Период окупаемости (PP). Финансовые профили.

⇐ ПредыдущаяСтр 2 из 2

Финансовый профиль строится по данным таблицы потоков наличности. По оси ординат финансового профиля откладывается чистый

дисконтированный доход нарастающим итогом, по оси абсцисс – время, равное длительности жизненного цикла инвестиционного проекта (рис. 5.2.).

Рис. 5.2. приведен на слайде!

Период окупаемости считается одним из самых простых и широко распространенных показателей и в общем случае не предполагает временной упорядоченности денежных поступлений.

При определении периода окупаемости могут быть два случая:

1. Доход распределен в течение периода эксплуатации (Тэ) равномерно, тогда период окупаемости равен отношению инвестиций к величине годового дохода, который обусловлен им.

2. Доход распределен неравномерно, тогда период окупаемости рассчитывается как число лет [n], в течение которых инвестиции будут погашены нарастающим с течением времени доходом.

РР = n, при котором

Расчет периода окупаемости должен проводится на дисконтированных денежных потоках.

Недостатки:

1. Не учитывает влияние доходов последних лет на конечный результат проекта (NPV).

2. Не учитывает распределение доходов по годам, при не дисконтированных оценках денежных потоков.

Достоинства:

1. Если инвестора заботит больше проблема ликвидности, а не прибыльности, то важно, чтобы инвестиции окупались как можно скорее.

2. Если инвестиции связаны с высоким риском, то чем короче срок окупаемости, тем менее рискованным является инвестиционный проект.

Такая ситуация может наблюдаться в сферах деятельности, связанных с быстрой сменой технологий.

Список литературы

Гирусов Э. В., Бобылёв С. Н., Новосёлов А. Л., Новосёлова И. Ю. Экология и экономика природопользования / учебник для вузов. -Москва : ЮНИТИ-ДАНА, 2016. – 607 с.

Жуланов Е. Е. Экономика нефтяной и газовой промышленности/ Учебное пособие. - Пермь : Изд-во Пермского гос. технического ун-та, 2009. - 154 с.

Каракеян В. И. Экономика природопользования / учебник для бакалавров. - Москва : Юрайт, 2014. – 576 с.

Природопользование, охрана окружающей среды и экономика: теория и практикум/ Учебное пособие под. ред. Хаустова А.П. - М.: изд-во РУДН, 2009 – 613 с.

Селуянов А.А. ПРОБЛЕМЫ ПРИРОДОПОЛЬЗОВАНИЯ ПРИ ДОБЫЧЕ НЕФТИ // Международный журнал экспериментального образования. – 2010. – № 5. – С. 74-75;

Задача

Для внедрения нового решения по безопасности и охране труда в компании требуются ежегодные инвестиции с первого по второй год по 20 млн. руб. Общий период проекта 4 года. Норма дисконта 12%. Определите ЧДД (Чистый дисконтируемый доход), СО (период окупаемости), ИД (индекс доходности), если известно:

Таблица 1 – Исходная информация

Показатель	1 год	2 год	3 год	4 год	Всего
Инвестиции, млн. руб.	20	20	0	0	40
Денежный поток, млн. руб.	0	70	100	120	290
Коэффициент дисконтирования, млн. руб.	1	0,893	0,797	0,711	-
Дисконтированный денежный поток, млн. руб.	0,00	62,51	129,52	177,41	369,44
Дисконтированные инвестиции, млн. руб.	20,00	35,72	0,00	0,00	55,72
Чистый дисконтированный доход, млн. руб.	-20,00	26,79	129,52	177,41	313,72
Индекс доходности		1,56	4,80	9,24	9,24
Период окупаемости	1,31

Показатель	1 год	2 год	3 год	4 год	Всего
Инвестиции млн. руб.	15	5	5	5	30
Денежный поток млн. руб. (CF)	0	75	75	75	225
Коэффициент дисконтирования	1	0,9	0,811	0,731	-
Дисконтированный денежный поток, млн. руб.(DCF)	0	67,5 (=75*0,9)	60,825 (=75*0,811)	54,825 (=75*0,731)	183,15 (=0+67,5+60,825+54,825)
Дисконтированные инвестиции, млн. руб.	15	4,5 (=5*0,9)	4,055 (=5*0,811)	3,655 (=5*0,731)	27,21 (=15+4,5+4,055+3,655)
Чистый дисконтированный доход, млн. руб.(NPV)	-15	63 (=67,5-4,5)	56,77 (=60,825-4,055)	51,17 (=54,825-3,655)	155,94 (= -15+63+56,77+51,17)