечения функционирования рынка ценных бумаг;
· организационная диспропорциональность рынка ценных бумаг, проявляющаяся в превалировании государственного сектора фондового рынка;
· отсутствием институтов, которые позволяют аккумулировать значительные объемы средств;
· недостаточное развитие первичного рынка и низкая ликвидность вторичного;
· незаинтересованность эмитентов в раскрытии информации о результатах финансово-хозяйственной деятельности.
· отсутствие интереса у организаций республики привлекать инвестиции путём использования инструментов рынка ценных бумаг;
· отсутствие у инвесторов долгосрочных свободных ресурсов;
· низкая финансовая грамотность и инвестиционная культура населения;
· отсутствие рынка рейтинговых услуг.
Приоритетными направлениями совершенствования рынка ценных бумаг являются:
· развитие институтов коллективных инвестиций;
· развитие механизмов секьюритизации, расширение применения других финансовых инструментов;
· использование новых видов ценных бумаг;
· совершенствование цифровых технологий рынка ценных бумаг;
· обеспечение условий, способствующих расширению взаимодействия рынка ценных бумаг Республики Беларусь с международными финансовыми институтами;
· оптимизировать долю государства в акционерном капитале предприятий, исходя из необходимости повышения эффективности управления активами;
· допуск физических лиц к покупке государственных краткосрочных и долгосрочных облигаций;
· развития и повышения ликвидности рынка акций;
· проведение необходимых мероприятий по вступлению в Международную организацию комиссий по ценным бумагам;
· организация работы по возможному переходу к стандартам XBRL;
· проведение работы по присвоению кодов ISIN и CFI;
· гармонизация законодательств о ценных бумагах государств – членов ЕАЭС в целях обеспечения интеграции национального рынка ценных бумаг в формируемый общий финансовый рынок;
· совершенствование системы управления рынком ценных бумаг;
· развитие рейтинговых услуг.
Таким образом, программа развития рынка ценных бумаг предполагает ориентацию на общемировые принципы и стандарты функционирования в целях создания необходимых условий для становления целостного, ликвидного, прозрачного и эффективного рынка, способствующего привлечению инвестиций, и интегрированного в мировой финансовый рынок.
Дата добавления: 2020-12-22; просмотров: 39; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!