Вопрос Недискреционная фискальная политика. Встроенные стабилизаторы.

Вопрос Дискреционная фискальная политика

Фискальная политика – это политика правительственных расходов и налогообложения.

Под дискреционной фискальной политикой понимают сознательное манипулирование налогами и правительственными расходами с целью изменения реального объема национального производства и занятости, контроля над инфляцией и ускорением экономического роста.

Как влияют правительственные расходы на экономику?

Предположим, что правительство приняло решение осуществлять закупки товаров и услуг на 20 млрд. руб. при любом уровне ЧНП. Очевидно, что учет правительственных расходов вызовет перемещение графика совокупных расходов относительно биссектрисы и приведет к мультиплицированному росту ЧНП. Это ясно видно на графике «совокупные расходы – выпуск» (рисунок 1). Предположим, что MULT = 4.

Увеличение государственных расходов на 20 млрд. руб., приведет к увеличению совокупных расходов при всех уровнях ЧНП. Условием равновесия является С + I_n + X_n + G = ЧНП. Равновесный ЧНП увеличится на 80 млрд. руб. = 20 млрд. руб. ´ МULТ (МULТ = 4).

Q₁

Q₂

C + I_n + X_n + G

ЧНП (млрд.. дол..)

C + I_n + X_n

Рисунок 1 - Влияние государственных расходов на равновесный ЧНП

в модели «совокупные расходы – выпуск»

Государство расходует средства, полученные в виде налогов. Рассмотрим, как влияет на экономику то, что правительство собирает налоги. Для простоты предположим, что при любом уровне ЧНП правительство собирает одинаковую сумму налогов, допустим, 20 млрд. руб. Как введение налогов повлияет на экономику? Т. к. введение налогов сократит доход после уплаты налогов (на 20 млрд. руб.), это снизит потребление и сбережения при каждом уровне ЧНП. На какую величину? Это определяется величиной МРС, МРS. Если МРС = ¾, а МРS = ¼, то потребление сократится на 15 млрд. руб., а сбережения – на 5 млрд. руб.

Q₂

Q₁

C + I_n + X_n + G

ЧНП

C_a + I_n + X_n + G

Проиллюстрируем влияние введения налогов в размере 20 млрд. руб. на графике (рисунок 2).

Рисунок 2 - Влияние налогов на равновесный ЧНП

в модели «совокупные расходы – выпуск»

С_а – потребление после введения налогов. Рост налогов вызывает смещение графика совокупных расходов относительно биссектрисы (в нашем случае при Т = 20 млрд. руб., МРС = ¾ на 15 млрд. руб.) и сокращение величины равновесного ЧНП на 60 млрд. руб. (60 млрд. руб.=15 млрд. руб. ´ МULТ; МULТ = 4).

Введение налога в 20 млрд. руб., имеет двухсторонний эффект: во-первых, налоги ведут к сокращению DI (доход после уплаты налогов) и при МРS = 1/4 к снижению сбережений на 5 млрд. руб. при любом уровне ЧНП.

Снижение налогов вызовет перемещение вверх графика совокупных расходов в модели «расходы – выпуск» и вызовет рост равновесного ЧНП.

Обратите внимание: мы увеличили государственные закупки товаров и услуг на 20 млрд. руб. и увеличили налоги на 20 млрд. руб. В результате, равновесный ЧНП вырос тоже на 20 млрд. руб.

Вывод: равное увеличение правительственных расходов и налогов ведет к приросту ЧНП на величину, равную приросту G и Т. Это значит, что мультипликатор сбалансированного бюджета равен единице (MULT= 20 млрд. руб. / 20 млрд. руб. = 1).

Это объясняется следующим: изменение правительственных расходов оказывает более сильное воздействие на совокупные расходы, т. к. является компонентом совокупных расходов. Поэтому, если правительственные расходы выросли на 20 млрд. руб., то и совокупные расходы вырастут на 20 млрд. руб., ЧНП в результате действия мультипликатора увеличится на 80 млрд. руб. А изменение налогов воздействует на совокупные расходы косвенно, через изменение потребления. При этом изменение в потреблении будет меньше, чем изменение в налогах, т. к. оно определяется МРС, которая всегда меньше 1. В итоге рост ЧНП в результате увеличения государственных расходов будет всегда больше, чем уменьшение ЧНП в результате введения на такую же сумму налогов. При этом чистый прирост ЧНП будет равен первоначальному приросту G и Т.

Итак, мы убедились, что фискальная политика может быть использована для стабилизации экономики. В наиболее упрощенной форме фискальная политика в разных фазах цикла может быть сведена к следующему. В фазе спада с целью увеличения производства и ликвидации безработицы правительство должно проводить стимулирующую фискальную политику. Для этого следует:

а) увеличить государственные расходы;

б) уменьшить налоги;

в) сочетать а) и б).

Очевидно, что эти меры ведут к росту дефицита государственного бюджета.

В фазе подъема, для ликвидации инфляции, вызванной избыточным спросом, правительство должно проводить сдерживающую фискальную политику. Для этого следует:

а) уменьшить правительственные расходы;

б) увеличить налоги;

в) сочетать а) и б).

Такая политика приводит к появлению бюджетных излишков (положительного сальдо правительственного бюджета).

Действенность стимулирующей фискальной политики зависит не только от величины дефицита государственного бюджета, но и от методов его финансирования, которое можно проводить за счет займов у населения (посредством продажи процентных бумаг); или за счет выпуска новых денег. Эти методы финансирования дефицита государственного бюджета оказывают различное влияние на совокупные расходы.

Когда государство заимствует средства у населения, оно вступает в конкурентную борьбу с частными лицами за финансовые средства. Это ведет к росту процентной ставки, что, в свою очередь, снижает инвестиции и потребление. Если государство финансирует дефицит бюджета, выпуская новые деньги, этого удается избежать. Таким образом, создание новых денег является более стимулирующим способом финансирования дефицитных расходов по сравнению с займами.

Дефляционное влияние бюджетных излишков зависит от того, как правительство будет их использовать. Если правительство использует бюджетный излишек для погашения своего внутреннего долга, оно тем самым вернет свои избыточные налоговые поступления на денежный рынок, чем снизит процентную ставку и увеличит инвестиции и потребление. Если правительство просто изымет избыточные суммы из обращения, оно добьется большего антиинфляционного эффекта.

Какое конкретное сочетание мер должно выбрать правительство в каждой фазе цикла? Это зависит от политической ориентации. Экономисты, выступающие за активное вмешательство государства в экономику, рекомендуют рост государственных закупок в фазе спада и увеличения налогов в период инфляции. Экономисты, выступающие за уменьшение государственного вмешательства в экономику, рекомендуют рост совокупных расходов за счет снижения налогов в фазе спада и сокращения совокупных расходов за счет снижения правительственных закупок в период инфляции.

вопрос Недискреционная фискальная политика. Встроенные стабилизаторы.

Может создаться впечатление, что стабилизация экономики достигается только с помощью манипулирования налогами и государственными расходами. Однако это не так. И налоговые поступления, и государственные расходы имеют тенденцию изменяться автоматически вместе с изменением ЧНП. Так, при росте ЧНП растут налоговые поступления, т. к. растет заработная плата и прибыль, и одновременно снижаются выплаты пособий по безработице, малообеспеченным семьям и т. д. И, наоборот, в период спада налоговые поступления сокращаются, а выплаты растут. Т. е., в экономике присутствует встроенная стабильность, которая помогает автоматически преодолевать спады за счет образования дефицитов и содействует преодолению инфляции за счет автоматического появления бюджетных излишков в период подъема. Проиллюстрируем это графически (рисунке 3).

Правительственные расходы утверждаются парламентом заранее и не зависят от фактического ЧНП. Поэтому график правительственных расходов представлен горизонтальной прямой G. Но парламент не определяет поступления – он определяет ставку налога, а величина налоговых поступлений будет зависеть от величины ЧНП. При низких значениях ЧНП правительственные расходы будут больше налоговых поступлений (образуется дефицит), а при

ЧНП

Дефицит

Излишек

достаточно высоком ЧНП образуется излишек.

Рисунок 3 - Встроенная стабильность

В целом, встроенный стабилизатор – это любая мера, которая имеет тенденцию увеличивать дефицит государственного бюджета (или сокращать его положительное сальдо) в период спада и увеличивать его положительное сальдо (или уменьшать дефицит) в период инфляции без необходимости принятия каких-либо специальных шагов со стороны правительства.

Воздействие встроенных стабилизаторов зависит от восприимчивости изменений в налогах к изменению величины ЧНП. Если налоговые поступления быстро растут с ростом ЧНП или падают с падением ЧНП, дефициты или излишки будут больше. Быстрота изменения налоговых поступлений зависит от степени прогрессивности налоговой системы. Так, введение в РФ ставки подоходного налога в 13% независимо от дохода уменьшает встроенную стабильность и снижает действенность эффекта мультипликатора.

Встроенная стабильность смягчает тяжесть экономических колебаний, однако она не способна скорректировать нежелательные изменения ЧНП, поэтому сторонники кейнсианского направления считают необходимым осуществление дискреционной фискальной политики.

По наличию или отсутствию дефицита государственного бюджета

еще нельзя делать вывод о том, какую фискальную политику проводит правительство – стимулирующую или сдерживающую. Дело в том, что дефицит государственного бюджета может возникать не только в результате стимулирующей фискальной политики, но и в результате спада. Поэтому различают циклический и структурный дефицит государственного бюджета.

Циклический дефицит государственного бюджета не является результатом предпринимаемых правительством анти - циклических шагов и вызывается спадом в экономике.

Структурный дефицит государственного бюджета является результатом дискреционной фискальной политики – и означает, что, налоговые поступления были бы меньше государственных расходов, даже если бы экономика достигла полной занятости.

Наличие структурного дефицита в экономике определяют по бюджету полной занятости, который показывает, каковы были бы бюджетные излишки или дефициты, если бы экономика функционировала при полной занятости на протяжении года.

3 вопрос Государственный долг.

Государственный долг – это накопленная сумма дефицитов и бюджетных излишков.

Существуют три концепции регулирования бюджета:

а) бюджет, балансируемый на ежегодной основе. Такой бюджет усугубляет колебания экономического цикла, так как в период спада для уменьшения дефицита необходимо проводить сдерживающую политику, а в период инфляции – стимулирующую;

б) циклически балансируемый бюджет. Поскольку подъемы и спады в экономическом цикле не одинаковы по глубине, то бюджетные излишки короткого периода подъема не покроют дефицит периода спада;

в) функциональное финансирование. По этой концепции проблемы дефицита бюджета являются второстепенными, главная цель – ликвидация безработицы и инфляции.

Государственный долг – неизбежное порождение дефицита бюджета, причины которого связаны со спадом производства, ростом реальных издержек, необеспеченной эмиссией денег, возрастанием затрат по финансированию военно-промышленного комплекса, ростом объемов теневой экономики, непроизводственных расходов, потерь, хищения и т. д. Государственный долг, как правило, измеряется в процентах от ВНП. Критическим моментом, угрожающим стабильности экономики и нормальному денежному обращению, считается ситуация, когда задолженность превышает величину годового ВНП.

Государственный долг подразделяется на внутренний и внешний. Последствия размещения долговых обязательств внутри страны и среди иностранных кредиторов, совершенно различны.

Внутренний долг представляет собой величину задолженности своим гражданам и предприятиям.

Он существует в виде суммы выпущенных и непогашенных долговых обязательств. Долг граждан страны самим себе – одновременно является и общественным активом. Однако, распределение собственности на правительственные облигации является неравномерным. Значительная их часть концентрируется у наиболее состоятельных людей. Поэтому выплата процентов по государственному долгу увеличивает неравенство в доходах.

Негативным последствием долга является также то, что займы на внутреннем рынке увеличивают процентную ставку. Это ведет к снижению инвестиций, а также сокращению экспорта, так как приток капитала в страну, вызванный высокой ставкой процента, ведет к росту валютного курса.

Несмотря на значительный внутренний долг, государство не может обанкротиться, так как правительство имеет возможность устанавливать налоги и выпускать новые деньги. Кроме того, правительство может не погашать долг, а только рефинансировать его. Таким образом, основная тяжесть долга сводится к выплате процентов по выпущенным займам.

Внешний долг – задолженность гражданам и организациям иностранных государств.

Внешний долг является безусловным бременем. Выплата основной суммы долга и процентов требует передачи части нашего реального выпуска продукции в распоряжение других стран. Погасить внешний долг правительство может за счет:

· увеличения налогов;

· увеличения выпуска продукции;

· продажи активов.

Увеличение налогов приведет к снижению выпуска продукции, так как снизится само желание работать.

Таким образом, существуют две основные причины того, почему государственный долг может стать серьезной проблемой. Во-первых, рост государственного долга может сократить запас капитала в экономике. Тот, кто владеет ценными бумагами правительства, мог бы финансировать инвестиции в физический капитал. Если по мере роста бюджетного дефицита сбережения не увеличиваются, то наличие государственного долга уменьшает акционерный капитал относительно его потенциальной величины, а это значит, что потенциальный выпуск продукции будет меньше, что в свою очередь приведет к снижению уровня жизни в будущем. Вытеснение инвестиций происходит также и вследствие роста ставки процента, вызванного финансированием дефицита. Сокращения производственного потенциала экономики можно избежать, если правительственные расходы имеют вид вложений инвестиционного характера. Не вызывает существенного эффекта вытеснения рост государственных закупок, если экономика находится в состоянии спада.

Вторая причина – инфляция, которая может возникнуть, если правительство будет финансировать дефицит бюджета за счет выпуска новых денег.

В соответствии с законом № 86-ФЗ « О центральном банке Российской Федерации (Банке России)» ЦБ России не вправе предоставлять кредиты Правительству Российской Федерации для финансирования дефицита федерального бюджета, покупать государственные ценные бумаги при их первичном размещении, за исключением тех случаев, когда это предусматривается федеральным законом о федеральном бюджете.

Банк России не вправе предоставлять кредиты для финансирования дефицитов бюджетов государственных внебюджетных фондов, бюджетов субъектов Российской Федерации и местных бюджетов.

Средства федерального бюджета и средства государственных внебюджетных фондов хранятся в Банке России, если иное не установлено федеральными законами.

Банк России без взимания комиссионного вознаграждения осуществляет операции со средствами федерального бюджета, средствами государственных внебюджетных фондов, средствами бюджетов субъектов Российской Федерации и средствами местных бюджетов, а также операции по обслуживанию государственного долга Российской Федерации и операции с золотовалютными резервами.

Полномочия Банка России по обслуживанию государственного долга Российской Федерации определяются федеральными законами.

4 вопрос Операции коммерческого банка. Расширение банковских депозитов. Денежный мультипликатор.

Рассмотрим операции коммерческого банка.

Коммерческие банки – это специализированные финансовые учреждения, основными функциями которых являются:

1. Хранениесбережений клиентов.

2. Выдача займов.

3. Перевод денег.

4. Создание кредитов.

5. Хранение ценностей.

6. Оказание брокерскихуслуг.

7. Осуществление международных валютных операций.

8. Консультирование.

9. Предоставление деловой информации о клиентах.

Самой известной функцией коммерческих банков является хранение сбережений своих клиентов. Для этого банками открываются текущие (чековые) и срочные счета.

Текущие (расчетные) счета – это счета, на которые клиенты в любое время могут как внести, так и снять свои сбережения.

На срочных счетах деньги хранятся в банке определенный, оговоренный с клиентом срок, до истечения которого деньги не могут быть сняты со счета. По этим видам вкладов уплачиваются достаточно высокие проценты.

Важнейшим инструментом кредитно – денежной политики государства является изменение резервной нормы. В статье 38 № 86-ФЗ « О центральном банке Российской Федерации (Банке России)» указано,что:

«Нормативы обязательных резерво в ( R) определяют размер обязательных резервов в процентном отношении к обязательствам кредитной организации»

Норма обязательных резервов =	Обязательные резервы
	Обязательства кредитной организации по вкладам

х 100%

В соответствии с законом, коммерческие банки для хранения своих обязательных резервов открывают в ЦБ РФ корреспондентские счета.

Рассмотрим на примере как срабатывает ссудный потенциал всей банковской системы. Сделаем ряд допущений:

1. Резервная норма – 20%.

2. Весь прирост вкладов банки, после наращивания резервов, согласно резервной норме, направляют на выдачу ссуд.

3. После получения ссуды все заемщики выписывают чек на другой банк на всю сумму ссуды, и банк-заемщик теряет резервы в пользу другого банка.

Предположим, что некто вложил на свой счет в банке А 100 руб. Из этих 100 руб. – 20 руб. являются обязательными резервами, а 80 руб. – избыточными, которые банк А может выдать в ссуду. Если заемщик выписывает на всю сумму ссуды чек и передает его клиенту банка Б, то банк А теряет 80 руб. в резервах и счетах, а банк Б получает. Из 80 руб., полученных банком Б, 16 руб. – обязательные резервы, а 64 руб. – избыточные. Если банк Б выдает их в ссуду, а заемщик их использует, они оказываются в банке В. Дальнейший процесс можно проследить по данным таблицы 2.

Хотя резервы теряются индивидуальным банком, у банковской системы в целом потерь быть не может. Помещение на чековый счет банка А 100 руб. наличными позволяет банковской системе с помощью выдачи ссуд создать 400 руб. на текущем счету.Таким образом, 100 руб. резервов поддерживают сумму денег в 500 руб. (100 руб. + 400 руб.)

Таблица 2 показывает нам эффект многократного расширения кредитования.

Таблица 2- Расширение предложения денег системой коммерческих банков

Банк	Полученные резервы и счета (руб.)	Обязательные резервы (руб.)	Избыточные резервы (1) – (2) (руб.)	Количество денег, которое банк может дать в ссуду, вновь созданные деньги = (3) (руб.)
Банк А	100,00	20,00	80,00	80,00
Банк Б	80,00	16,00	64,00	64,00
Банк В	64,00	12,80	51,20	51,20
Банк Г	51,20	10,24	40,96	40,96
Банк Д	40,96	8,19	32,77	32,77
Банк Е	32,77	6,55	26,22	26,22
Банк Ё	26,22	5,24	20,98	20,98
Банк Ж	20,98	4,20	16,78	16,78
Банк З	16,78	3,36	13,42	13,42
Банк И	13,42	2,68	10,74	10,74
Банк К	10,74	2,15	8,59	8,59
Банк Л	8,59	1,72	6,87	6,87
Банк М	6,87	1,37	5,50	5,50
Банк Н	5,50	1,10	4,40	4,40
Другие банки	21,97	4,40	17,57	17,57
Общее количество созданных денег				400,0

Мультипликатор счетов основывается на том, что резервы и счета, потерянные одним банком, получаются другим

Денежный мультипликатор =	1
	Требуемая резервная норма

или символически:

m =	1
	R

где:

m – максимальное количество кредитных денег, которое можетбыть создано одним рублем избыточных резервов при даннойвеличине R.

Избыточные резервы – это резервы коммерческого банка сверх обязательных резервов.

Определить максимальное количество новых денег на текущем счету, которое может быть создано банковской системой на основе любого данного количества избыточных резервов можно по формуле:

Максимальное увеличение денег на текущих счетах

Избыточные резервы

Денежный мультипликатор

или

D = E ´ m

Помимо изъятия обязательных резервов на каждой ступени процесса кредитования могут иметь место два других вида изъятия денег у коммерческих банков, которые своим существованием уменьшают способность банковской системы к созданию денег:

1. Утечка наличных денег. Заемщик или получатель чека могут потребовать, чтобы часть суммы была выплачена наличными. Это приведет к падению избыточных резервов и понизит кредитный потенциал банковской системы.

2. Избыточные резервы. Чем больше избыточных резервов держат банкиры, тем меньше будет суммарный потенциал банковской системы. Готовность банков давать ссуды на основе избыточных резервов циклически меняется:

· в период процветания банки расширяют свои кредиты до максимума, что способствует чрезмерному совокупному спросу и нагнетанию инфляции;

· в условиях угрозы спада банки увеличивают избыточные резервы денежного предложения и резко сокращают кредитование. Такое понижение денежного предложения сдерживает совокупный спрос и усиливает спад.

Таким образом, изменения денежногопредложения со стороны банков усиливает циклические колебания. Поэтой причине центральный банк должен иметь в своем распоряжении определенные средства, предназначенные для управления денежным предложением в анти - циклическом духе.

Дата добавления: 2021-01-20; просмотров: 95; Мы поможем в написании вашей работы!

Поделиться с друзьями:

12 3 Следующая ⇒

Мы поможем в написании ваших работ!