ПРОГНОЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ОТ РЕАЛИЗАЦИИ ПРОЕКТА НА ВЕСЬ СРОК ПРОЕКТА

 

1.1. Рассчитывается годовая потребность завода в тепловой и электрической энергии на основе технико-экономических показателей проекта:

Э_потр = Р_max·h_max, кВтч

 

Годовая потребность в тепловой энергии Q_ок задана в исходных данных.

 

1.2. Рассчитывается доходная часть от реализации проекта на базовый год реализации, представленная величиной оплаты электрической и тепловой энергии по существующим тарифам:

 

Д^Э = Т^Э·Э_потр, руб.

Д^Q = Т^Q·Q_ок, руб.

 

1.3. Определяется затратная часть проекта в виде операционных издержек на производство электрической и тепловой энергии КТЭС.

Структура издержек КТЭС:

Затраты на топливо заданы производителем в виде показателей работы установки – среднего часового расхода топлива с учетом работы на требуемом уровне мощности. Таким образом топливные издержки:

И_топ. = h_max·b_уд·Ц_топ, тыс. руб.

Затраты на горюче-смазочные материалы (ГСМ) нормируются в процентах от топливных издержек:

И_ГСМ = И_топ.·α_ГСМ, тыс. руб.

 

Оплата труда оперативного персонала станции:

И_з/п = n·Ф_з/п·12, руб.

 

Амортизация начисляется линейным методом исходя из срока полезного использования оборудования (10 лет):

И_ам = I₀ / Т_сл, тыс. руб.

 

Расходы на техническое обслуживание и ремонт оборудования (ТОиР):

И_ТОиР = α_рем·I₀, тыс. руб.

 

Прочие издержки рассчитываются как накладные расходы и составляют 10% от фонда оплаты труда:

И_проч = 0,1·И_з/п, руб.

 

Ежегодные экологические платежи (И_экол) принимаются неизменными в течение всего срока проекта.

 

1.3. Осуществляется корректировка базовых значений доходов и издержек на среднегодовой темп инфляции.

Инфляционные процессы во многих случаях оказывают существенное влияние на показатели эффективности инвестиционного проекта, условия финансовой реализуемости и потребность в финансировании. Учет инфляции осуществляется с использованием среднегодового темпа инфляции, полученного по данным минэкономразвития, представленного в табл. 1.

Темп инфляции отражает изменение цен на товары, работы и услуги относительно предыдущего года. Таким образом затраты t года, скорректированные на темп инфляции, равны:

И_t = И_t-1·i_t / 100

Где И_t-1 – издержки предыдущего года, i_t – темп инфляции текущего года.

ПРИМЕЧАНИЕ. Так как первые эффекты от реализации проекта будут получены в конце 1-начале 2 года, базовое значение доходов и затрат корректируются с первого периода.

Корректировке с учетом текущего уровня цен не подлежат амортизационные отчисления и экологические платежи.

 

1.4. Рассчитываются налоги и отчисления, уплачиваемые предприятием в бюджет из себестоимости.

Отчисления на заработную плату:

О_з/пt = И_з/пt·0,302, руб.

 

Налог на имущество рассчитывается исходя из балансовой стоимости основных фондов. На первый год эксплуатации балансовая стоимость имущества предприятия соответствует капитальным вложениям в проект:

ОФ₁ = I₀, руб.

В течение последующих периодов реализации проекта стоимость основных средств на балансе ежегодно уменьшается на величину годовых амортизационных отчислений до момента, пока балансовая стоимость имущества не будет равна нулю:

ОФ_t = ОФ_t-1 – И_амt, тыс. руб.

Таким образом, необходимо составить график изменения балансовой стоимсоти по годам реализации проекта, которая будет являться базой по налога на имущество:

Н_им = ОФ_t·0,022, тыс. руб.

 

Налог на добавленную стоимость к уплате рассчитывается как разница между исходящим НДС, содержащимся в товарах и услугах, реализуемых компанией, и входящим НДС, в товарах и услугах, закупаемых компанией:

 

НДС_t = НДС^исх_t – НДС^вх_t

Где:

НДС^исх_t = (Д_t^Э + Д_t^Q)·20% / 120%, руб.

 

НДС^вх_t = (И_топt + И_ГСМt + И_ТОиРt)·20% / 120%, руб.

 

Налог на прибыль организации рассчитывается от величины чистой прибыли:

Н_Пt = (Д^Σ – И^Σ – Н^Σ) 0,2, руб.

 

Где Д^Σ, И^Σ, Н^Σ – совокупные доходы, операционные издержки и налоги из себестоимости соответственно.

 

1.5. Результаты расчетов сводятся в таблицу прогнозируемых денежных потоков от реализации проекта.

 

Прогноз денежных потоков отражает поступления и оттоки денежных средств по периодам (годам) реализации проекта и составляется по трем основным категориям деятельности компании:

Операционная деятельность – основная производственная деятельность компании. Включает приток денежных средств от производства и реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг, а также отток в виде эксплуатационных издержек и налогов.

Инвестиционная деятельность охватывает процесс создания основных средств, и включает, в том числе, капитальное строительство, а также создание или наращивание оборотного капитала.

К финансовой деятельности относятся операции привлечения и возврата заемных средств по проекту.

Рассматриваемый проект предполагает финансирование из собственных средств, поэтому раздел «финансовая деятельность» не заполняется. Результаты расчетов сводятся в таблицу 4.

Таблица 4

Прогноз денежных потоков по проекту

Год		0	1	2	…	Tсл
Операционная деятельность
1.	Выручка от продажи энергоресурсов, в т.ч.
1.1.	Электрической энергии
1.2.	Тепловой энергии
2.	Расходы на собственное производство, в т.ч.
2.1	Топливо
2.2	ГСМ
2.3	Заработная плата основного персонала
2.4	Амортизационные отчисления
2.5	Расходы на ТОиР
2.6	Прочие расходы
2.7	Экологические платежи
3.	Налоги и отчисления, в т.ч.:
3.1.	НДС к уплате, в т.ч.:
3.1.1	НДС исходящий
3.1.2	НДС входящий
3.2	Отчисления с заработной платы
3.3	Налог на имущество
4.	Налогооблагаемая прибыль
5.	Налог на прибыль
6.	Чистый доход
7.	Сальдо по операционной деятельности (с учетом амортизации)
Инвестиционная деятельность
8.	Строительство ТЭС (с учетом пусковых расходов)
9.	Сальдо по инвестиционной деятельности
10.	Сальдо реальных денег (кэш фло)

 

ПРИМЕЧАНИЯ

Потоком реальных денег при расчете экономической эффективности является разность между притоком и оттоком денежных средств от операционной деятельности в каждом периоде осуществления проекта. Финансовая деятельность не рассматривается.

 

Амортизация по своей экономической природе, являясь отчислением, призванным обеспечить накопление средств для компенсации износа основного капитала, не перестает быть собственностью предприятия, хотя и вычитается из его прибыли в целях налогообложения. Поэтому начисленная амортизация включается в денежный поток (денежные поступления) со знаком «+» (прибавляется к сальдо по операционной деятельности).

 

---

Дата добавления: 2019-11-25; просмотров: 135; Мы поможем в написании вашей работы!

Поделиться с друзьями:

---

---

Мы поможем в написании ваших работ!