Сравнительная характеристика международного факторинга и международного форфейтинга
| Сравниваемый признак | Международный факторинг | Международный форфейтинг |
| Организационная сущность | Посредническое финансирование международной купли/продажи товаров | |
| Экономическая сущность | Аутсорсинг капитала в денежной форме в интересах экспортера (продавца) | |
| Финансово-кредитная сущность | Преобразование банковского кредита в коммерческий в интересах продавца и покупателя | |
| Цель сделки | Пополнение оборотных средств поставщика (экспортера) | |
| Объект сделки | Дебиторская задолженность продавца | Долговые обязательства покупателя |
| Оператор (организация, финансирующая сделку) | Фактор | Форфейтор |
| Продолжительность финансирования | Краткосрочное | Средне- и долгосрочное |
| Товары, покупаемые в ходе сделки | Товары с малым сроком обращения | Основные фонды |
| Число сторон сделки | Три (экспортер, фактор, импортер) | Три (экспортер, форфейтор, импортер) |
| Сторона, оплачивающая услуги оператора | Экспортер (продавец, поставщик) | |
| Гарантии оператора | Возможность регресса на продавца | Не предусмотрены, но могут привлекаться банковские гарантии и поручительства |
| Возможность регресса на продавца | Регресс возможен, но не обязателен | Регресс запрещен |
Денежный (банковский) кредит
Предоставляется и погашается в золоте или в СКВ и имеет следующие разновидности:
- финансовый кредит правительству страны-заемщика для финансирования инвестиций или импортных госзакупок;
|
|
|
- валютный кредит для погашения внешней задолженности страны-реципиента, пополнения ее валютных резервов или поддержания стабильности национальной валюты;
- экспортное финансирование (связанный кредит) страны-импортера на поддержку своего конкурентного товара (оборудования, работ, услуг и т.д.);
- валютные счета (вклады) иностранных инвесторов в банках страны- реципиента.
Внешний долг России
Внешний долг (внешняя задолженность) страны – это ее денежные обязательства, выражаемые подлежащей возврату внешним кредиторам суммой на определенную дату, т.е. общая задолженность страны по своим внешним займам и невыплаченным по ним процентам. Составной частью этой задолженности является внешний государственный долг – совокупная задолженность государства правительствам других стран, международным финансовым организациям и частным иностранным банкам. В зарубежной практике во внешний государственный долг включают долги центрального правительства, региональных и местных органов власти, а также государственных предприятий и учреждений.
В соответствии с Бюджетным кодексом РФ долговые обязательства Российской Федерации могут существовать в форме:
|
|
|
- кредитных соглашений и договоров, заключенных от имени страны с иностранными государствами, частными кредитными организациями и международными финансовыми организациями в пользу указанных кредиторов;
- государственных ценных бумаг (например, еврооблигаций), выпущенных от имени Российской Федерации;
- договоров о предоставлении Россией государственных гарантий в иностранной валюте по обеспечению исполнения обязательств третьими лицами;
- переоформления долговых обязательств третьих лиц (например, республик бывшего СССР) в государственный долг Российской Федерации;
- международных соглашений и договоров о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств России прошлых лет (например, ее задолженности Лондонскому клубу банков-кредиторов и Парижскому клубу стран-кредиторов).
Разделение внешней задолженности любой страны на долги государственного и негосударственного секторов обусловлено разными целями использования привлекаемых финансовых ресурсов. Так, государство эти ресурсы направляет, в первую очередь, на финансирование текущих бюджетных расходов, в том числе и на обслуживание внешней задолженности. Такой способ использования привлекаемых с международного финансового рынка ресурсов считается наименее эффективным. Негосударственный же сектор использует внешние финансовые заимствования на финансирование инвестиционных проектов и на развитие производства, что является наиболее прогрессивным и перспективным способом использования этих заимствований. В таком контексте динамика изменения структуры внешнего долга России (табл. 2.4) вроде бы представляется положительной – государство, включая органы денежно-кредитного регулирования (Центробанк РФ и его учреждения), неуклонно снижает свою задолженность (за анализируемый период – в 2,2 раза), в то время как коммерческие банки и предприятия нефинансового сектора увеличили ее в 4,5 раза за тот же период. На негосударственный сектор формально теперь приходится 91% всей суммы внешнего долга России (вместо 50% в 2005 году), но этот сектор – квазигосударственный, поэтому в случае угрозы дефолта банков с государственным участием (ВТБ, Россельхозбанк) и госкомпаний («Газпром», «Роснефть») правительству РФ для их спасения придется использовать
|
|
|
Таблица 2.4
Внешний долг РФ в 2005 -2011 г.г. (на начало года, млрд.долл.)
|
|
|
| Внешний долг РФ и его составляющие | 2005 | 2008 | 2009 | 2010 | Первое полугодие 2011 |
| Всего, в т.ч.: | 213,5 | 463,9 | 480,5 | 467,2 | 538,6 |
| - органы государственного управления; | 97,2 | 37,4 | 29,5 | 31,3 | 35,1 |
| - органы денежно-кредитного регулирования; | 8,3 | 1,9 | 2,7 | 14,6 | 12,8 |
| - банки; | 32,3 | 163,6 | 166,3 | 127,2 | 159,0 |
| - прочие секторы | 75,7 | 261,0 | 282,0 | 294,1 | 331,7 |
Источник: Внешний долг Российской Федерации / ЦБ РФ (www.cbr.ru).
имеющиеся валютные резервы. Вероятность же наступления такой ситуации исходит из факта абсолютно бесконтрольного использования выше указанными госкорпорациями привлекаемых ими во все нарастающем объеме иностранных финансовых заимствований.
Дата добавления: 2018-02-15; просмотров: 496; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!