Активный и пассивныйплатежный баланс

Понятие, роль доходов населения. Распределение доходов и измерение степени их неравенства. Проблема бедности и пути ее преодоления. Социальная политика и социальная защита населения.

Доход представляет собой общую сумму денег, заработанных или полученных в течение какого-либо периода (обычно за год). Эта сумма в денежном выражении представляет собой номинальный доход. В рыночной экономике в номинальный доход включают заработную плату, дивиденды, доход от предпринимательской деятельности, различные трансфертные платежи (пособия по социальному обеспечению, по безработице, пенсии и т.д.). Также сюда входят предоставление товаров и услуг по ряду правительственных программ, субсидии на оплату жилья, продовольственную помощь, пособия на образование, доходы от увеличения стоимости акций, облигаций, недвижимого имущества.

Доходы играют очень важную роль в жизни каждого человека, потому что являются непосредственным источником удовлетворения его неограниченных потребностей. Заработная плата их основной источник. Но нередко её величина не достаточна для соблюдения даже самых необходимых условий существования людей. Поэтому возникает необходимость для государства регулировать заработную плату, а для населения искать другие источники доходов. Нередко доходы большей части населения бывают очень низкими по сравнению с доходами незначительной части населения. В связи с этим возникает социальная напряжённость в обществе, о преодолении которой также приходится заботиться государству. Чем больше доходы, тем выше спрос на продукцию и услуги, производимые различными отраслями, тем выше качество продукции, т. К. возникает мотив для достижения лучших конечных результатов, её конкурентоспособность, выше эффективность производства, значит, лучше экономическая ситуация в стране. Поэтому регулирование доходов, заработной платы является частью политики любого государства. Таким образом, доходы населения заслуживают пристального внимания, а все проблемы, с ними связанные, требуют скорейшего разрешения. Именно поэтому данная тема актуальна в любые времена, в любой стране, при любом экономическом строе. В Российской Федерации вопросы, связанные с доходами, стоят очень остро.

Распределение доходов смешанной системе сопровождается неравенством.

Основные причины неравенства:

1. различия в интеллектуальных, физических способностях и эстетических способностях,

2. составом семьи (количество членов семьи, работающих и неработающих);

3. различия по уровню образования и профессиональной подготовке,

4. различия в «профессиональных вкусах» и способностях рисковать

5. неравенство владения собственностью,

6. господство на рынке и способность искусственно вздувать цены на рынке в своих интересах,

7. удача, связи, несчастья, дискриминация.

 В основе измерения неравенства доходов лежит определение доли дохода или богатства, приходящиеся на различные группы населения.

Для определения степени неравенства доходов в мировой практике используется кривая Лоренца.

На оси абсцисс – «доля населения», а на оси ординат – «% дохода».

Кривая Лоренца показывает реальное распределение доходов и позволяет прогнозировать изменение благосостояния людей, их покупательную способность, а значит, спрос. А это позволяет принимать необходимые меры по регулированию и поддержанию равновесного чистого национального богатства. Чем ближе кривая Лоренца к линии абсолютного равенства, тем выше степень равномерности распределения дохода. А чем больше вогнутость, тем более неравномерным является распределение дохода.

При равномерном распределении дохода выше социальная стабильность, но ниже мотивация труда и др. социально полезная активность (предпринимательской деятельности, изобретательства и т.п.). Работаешь больше других, а получаешь столько же.

Напротив, при высокой дифференциации доходов мотивация в обществе очень сильна: карабкаясь вверх по социальной лестнице, можно обеспечить себе сказочное материальное благополучие. Но в обществе много обиженных, несправедливость распределения порождает социальную и классовую вражду.

Бедность – это такое состояние группы людей, когда материальных запасов недостаточно, чтобы поддерживать потребление на приемлемом уровне. Социологи говорят о бедности, анализируя доходы семей и отдельных людей. Средний уровень доходов необходим, чтобы обеспечить человека всем нужным с учетом реалий нашего мира; технического, технологического, культурного уровня развития.

Экономисты выделяют несколько основных причин, провоцирующих нищету в стране, группируя их следующим образом:

· политические (военное положение);

· медицинские,

· социальные (инвалидность, старость);

· денежные (девальвация, кризис, низкий уровень зарплаты);

· географические (некомфортные ареалы, неразвитые области);

· демографические (высокий процент неполных семей);

· личностные (алкоголизм, наркомания, азартные игры);

· квалификационный (недостаточность образования).

Важнейшим фактором решения проблемы бедности является экономический рост, поскольку именно экономический рост ведет к увеличению валового национального дохода, за счет которого формируется фонд потребления. Вместе с тем вполне возможно сохранение масштабов бедности неизменными на фоне неплохого экономического роста (как, например, в Нигерии, где в 1990-2003 гг. ВВП увеличивался в среднем на 2,9% в год). Это связано как с очень быстрым ростом населения (2,6% в Нигерии в эти же годы), так и с тем, что экономический рост может обеспечиваться узкой группой отраслей с небольшим спросом на рабочую силу (ТЭК в Нигерии).

В то же время в борьбе с бедностью важна и государственная помощь бедным, хотя ее увеличение ведет к снижению остроты проблемы бедности, но не к её решению. Как показывает опыт развитых стран, на фоне роста этой помощи может возрастать так называемая застойная бедность той части трудоспособного населения, которая отчаялась найти работу и поэтому психологически ориентирована лишь на помощь государства. Как следствие, адресные выплаты пособий бедным должны сопровождаться комплексом социально-экономических мер, нацеленных на их вовлечение в трудовую деятельность (программы профессиональной подготовки и переподготовки, содействие в поиске рабочих мест и др.).

Особую остроту глобальной проблеме бедности придает то, что многие развивающиеся страны в силу низкого уровня доходов пока не имеют достаточных возможностей для смягчения проблемы бедности. Именно поэтому для ликвидации очагов бедности в мировом хозяйстве требуется широкая международная поддержка. Проблеме бедности уделяется все большее внимание со стороны международной общественности. В 2000 г. главы правительств 180 государств мира подписали так называемую Декларацию тысячелетия, определив восемь ключевых задач мирового развития на период до 2015 г. и призвав международные экономические организации сориентировать свои программы помощи на их достижение. Первой в числе этих задач в декларации названа задача уменьшения к 2015 г. вполовину числа людей, вынужденных существовать менее чем на 1 долл. в день.

Социальная политика:1) это система практических мероприятий, прово­димых правительством через местные и региональные органы власти, направ­ленных на улучшение качества и уровня жизни больших социальных групп, финансируемых из госбюджета и соответствующих либо идеологическим ус­тановкам государства на данный момент, либо ценностным ориентациям общества на долговременную перспективу; 2) составная часть общей стра­тегии государства, относящаяся к социальной сфере, — целенаправленная деятельность по выработке и реализации решений, непосредственно касаю­щихся человека, его положения в обществе, предоставления ему социальных гарантий с учетом особенностей различных групп населения страны.

Проводимая правительством, всеми ветвями и органами власти, опира­ющаяся на широкую общественную поддержку социальная политика пред­назначена аккумулировать, фокусировать, отражать обстановку в стране и ситуацию в обществе, потребности и цели социального развития. Задачи социальной политики охватывают стимулирование экономического роста и подчинение производства интересам потребления, усиление трудовой мотивации и деловой предприимчивости, обеспечение должного уровня жизни и социальной защиты населения, сохранение культурного и природного на­следия, национального своеобразия и самобытности.

Социальная защита— совокупность практических мероприятий, прово­димых государством для поддержания материального благополучия социаль­но не защищенных слоев, слоев населения, которые по объективным при­чинам не могут самостоятельно зарабатывать деньги для поддержания сред­него для данного общества уровня жизни (например, инвалиды, многодетные матери, сироты, безработные, малоимущие). Социальная защита — важней­шая область социальной сферы жизнедеятельности общества; система мер. осуществляемых государством, объединениями предпринимателей и работ­ников, общественными организациями и движениями с целью гарантиро­вать определенный уровень и качество жизни населения, соблюдение соот­ветствующих прав и привилегий граждан, страхование их от риска оказать­ся в затруднительном материальном положении. В качестве всеобщей нормы признается право каждого человека на такой жизненный уровень, который необходим для поддержания здоровья и благосостояния его самого и его се­мьи, и право на обеспечение в случае безработицы, болезни, инвалидности, вдовства, наступления старости или иных случаев утраты средств к существо­ванию по не зависящим от человека обстоятельствам.

15. Закономерности развития мирового хозяйства. Транснационализация производства и капитала. Глобализация мировой экономики.

Национальные экономики, сохраняя свою самоидентифика­цию, оставаясь уникальными по своим особенностям единицами, в настоящее время широко вовлекаются в международные экономи­ческие отношения и становятся все более открытыми макроэконо­мическими системами. Степень их взаимовлияния, сближения столь высока (хотя для разных стран она не одинакова), что без рассмот­рения закономерностей развития мирового хозяйства невозможно понять, оценить и прогнозировать развитие отдельных национальных экономик.

Мировое хозяйство — еще более сложное образование, чем на­циональная экономика. Поэтому остановимся только на самых глав­ных, с нашей точки зрения, его характеристиках.

МИРОВОЕ ХОЗЯЙСТВО.Мировое (всемирное) хозяйство — это противоречивая целост­ность национальных хозяйств, связанных между собой между­народными экономическими отношениями (МЭО) на основе международного разделения труда (МРТ)

Международные экономические отношения характеризуют способ и характер взаимодействия всех стран мира в сфере хозяйствен­ного общения. В основе функционирования мирового хозяйства
с его МЭО лежит международное разделение труда, т.е. специ­ализация стран на определенных видах товаров и услуг, кото­рая предполагает их устойчивый международный обмен или ко­
операцию.

СТРУКТУРА МИРОВОГО ХОЗЯЙСТВА.Существует множество подходов к структуре мирового хозяй­ства. Наиболее распространенный вариант — официальная вер­сия ООН, согласно которой выделяются три группы стран:

1)развитые страны с рыночной экономикой;

2)развивающиеся страны с рыночной экономикой;

3)страны с переходной экономикой (от административно-команд­ной к рыночной).

В структуре мирового хозяйства есть «центр», куда входят при­мерно 25 наиболее развитых промышленных стран Северной Америки, Западной Европы и Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) и осталь­ной мир, представляющий собой «периферию» и «полупериферию». К сожалению, Россия в целом относится к «полупериферии».

Под транснационализацией производства и капитала подразумеваются:

 Новые явления, качественные изменения, происходящие в мировой экономике, а именно:

1. рост числа иактивности транснациональных корпораций (ТНК) и транснациональных банков (ТНБ);

2. Новый этап процесса интернационализации мирового хозяйства, отличающийся от предыдущих:изменение самого характера вовлечения стран и предприятий в международное разделение труда, что находит проявление в интернационализации научно-технического прогресса и процесса производства, когдамировой рынок фактически диктует стандарты качества и технико-экономические показатели продукции, выпускаемой как материнской компанией, так и ее филиалами и дочерними компаниями;

3. Форма интернационализации хозяйственной жизни, результатом которой является развитие международного производства в рамках ТНК, включающего на предприятиях материнской компании, ее филиалов и дочерних компаний производство тех видов продукции, которые участвуют в международном внутрифирменном кооперировании;

4. Новый более высокий уровень интернационализации производства и капитала, когда происходит егопереход в новое качество;

5. Процесс транснационализации , неразрывно связанный с расширением масштабов деятельности ТНК, спревращением ТНК в реальных субъектов международных рыночных отношений; 6.Новые формы организации хозяйственной жизни, которые способствуют ее интернационализации.

Процесс транснационализации рассматривается как процесс расширения международной деятельности промышленных фирм, банков, компаний сферы услуг, их выхода за национальные границы отдельных стран, что приводит к перерастанию национальных компаний в транснациональные.

Для него характерно переплетение капиталов за счет поглощения фирм других стран, создание совместных компаний, привлечение финансовых средств иностранных банков, установление прочных долговременных связей за рубежом промышленных компаний и банков одной и той же страны.

Процесс транснационализации как феномен современного мирового хозяйства имеет под собой объективную основу: углубляющуюся интернационализацию хозяйственной жизни, науки, техники, производства, резкое повышение роли и расширение географических рамок кооперационных связей, позволяющих объединять в крупные международные научно-производственные образования элементы производственных структур различных стран. Основным проводником транснационализации производства являются ТНК, которые посредством реализации различных стратегий стараются извлечь как национальный (внутристрановой), так и интернациональный (межстрановой) доход. Все они в совокупности позволяют представить транснационализацию как сложную и многогранную систему взаимосвязей и взаимоотношений. ТНК — особая форма организации хозяйственной деятельности фирмы, основанной на кооперации труда работников предприятий, расположенных в разных странах мира и объединённых единым титулом собственности на средства производства. Количество ТНК постоянно увеличивается: так, если в начале 70-х годов, по данным ООН, в мире насчитывалось порядка 7 тысяч ТНК, то в 2005 г. их число уже приблизилось к 77 тыс. Примеры ТНК: «Лукойл», «Газпром», «Авто-ВАЗ», «Ингосстрах» и другие российские ТНК; англо-голландская корпорация «Ройял Датч — Шелл»; американские корпорации «Дженерал Моторс» и «Форд»; голландская корпорация «Филипс»; IBM, Эксон, Хитачи и др.

 Для списка 100 крупнейших ТНК характерно следующее:

· Наибольшую группу составляют американские ТНК;

· Наиболее быстрорастущие ТНК — японские;

· Европейские ТНК занимают наиболее значимые позиции в таких наукоёмких отраслях как фармацевтическая и химическая.

· Глобализация — это процесс, в ходе которого мир преобразуется в единую глобальную систему. Вопрос о глобализации стал весьма актуальным в 1990-е годы, хотя различные аспекты этого процесса серьезно обсуждались учеными, уже начиная с 1960-1970-х годов.

· Глобализация мировой экономики — это преобразование мирового пространства в единую зону, где свободно перемещаются информация, товары и услуги, капитал, где непринужденно распространяются идеи и беспрепятственно передвигаются их носители, стимулируя развитие современных институтов и отлаживая механизмы их взаимодействия.

· Глобализация подразумевает образование единого (всеобщего) международного экономического, правового и культурно-информационного пространства. Иными словами, феномен глобализации выходит за чисто экономические рамки и оказывает заметное влияние на все основные сферы общественной деятельности — политику, идеологию, культуру. Он, несомненно, будет играть определяющую роль в мировой экономике XXI в., придавая мощный импульс формированию новой системы международных экономических и политических отношений.

· Во-первых, глобализация вызвана объективными факторами мирового развития, углублением международного разделения труда , научно-техническим прогрессом в области транспорта и средств связи, сокращающим так называемое экономическое расстояние между странами. Позволяя получать необходимую информацию из любой точки планеты в реальном режиме времени и быстро принимать решения, современные системы телекоммуникаций беспрецедентно облегчают организацию международного инвестирования капиталов, кооперирования производства и маркетинга. В условиях информационного интегрирования мира намного ускоряется передача технологий и заимствование иностранного опыта хозяйствования. Складываются предпосылки для глобализации таких процессов, которые до сих пор оставались локальными по самой своей природе, например, получение высшего образования вдали от лучших учебных центров мира.

· Второй источник глобализации — либерализация торговли и другие формы экономической либерализации, вызвавшие ограничение политики протекционизма и сделавшие мировую торговлю более свободной. В результате были существенно снижены тарифы, устранены многие иные барьеры в торговле товарами и услугами. Другие либерализационные меры привели к усилению движения капитала и остальных факторов производства.

· Третьим источником иитернационализационного процесса и одним из основных источников глобализации стал феномен транснационализации, в рамках которой определенная доля производства, потребления, экспорта, импорта и дохода страны зависит от решений международных центров за пределами данного государства. В качестве ведущих сил здесь выступают транснациональные компании (ТНК), которые сами являются одновременно и результатом, и главными действующими лицами интернационализации.

 

16. Структура платежного баланса. Регулирование платежного баланса. Платежный баланс России.

Платежный баланс — систематизированная статистическая запись всех экономических сделок между резидентами данной страны и остальным миром за определенный период времени (год, квартал, ме­сяц).

Активный и пассивныйплатежный баланс

Платежный баланс включает в себя две части: поступ­ления (приход или дебет) и платежи (расход или кредит). Если поступления платежей превышают платежи за границу, то получится активный платежный баланс, если платежи за грани­цу превышают поступления платежей — то это пассив­ный платежный баланс.

Состояние платежного баланса — важный показатель экономического положения стра­ны. При пассивном платежном балансе в стране обнару­живается большой спрос на иностранную валюту и курс национальной валюты падает. При активном платежном балансе данной страны за границей возникает большой спрос на ее валюту.

Структура платежного баланса

Платежный баланс состоит из трех разделов: расчеты по текущим операциям, движение капитала и официальные резервы.

А: РАСЧЕТЫ ПО ТЕКУЩИМ ОПЕРАЦИЯМ

1. товарный экспорт

2. товарный импорт

сальдо баланса внешней торговли

3. экспорт услуг

4. импорт услуг

сальдо баланса торговли и услуг

5. чистые доходы от инвестиций

6. чистые денежные переводы

сальдо баланса по текущим операциям

В: ДВИЖЕНИЕ КАПИТАЛА

7. экспорт капитала

8. импорт капитала

сальдо баланса движения капитала

сальдо баланса по текущим операциям и движения капитала

С: ОФИЦИАЛЬНЫЕ РЕЗЕРВЫ

Регулирование платежного баланса контролируется государством.

Существуют несколько методов этого процесса:

· Прямой контроль;

· Дефляция (противодействие инфляции);

· Внесение корректировок в процесс обменного курса (изменение обменного курса).

Прямой контроль, включающий в себя регулирование импорта, например, через ограничение количественного объема, помимо этого может воздействовать рычагами контроля над таможенными и прочими сборами. Также накладывать полный запрет, либо ограничение на перевод в иное государство доходов по иностранным инвестициям и денежным трансфертам физических лиц, осуществляет контроль над движением краткосрочного или долгосрочного капитала за пределы государства и т.п. Прямой контроль дает хороший результат в краткосрочном периоде. В долгосрочном же периоде его результаты могут быть противоречивыми, поскольку создаются предпосылки для лояльного к местным производителям режима экономической деятельности, что например, может уменьшить интерес иностранных инвесторов, возможность привлечения иностранных специалистов уменьшается, и могут возникнуть препятствия для успешного развития за рубежом товарной и сферы услуг для отечественных экспортеров.

Метод дефляции ориентирован на решение экономических задач внутри государства. Полагается, что при применении данного метода регулирования возможно снижением объема производства, инвестиций и доходов, а данные перспективы приводят к сокращению объемов импорта и увеличению резервной мощности объемов экспорта. Обычным явлением при применении данного метода, может стать повышение реальной процентной ставки, что является привлекательным фактором для привлечения в страну краткосрочных капиталов при условии наличия развитой банковской системы и отсутствия негативных политических условий. Но у метода дефляции есть и отрицательная сторона. Поскольку при применении рычагов дефляции велика вероятность повышения обменного курса валют, то экспортеры получают при обмене полученной выручки меньше национальной валюты, а данный факт не является мотивирующим для них в перспективе увеличения объема экспорта. Третий метод – это метод изменения обменного курса. В условиях плавающего курса государство (как правило, в лице Центрального Банка государства) стремится удержать колебания в определенных рамках, с целью обойти сильные экономические потрясения. Изменения обменного курса способствуют государству в решении вопросов регулирования равновесия платежного баланса, но в этом процессе необходимо учитывать, что эффект от ревальвации (официальное увеличение золотого содержания денежной единицы) и от девальвации (денежная реформа, состоящая в снижении официального курса бумажных денег или изъятие из обращения обесценившихся денежных знаков) ослабляется эластичностью экспорта и импорта.

В IV квартале 2020 г. годовые темпы снижения экспорта замедлились по сравнению с III кварталом из‑за роста мировых цен на многие сырьевые товары и улучшения дина‑ мики их физических объемов. Восстановлению цен способствовали рост деловой актив‑ ности в промышленности в мире и ослабление доллара США. Поддержку экспорту также оказал хороший урожай зерновых. •  Годовые темпы сокращения импорта тоже уменьшились в условиях замедления сниже‑ ния экономической активности. Вместе с тем по‑прежнему закрытые границы с большин‑ ством стран ограничивали восстановление импорта услуг. •  Сокращение экспорта лишь частично компенсировалось снижением импорта и уменьше‑ нием отрицательного вклада других компонентов счета текущих операций. В результа‑ те его положительное сальдо сократилось вдвое по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. •  Чистое кредитование частным сектором России остального мира расширилось в основ‑ ном в форме сокращения иностранных обязательств из‑за неприятия глобальными инве‑ сторами риска в условиях экономического спада и пандемии. •  Балансирующую роль на внутреннем валютном рынке продолжили играть продажи ино‑ странной валюты Банком России в рамках бюджетного правила. Вместе с тем снижение резервов за счет этих и других операций, отраженных в платежном балансе, оказалось менее значительным, чем их рост за счет положительной переоценки из‑за ослабления доллара США. В результате уровень международных резервов повысился в IV квартале.

17.Определение сущности валютного курса. Роль валютного курса в достижении макроэкономического равновесия. Режимы валютных курсов. Факторы, влияющие на валютный курс.

Валютный курс — это «цена» денежной единицы одного государства, выраженная в определенном количестве денежных единиц другого государства. Другими словами, это пропорция, в которой происходит обмен валют двух разных стран.

В основе валютного курса лежит соотношение между покупательной способностью двух валют. Однако в зависимости от вида валютного курса различают и механизмы их формирования. Классификацию видов валютных курсов можно провести но следующим основным признакам:

• — степень законодательного регулирования;
• — способ установления;
• — учет инфляционных процессов;
• — отношение к участникам сделки.

· Валютный курс играет важную роль в макроэкономической корректировке и достижении экономикой состояния равновесия внутреннего и внешнего баланса. Под внутренним балансом понимается достижение в экономике такого соотношения уровней производства и цен, при котором обеспечивается полная занятость и устойчиво низкий уровень инфляции (2—3% в год). Состояние внешнего баланса предполагает равенство платежного баланса нулю или временное нарушение баланса, например, в интересах пополнения валютных резервов за счет положительного сальдо.

· Кейнсианская модель корректировки открытой экономики применительно к международной экономике получила развитие в модели IS-LM-BP, разработанной английским экономистом Дж. Хиксом (1904—1989) и американским экономистом Э. Хансеном (1887—1975). Эта модель показывает такое соотношение уровня доходов и процентной ставки, при котором обеспечивается одновременное равновесие в трех секторах — реальном, денежном и внешнем (рис. 5.3).

Равновесие денежного сектора отражает линия LM (L — ликвидность и М — деньги). Равновесие реального сектора отражает линия IS (/ — инвестиции и5 - сбережения). Равновесие внешнего сектора показывает линия ВР (В — платежный баланс).

В условиях фиксированного валютного курса все параметры, показывающие утечку средств из системы, считаются эндогенными, т.е. зависящими от уровня дохода, а все параметры, показывающие приток средств, считаются экзогенными, т.е. не зависящими от уровня дохода.

В условиях плавающего валютного курса импорт и экспорт также зависят от валютного курса IM (Y, Е) иХ (Е). Предложение денег считается неизменным и контролируемым государством.

Линия LM отражает зависимость дохода от процентной ставки и имеет всегда положительный угол наклона. Рост процентной ставки уменьшает спекулятивный спрос на деньги, в результате возрастает предложение денег для трансакций, что может быть только при возрастающем уровне дохода.

Линия IS показывает, что при снижении процентной ставки растут инвестиции. В результате этого повышается уровень дохода, который позволяет обеспечить возрастающий уровень импорта и сбережений и равновесие в реальном секторе экономики. Данная линия имеет отрицательный угол наклона, и чем ближе она к вертикали, чем больше угол ее наклона, тем выше предельная склонность к сбережению или тем менее чувствителен объем инвестиций к изменению процентной ставки. Меньший угол наклона линии IS соответствует более низкой предельной склонности к сбережению и отражает чувствительность инвестиций к изменению процентной ставки. Для нейтрализации даже несущественного снижения процентной ставки требуется значительное увеличение дохода, чтобы реальный сектор экономики оставался в равновесии.

Линия ВР отражает взаимосвязь национальной и международной экономики. Ее перемещение зависит от таких параметров международной экономики, как динамика валютного курса, режим международного движения капитала; линия ВР имеет всегда положительный угол наклона. Чем выше доходы, а значит, выше импорт, тем выше должна быть процентная ставка, чтобы обеспечить приток иностранного краткосрочного капитала. Процентная ставка внутри страны отличается от процентной ставки на мировом рынке капитала. При отсутствии каких-либо ограничений на перемещение капитала линия ВР будет горизонтальной, а при повышении внутренней процентной ставки будет происходить приток капитала из-за рубежа до тех пор, пока внутренняя процентная ставка не будет равна среднемировой.

Корректировка макроэкономических параметров в рамках кейнсианской модели возможна при сочетании инструментов бюджетной и денежной политики при выборе фиксированного, плавающего или промежуточного валютного курса в сочетании с различными типами политики по ограничению движения капитала. В то же время данная модель не предусматривает возможности воздействия на внутренний уровень цен, на инфляцию, которая практически всегда является следствием увеличения бюджетных расходов или роста денежной массы. Государственные расходы и предложение денег вместо роста производства могут вызвать рост цен.

Режим валютного курса характеризует порядок установления курсовых соотношений между валютами. Исторически сложились фиксированный, плавающий курсы валют и их варианты.

Различают 2 режима валютных курсов: фиксированный и плавающий.

Фиксированный валютный курс. При режиме фиксированного валютного курса (fixed exchange rate) валютный курс устанавливается центральным банком в определенном жестком соотношении, например, 2 доллара за 1 фунт и поддерживается путем интервенций центрального банка. Интервенции центрального банка представляют собой операции по покупке и продаже иностранной валюты в обмен на национальную валюту с целью поддержания валютного курса национальной денежной единицы на неизменном уровне. Так, если спрос на национальную валюту растет, то ее курс повышается от е1 до е2 (рис. 16-1(б)). Между тем центральный банк должен поддерживать фиксированный валютный курс на уровне е1. Следовательно, чтобы снизить курс и вернуть его с уровня е2 на уровень е1, центральный банк должен вмешаться (intervene) и увеличить предложение фунтов, скупая доллары (т.е. предъявляя спрос на доллары).

В результате кривая предложения фунтов сдвинется вправо от S1 до S2 и восстановится первоначальный курс фунта е1. Если увеличится предложение национальной валюты (рис.20.1.(в)) в результате роста спроса на импортные товары и иностранные финансовые активы, то курс национальной валюты (фунта) снизится (от е1 до е2), то центральный банк, который обязывается поддерживать фиксированный курс на уровне е1, проводит интервенцию с целью повышения валютного курса. В этом случае он должен уменьшить предложение национальной валюты (сдвиг влево кривой предложения фунтов от S2 до S1), предъявив спрос на иностранную валюту (доллар), т.е. обменяв на нее национальную валюту (фунт). Интервенции центрального банка основаны на операциях с валютными резервами (foreign exchange reserves) (счет валютных резервов является составной частью платежного баланса при режиме фиксированных валютных курсов).

Интервенции центрального банка связаны с состоянием платежного баланса.

Если курс национальной валюты растет, то валютные резервы увеличиваются. Дело в том, что курс валюты растет, если увеличивается спрос на товары данной страны, т.е. увеличивается экспорт, что обусловливает приток иностранной валюты в страну и положительное сальдо счета текущих операций и если увеличивается спрос на финансовые активы данной страны, что ведет к притоку капитала и положительному сальдо счета движения капитала. Это обусловливает профицит платежного баланса. Чтобы снизить валютный курс, центральный банк увеличивает предложение национальной валюты, скупая иностранную валюту. В результате происходит пополнение валютных резервов.

И наоборот, снижение курса национальной валюты происходит, когда данная страна увеличивает спрос на импортные товары и иностранные финансовые активы. В результате роста импорта появляется дефицит счета текущих операций, а из-за роста спроса на иностранные финансовые активы происходит отток капитала, и сальдо счета движения капитала становится также отрицательным. Возникает дефицит платежного баланса. Чтобы профинансировать этот дефицит и повысить курс национальной валюты, центральный банк сокращает предложение национальной валюты, т.е. покупает ее, продавая иностранную валюту. В результате валютные резервы центрального банка сокращаются.

Таким образом, при режиме фиксированных валютных курсов уравнение платежного баланса (ВР – balance of payments) имеет вид:

ВР = Хn + СF - ΔR = 0

т.е.

Хn + СF = ΔR

Гибкий валютный курс. Система гибких (flexible) или плавающих (floating) валютных курсов предполагает, что валютные курсы регулируются рыночным механизмом и устанавливаются по соотношению спроса и предложения валюты на валютном рынке. Поэтому уравновешивание платежного баланса происходит без вмешательства (интервенций) центрального банка и осуществляется через приток или отток капитала. Уравнение платежного баланса имеет вид:

ВР = Хn + CF = 0

т.е.

Хn = - CF

Если наблюдается дефицит платежного баланса, то он финансируется притоком капитала в страну. Дело в том, что дефицит платежного баланса означает, что спрос на товары и финансовые активы данной страны меньше, чем спрос данной страны на товары и финансовые активы других стран. Это ведет к снижению валютного курса национальной денежной единицы, поскольку ее предложение увеличивается (граждане данной страны предлагают национальную валюту в обмен на иностранную, чтобы купить иностранные товары и финансовые активы).

Снижение валютного курса при режиме плавающих валютных курсов называется обесценением валюты (depreciation). Обесценение валюты делает национальные товары дешевле и благоприятствует экспорту товаров и притоку капитала, поскольку на единицу своей валюты иностранцы могут получить в обмен больше валюты данной страны.

Если имеет место профицит платежного баланса, то он финансируется оттоком капитала. Профицит означает, что товары и финансовые активы данной страны пользуются большим спросом, чем иностранные товары и финансовые активы. Это повышает спрос на национальную валюту и повышает ее валютный курс. Рост валютного курса при режиме плавающих валютных курсов носит название удорожания валюты (appreciation). Удорожание валюты ведет к тому, что иностранцы должны поменять больше своей валюты, чтобы получить единицу валюты данной страны. Это делает национальные товары дороже и сокращает экспорт, стимулируя импорт, т.е. повышение спроса на импортные товары и иностранные ценные бумаги, поскольку теперь их можно купить больше. В результате валютный курс национальной валюты снижается.

Среди основных факторов, влияющих на валютный курс, можно выделить:

– Степень использования определенной валюты в международных расчетах. Чем выше доля валюты в международных расчетах, тем выше спрос на нее и тем выше ее курс по отношению к другим валютам при прочих равных условиях.

– Ускорение или задержку международных платежей – также воздействуют на курсовое соотношение валют. В ожидании снижения курса национальной валюты импортеры стремятся ускорить платежи контрагентам в иностранной валюте, чтобы не нести потерь при повышении ее курса. При укреплении национальной валюты, напротив, преобладает их стремление к задержке платежей в иностранной валюте.

– Валютная политика. Соотношение рыночного и государственного регулирования валютного курса влияет на его динамику. Формирование валютного курса на валютных рынках через механизм спроса и предложения валюты обычно сопровождается резкими колебаниями курсовых соотношений. На рынке складывается реальный валютный курс – показатель состояния экономики, денежного обращения, финансов, кредита и степени доверия к определенной валюте. Государственное регулирование валютного курса направлено на его повышение либо снижение, исходя из задач валютно-экономической политики.

С этой целью проводится определенная валютная политика.

---

Дата добавления: 2021-02-10; просмотров: 83; Мы поможем в написании вашей работы!

Поделиться с друзьями:

---

---

Мы поможем в написании ваших работ!