Цена на акции достигла своего пика в 2000 году, поэтому в 2002-м я перевел основную часть своего капитала в драгоценные металлы. Вскоре после

⇐ ПредыдущаяСтр 36 из 58Следующая ⇒

График 24. Стоимость золота с учетом инфляции в ценах 2008 года

75 80 85 90 95 00 08

Долларов за унцию

Глава 10. Золотов солнцв за черными тучами 199

График 25. Запасы золота в центральном банке

и у частных инвесторов

Миллионы унций

198 ________________ Часть II. Сегодня _________________

этого я попытался продать золото и серебро. Но в то время уговорить кого-то купить золото по 300 дол ларов за унцию было поистине немыслимым делом, Отовсюду я слышал: «Нельзя придумать ничего глу пее, чем вкладывать деньги в золото», «Золото уже на протяжении двадцати лет теряет в цене». Чаще всего в ответ приходилось слышать: «Я что, похож на идиота?» Но сегодня, когда в прессе появляются статьи, подобные той, что была опубликована в « Wall Street Journal », многие умные инвесторы избавляются от переоцененных акций и облигаций, понимая, какую выгоду таит в себе золото.

Золотая лихорадка

Повторю еще раз: искушенные инвесторы знают, что рынок акций и облигаций достиг своего пика и некоторое время будет идти на спад. Люди, обладающие финансовым интеллектом, постепенно переводят деньги в материальные активы, в частности золото и серебро. Об этом пока еще мало говорят в средствах массовой информации, но уже началась величайшая золотая лихорадка в истории.

Как видно из графика 25, начиная с 2000 года объемы приобретаемого инвесторами золота стремительно пошли вверх. Темпы были настолько быстрыми, что сегодня у частных инвесторов золота больше, чем в центральных банках мира. И в абсолютном исчислении, и в процентах частные инвесторы, охваченные золотой лихорадкой XXI века, покупают золото в больших объемах, чем в период ажиотажного спроса в 1970-е годы. За последние пять лет инвесторы приобрели почти втрое больше золота, чем за пять лет начиная с 1975-го (когда американцам была разрешена его покупка) и вплоть

200 t t i i fiif >ii it i i i i i i t i iiiif1i » м i i i 1 i i ? » > i i i i i i 1 i i iii11ii i i > 200 80 в 264 бвбевОв 2 в 4 ввв 87072 74 Г « 78 « 82 ММе 89092 » 49 вИ 000204 0609

до 1980 года, на который пришелся пик цены. Этот волотой телец пока еще молод, но он уже крупнее, мускулистее и сильнее любого другого тельца в истории. Однако мир проявляет удивительную слепоту. Я не устаю поражаться огромному количеству инвесторов, которые не желают вникать в ситуацию даже тогда, когда такие, как я, прыгают и кричат: ♦Да посмотрите же! Вот он!»

Что удивительно, все это происходит в обстанов ке, когда добыча этого металла уже на протяжении шести-семи последних лет падает. Тогда откуда же инвесторы берут золото для покупки? Ситуация становится еще интереснее, если послушать, что говорят по этому поводу люди, которых считают фанатичными чудаками и сторонниками теории заговора, — специалисты из Золотого антитрестовского комитета действий (ЗАКД).

200 ________________ Часть Н. Сегодня__________________

ЗАКД — это группа, состоящая из инвесторов, вкладывающих деньги в золото, профессионалов из сферы золотодобычи, менеджеров инвестиционных фондов, аналитиков по сырью, юристов, торговцев драгоценными металлами, а в последнее время даже банкиров. ЗАКД пытается доказать, что централь ные банки разных стран мира в сотрудничестве с правительствами делают все возможное, чтобы снизить цену золота. Ведь если его стоимость растет, это сигнализирует о неполадках в работе банков.

Как известно, правительства и центральные банки могут обещать вам все что угодно. Но единственное правдивое обещание, которое они никогда не рискнут произнести вслух, заключается в том, что они будут повышать объем массы платежных средств, а те, в свою очередь, станут терять свою стоимость. Они хорошо знают историю, и им известно, что слишком быстрое повышение цены золота заставит население отказаться от необеспеченных платежных средств. Как и всегда, необеспеченные бумажки обречены на провал. Поэтому правительства и центральные банки делают все возможное, чтобы сбить цену на золото.

ЗАКД собрал огромное количество свидетельств, доказывающих, что около 50 процентов всех запасов золота, хранящихся в центральных банках, по всей видимости, используются для снижения цен на него. Этот драгоценный металл в колоссальных количествах выбрасывают на рынок по дешевке. Не знаю, как вы, а я буду с удовольствием покупать золото, пока центральные банки играют мне на руку, сбивая на него цены.

Если вы повнимательнее присмотритесь к доказательствам ЗАКД, то увидите: в них что-то есть.

Глава 10. Золотое солнце за черными тучами 201

Я рекомендую вам посетить сайт этой организации gata.org и убедиться в этом самим.

В 1999 году золото оказалось на самой низкой отметке за всю историю по отношению к индексу «Dow Jones». До 1999 года для покупки одной акции «Dow Jones» вам требовалось всего 12 унций золота. Чтобы купить средний дом на одну семью, необходимо было выложить 350 унций, но в 1980 году для этого требовалось всего 68 унций. В 2006 году цена золота упала до исторического минимума по отношению к меди, а в 2007 году — по отношению к пшенице.

Этим я хочу сказать, что золото сегодня дешевле грязи, если сравнивать его с другими категориями активов, за исключением долларов. И даже если его цена дойдет до 2 или 5 тысяч долларов за унцию, оно по-прежнему останется дешевым. Единственный способ определить, дорого оно или дешево, — это подсчитать, сколько и чего вы можете за него купить. Только в том случае, если этот обмен значительно превышает средний исторический уровень, можно говорить о его дороговизне.

Глава 11

Иепеопяныи век

Вы замечали, как серебрятся края черных туч, когда из-за них выглядывает солнце? То же самое (причем в буквальном смысле) можно сказать и о черных тучах, которые затмили наш экономичес кий небосклон. Даже если идея инвестирования в золото показалась вам привлекательной, не спешите действовать, пока не получите всю необходимую информацию о выгодности вложений в серебро.

Почему серебро оказалось на вторых ролях? На протяжении 2 тысяч лет золото и серебро были главной формой денег во всем мире, причем соот ношение между стоимостью этих двух металлов в среднем составляло 12 унций серебра за унцию золота. Разумеется, существовали отдельные региональные и временные отличия. Например, в Китае во времена династии Мин за унцию золота давали 4 унции серебра, а в Древнем Египте серебро по стоимости приравнивалось к золоту, но в среднем соотношение оставалось 12 : 1.

Не нужно быть семи пядей во лбу, чтобы понять, почему золото и серебро выступали в роли денег, циркулируя параллельно друг с другом, а свободный рынок поддерживал их ценовое соотношение в рав новесии. Такой обменный курс рынок устанавливал

К ______________ Глава 11. Серебряный век_____ 203

естественным путем, как и для всех остальных то варов. Это означает, что в среднем на протяжении истории на рынке в обращении находилось пример но в 12 раз больше серебра, чем золота, а цена на них определялась редкостью этих двух металлов.

В конце 1800-х годов научные открытия и техни ческий прогресс на Западе позволили существенно повысить добычу серебра. Этот и ряд других фак торов привели к тому, что цена на него снизилась и стала составлять одну сотую от стоимости золота. Затем в 1934 году, во времена Великой депрессии, Франклин Рузвельт подписал закон о серебряном запасе, и США начали накапливать этот металл в огромных количествах. В 1950-е годы были осу ществлены дополнительные крупные закупки и серебряный запас США достиг своего максимального объема — 3,5 миллиарда унций.

Однако в начале 1960-х годов цена на серебро поднялась до 1,29 доллара за унцию. Это объяс нялось не его нехваткой, а тем обстоятельством, что сильно возросла масса бумажных денег. Цена серебра просто была приведена в соответствие с ко личеством находившихся в обращении платежных средств. При стоимости в 1,29 доллара за унцию содержание серебра в американских монетах точно соответствовало их номиналу. Если бы цена на этот металл поднялась выше, то люди просто начали бы разменивать бумажные доллары на мелочь, пере плавлять монеты и продавать серебро с прибылью. Правительство хорошо понимало ситуацию, поэтому продавало серебро в больших количествах, чтобы сбить цену на него.

Население впервые стало в массовом порядке по купать этот драгоценный металл. Самым простым

204

Часть П. Сегодня

Глава 11. Серебряный век ___________ 205

способом такой покупки был размен бумажных денег на мелочь. В результате из обращения было выведено такое количество серебряных монет, что в 1965 году правительство изъяло их из обращения. Оно в очередной раз было вынуждено действовать в соответствии с законами свободного рынка и на строениями масс.

На протяжении 1970-х годов цена на серебро вы росла с 3 до 6 долларов. Причиной стали отмена Никсоном золотого стандарта и увеличение массы платежных средств. Многие инвесторы в тот пе риод продали имевшееся у них серебро с хорошей прибылью.

Однако в 1979 году цена вновь стала стремитель но расти. Люди перестали продавать серебро и снова начали массово скупать его. Первая волна вынудила правительство прекратить выпуск серебряных мо нет (последних настоящих денег в США) и заменить их медными и цинковыми. На этот раз ажиотаж ный спрос на серебро привел к резкому поднятию его цены до 50 долларов за унцию.

Переходим к делу

Я так подробно рассказываю вам об исторической подоплеке, потому что уверен: в ближайшем буду щем вложения в серебро будут такими же выгодны ми, как и в золото, если даже не лучше. Как уже было сказано, первая волна скупки серебра в 1960-е годы вынудила правительство отказаться от исполь зования этого металла в качестве денег, а когда население массово начало приобретать серебро в 1979 году, то его цена подскочила до отметки выше 50 долларов. Чего ждать дальше? В 2006 году, в тре-

тий раз в истории, люди опять стали скупать се ребро.

В 2007 году компания «СРМ Group » писала в своем ежегодном издании « Silver Yearbook »:

В прошлом и нынешнем году произошли су щественные изменения на рынке серебра — настоящий тектонический сдвиг в спросе на этот металл. От массовой продажи серебра, которая происходила с 1990 по 2005 год, ин весторы перешли к столь же массовой покупке в 2006 году. В последний раз такое происходи ло в 1979 году... Цены поднялись примерно с 5,9 доллара по состоянию на начало 1979 года до наивысшей отметки в 50 долларов к январю следующего года.

Однако между 1980 годом и сегодняшним днем существует огромная разница. Я убежден, что ны нешний бум вокруг серебра намного затмит предыдущий. На протяжении большей части 1980-х годов люди вели себя так же, как и обычно в таких ситуациях. Когда им уже следовало бы переключаться на акции, они все еще пользовались вчерашними новостями и продолжали покупать золото и серебро. Но с началом 1990-х годов все изменилось. Инвесторами, которые недавно платили от 5 до 50 долларов за унцию серебра, вдруг овладела мания покупки акций, которая началась еще в 1980-х, и они приня лись продавать серебро, как правило с убытком, что бы приобрести активы фондового рынка. С 1990 по 2005 год инвесторы продали намного больше серебра, чем было куплено раньше. С акциями наблюда лась совершенно противоположная картина.

210

Часть П. Сегодня

унций. Сегодня, когда население вновь готово его покупать, запасы практически исчезли. А если вы хоть немного разбираетесь в экономике, то должны понять, что происходит, когда спрос растет, а пред ложение падает.

На графике 28 показано снижение запасов сереб ра, но в качестве основы избран необычный и очень важный критерий: на сколько месяцев хватило бы запасов этого металла при текущей потребности в нем, если бы его добыча вдруг прекратилась во всем мире. Таким образом, график в принципе представ ляет собой соотношение резервов и потребностей и демонстрирует, через какое время серебро полно стью бы исчезло.

Если взять за основу сегодняшнюю потребность, то при полной остановке добычи имеющегося в на личии серебра хватило бы всего на четыре месяца.

Дата добавления: 2019-01-14; просмотров: 243; Мы поможем в написании вашей работы!

Поделиться с друзьями:

⇐ Предыдущая 31 32 33 34 353637 38 39 40 Следующая ⇒

Мы поможем в написании ваших работ!