ТЕМА 5. УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ ОРГАНИЗАЦИИ
5.1. Экономическая сущность и классификация капитала организации.
5.2. Содержание, задачи и особенности управления капиталом
5.3. Методы отимизации общей потребности в капитале создаваемого организации
5.4. Методы формирования капитала создаваемого организации
5.5. Управление стоимостью капитала
5.6. Оценка стоимости заемного капитала в процессе финансового управления
5.7.Управление структурой капитала. Оценка эффективности использования заемного капитала. Финансовый леверидж
Экономическая сущность и классификация капитала организации
Можно выделить три основных подхода к формулированию сущностной трактовки капитала:
1. Экономический подход (физическая концепция капитала)
Капитал – это стоимость (совокупность ресурсов), авансированная в производство с целью извлечения прибыли. В данном случае капитал рассматривается как совокупность ресурсов, являющихся источником доходов общества. Капитал можно разделить на реальный и финансовый, основной и оборотный капитал. В соответствии с этой концепцией величина капитала исчисляется как итог бухгалтерского баланса по активу, т.е. фундаментальное уравнение бухгалтерского учета выглядит так:
Активы = Совокупный капитал
2. Бухгалтерский подход (финансовая концепция капитала)
Капитал трактуется как интерес собственников субъекта в его активах, т.е. термин «капитал» в этом случае выступает синонимом чистых активов, а его величина рассчитывается как разность между суммой активов хозяйствующего субъекта и величиной его обязательств. Обязательство – это существующая на отчетную дату задолженность организации, которая является следствием свершившихся проектов ее хозяйственной деятельности и расчеты по которой должны привести к оттоку активов.
|
|
|
В этом случае фундаментальное уравнение принимает вид:
Активы = Обязательства + Капитал.
Такой же подход существует и в определении, данном в Международных стандартах финансовой отчетности (МСФО). Термин «капитал» означает «чистые активы, или собственные средства компании».
3. Учетно-аналитический подход представляет собой комбинацию двух предыдущих подходов.
В этом случае капитал как совокупность ресурсов характеризуется одновременно с двух сторон: а) направлений его вложения и б) источников происхождения. Соответственно выделяют две взаимосвязанные разновидности капитала: активный и пассивный.
Активный капитал – это имущество хозяйствующего субъекта, формально представленное в активе его бухгалтерского баланса в виде двух блоков – основного и оборотного капитала.
Пассивный капитал – это источники средств, за счет которых сформированы активы субъекта, причем источники долгосрочного характера. Они подразделяются на собственный и заемный капитал.
|
|
|
Принципы МСФО позволяют компаниям выбрать в качестве базы учетной методологии (базы составления отчетности) одну из двух концепций капитала:
1. поддержания финансового капитала
2. поддержания физического (или экономического) капитала.
В настоящее время большинство компаний, составляющих свою финансовую отчетность по МСФО, придерживаются финансовой концепции капитала.
Оценка прибыли и отражение изменений капитала в отчетности компаний в соответствии с концепцией поддержания капитала является одним из базовых отличий методологии учета, определяемой идеями МСФО, от методологических основ существующей российской бухгалтерской практики.
Таким образом, капитал организации (организации) – это стоимость (финансовые ресурсы), авансированная (-ые) в производство (в дело) с целью извлечения прибыли и обеспечения на этой основе расширенного воспроизводства.
Классификация капитала
Капитал организации классифицируется по следующим основным признакам:
| Признак классификации | Классификационные группы | ||
| I. По источникам привлечения
| |||
| 1. По титулу собственности формируемого капитала | - Собственный капитал - Заемный капитал | ||
| 2. По группам источников привлечения капитала по отношению к организации | - Капитал, привлекаемый из внутренних источников - Капитал, привлекаемый из внешних источников | ||
| 3. По национальной принадлежности владельцев капитала, предоставляющих его в хозяйственное использование | - Национальный (отечественный) капитал - Иностранный капитал | ||
| 4. По формам собственности капитала | - Частный - Иностранный | ||
| II. По формам привлечения | |||
| 1. По организационно-правовым формам привлечения | - Акционерный - Паевой - Индивидуальный | ||
| 2. По натурально-вещественной форме привлечения | - Капитал в денежной форме - Капитал в финансовой форме - Капитал в материальной форме - Капитал в нематериальной форме | ||
| 3. По временному периоду привлечения | - Долгосрочный (перманентный) - Краткосрочный | ||
| III. По характеру использования
 Мы поможем в написании ваших работ! | |||