Экспресс – анализ вероятности банкротства Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова
R = 2*КО +0,1*КТЛ +0,08*КИ +0,45*КМ+КПР,
где Ко - коэффициент обеспеченности собственными средствами (нормативное значение Ко > 0,1);
Ктл - коэффициент текущей ликвидности (Ктл > 2);
Ки - коэффициент оборачиваемости активов, характеризующий объем реализованной продукции, приходящейся на 1 руб. средств, вложенных в деятельность предприятия (Xи > 2,5);
Км - коэффициент менеджмента (коммерческая маржа или рентабельность продаж), рассчитываемый как отношение прибыли от продаж к выручке;
Кпр - рентабельность собственного капитала (Кпр > 0,2).
В методике Сайфулина-Кадыкова рассчитывается рейтинговое число R, являющееся взвешенной суммой пяти финансовых показателях деятельности предприятия.
Если R равно 1 – предприятие имеет удовлетворительное финансовое состояние.
Если R<1 – финансовое состояние предприятия неудовлетворительное.
Таблица 6.2.Методика расчета показателей, входящих в экспресс – анализ вероятности банкротства Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова
| Показатели | Расчет | Расчет |
| 1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами | 
| |
| 2. Коэффициент текущей ликвидности | 
| |
| 3. Коэффициент оборачиваемости активов | Ки = 
| |
| 4. Коэффициент рентабельности продаж | 
| |
| 5. Коэффициент рентабельности собственного капитала | Кпр= 
| |
| 6. К5 - Показатель вероятности банкротства (R) | R =2 KO +0,1 Kтл+0,08 Kи+0,45Kм+Kпр | |
| 7. Вероятность банкротства |
При соответствии данных показателей их минимальным нормативным уровням значение R будет равным 1. Состояние предприятий с показателем R менее 1 характеризуют как неудовлетворительное. Недостаток этой методики в том, что рекомендуемые значения коэффициентов не учитывают отраслевых особенностей организации.
3. Модель Таффлера - вероятность банкротства рассчитывается по формуле:
Z = 0,53Х1 + 0,13Х2 + 0,18Х3 + 0,16Х4,
где Х1 - отношение прибыли от продаж к краткосрочным обязательствам;
Х2 - отношение оборотных активов к сумма обязательств;
Х3 - отношение краткосрочных обязательств к сумме активов;
Х4 - отношение выручки к сумма активов.
Интерпретация результатов:> 0,3 - малая вероятность банкротства;< 0,2 - высокая вероятность банкротства.
Отечественный расчет возможного банкротства
С целью разработки прогноза платежеспособности рассчитываются коэффициенты восстановления (утраты) платежеспособности. Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной является невыполнение одного из следующих условий:
Ктл = (А1+А2+А3) / (П1 +П2)
К0СОС = (П4-А4) / (А1+А2+АЗ)
Варианты сочетаний:
1) Ктл> 2; К0СОС > 0,1 высокий : высокий;
2) Ктл< 2; К0СОС > 0,1 низкий : высокий;
3) Ктл> 2; К0СОС < 0,1 высокий : низкий;
4) Ктл< 2; К0СОС< 0,1 низкий: низкий.
Если значения показателей ниже нормативных, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, равный 6 месяцам. Он рассчитывается по формуле:
Т - отчетный период в месяцах.
Если значения показателей соответствуют нормативным, то рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, равный 3 месяцам.
Если коэффициент утраты платежеспособности меньше 1, это свидетельствует о наличии реальной угрозы для предприятия утратить платежеспособность, это критическое значение.
Таблица 6.3.Методика расчета показателей, входящих в Отечественный расчет возможного банкротства
| Показатель | Значение показателя | Изменение | Нормативное значение | Соответствие фактического значения нормативному на конец периода | |
| на начало года | на конец года | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1. Коэффициент текущей ликвидности (ОА/КО) | не менее 2 | ||||
| 2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (СОС/ОА) | не менее 0,1 | ||||
| 3. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности | x | x | не менее 1 | ||
Дата добавления: 2018-05-12; просмотров: 2902; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!