Цели, функции и классификация рынка ценных бумаг
РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
Цель рынка ценных бумаг - аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределение путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т. е. осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.
Давая общую оценку значение ценных бумаг в экономике, можно выделить следующие моменты:
1) ценные бумаги выступают гибким инструментом инвестирования свободных денежных средств юридических и физических лиц;
2) размещение ценных бумаг - эффективный способ мобилизации ресурсов для развития производства и удовлетворения других общественных потребностей;
3) ценные бумаги активно участвуют в обслуживании товарного и денежного обращения;
4) на рынке ценных бумаг, прежде всего фондовых биржах, складываются курсы ценных бумаг. Эти курсы - барометр любых изменений в экономической и политической жизни той или иной страны.
Рынок ценных бумаг является частью финансового рынка и в условиях развитой экономики выполняет ряд важнейших функций, которые условно можно разделить на две группы: общерыночные функции, присущие обычно каждому рынку, и специфические функции, которые отличают его от других рынков.
Общерыночными функциями рынка ценных бумаг являются:
- коммерческая функция - функция получения прибыли от операции на данном рынке;
|
|
|
- ценовая функция - рынок обеспечивает процесс установления рыночных цен, их постоянное движение и т. д.;
- информационная функция - рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках;
- регулирующая функция - рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления и т. д.
Специфическими функциями рынка ценных бумаг являются:
- перераспределительная функция, которая условно может быть разбита на три подфункции:
а) перераспределение денежных средств между отраслями и
сферами рыночной деятельности;
б) перевод сбережений, прежде всего населения, из непроиз-
водительной в производительную форму;
в) финансирование дефицита государственного бюджета на
неинфляционной основе, то есть без выпуска в обращение
дополнительных денежных средств;
- функция страхования ценовых и финансовых рисков.
Как инструмент государственной финансовой политики рынок государственных ценных бумаг выполняет следующие функции:
1) покрытие постоянного дефицита бюджета;
2) покрытие краткосрочных кассовых разрывов в бюджете в связи с неравномерностью поступления налогов и производимых расходов;
|
|
|
3) привлечение ресурсов для погашения задолженности по другим государственным ценным бумагам;
4) привлечение ресурсов для осуществления крупномасштабных проектов;
5) покрытие целевых расходов правительства.
Классификация рынка ценных бумаг
Рынок ценных бумаг можно подразделить на первичный и вторичный. В свою очередь вторичный рынок ценных бумаг подразделяется на:
- организованный (биржевой) рынок;
- неорганизованный (внебиржевой или «уличный») рынок.
Первичный рынок представляет собой рынок новых эмиссий и метод, который большинство заемщиков использует для привлечения новых ресурсов. Существует две формы первичного рынка ценных бумаг:
- частное размещение;
- публичное предложение.
Частное размещение характеризуется продажей (обменом) ценных бумаг ограниченному количеству заранее известных инвесторов без публичного предложения и продажи.
Публичное предложение - это размещение ценных бумаг при их первичной эмиссии путем публичных объявления и продажи неограниченному числу инвесторов.
Соотношение между публичным предложением и частным размещением постоянно меняется и зависит от типа финансирования, который избирают коммерческие организации в той или иной экономике, от структурных преобразований, которые проводит правительство, и других факторов.
|
|
|
Вторичный рынок состоит из двух частей: рынка для «подержанных» ценных бумаг и рынка дополнительных выпусков ценных бумаг, уже находящихся в обращении (независимо о того, является ли результатом выпуска привлечение новых средств или нет). Как было отмечено выше, функционирование вторичного рынка ценных бумаг возможно посредством биржевого и внебиржевого рынка. Наиболее развитым является биржевой рынок. Он характеризуется большими оборотами, которые позволяют создать высокоэффективную инфраструктуру, способную принять на себя большую часть рисков и существенно ускорить сделки и уменьшить удельные накладные расходы. Платой за это является строгая стандартизация сделки, жесткие ограничения на деятельность участников рынка, повышенные обязательства в отношении поддержания ликвидности и надежности.
Дата добавления: 2015-12-19; просмотров: 14; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!