Побудова фінансового профілю інвестиційного проекту
Графічно динаміка грошових потоків за проектом зображується у вигляді фінансового профілю проекту (рис. 1). Даний графік будується за значеннями кумулятивного чистого грошового потоку від інвестиційної та операційної діяльностей та значеннями кумулятивного дисконтованого грошового потоку від від інвестиційної та операційної діяльностей (р. 10 та р. 12 таблиці 2). На ньому необхідно зазначити такі показники ефективності проекту:
1 Значення інтегрального економічного ефекту (ЧПВ).
2 Термін реалізації проекту (Т).
3 Термін окупності.
4 Максимальний грошовий відтік – найменше значення кумулятивного грошового потоку – ГВтах
Визначення чистої приведеної вартості проекту – ЧПВ, рентабельності інвестицій – РІ
Розрахунок чистої приведеної вартості має на меті визначення інтегрального економічного ефекту за весь період реалізації проекту. В загальному вигляді формул для розрахунку ЧПВ має вигляд
(3)
де і – ставка дисконтування, що відображає бажаний рівень прибутковості інвестицій з урахуванням інфляції та ризику;
ГПt – чистий грошовий потік від операційної діяльності на t-му кроці розрахунку;
It – інвестиційні витрати в період t (грошовий відтік від інвестиційної діяльності в період t).
=20507,36
Рентабельність інвестицій PI – це показник, що дозволяє визначити, якою мірою зростає цінність фірми (багатство інвестора) у розрахунку на 1 грн. інвестицій. Розрахунок цього показника рентабельності здійснюється за формулою
|
|
|
(4)
=1,95
Отже, при зростанні інвестицій на 1 грн. вартість проекту зростає на 1,95 грн.
Визначення внутрішньої норми прибутку – аналітично та графічно
Внутрішня норма прибутку являє собою рівень окупності коштів, спрямованих на інвестування, і за своєю природою близька до процентних ставок. Знаходячи ВНП необхідно знайти розв’язок рівняння ЧПВ=0 щодо ставки дисконтування і.
Величина ВНП визначається методом «підбору».
Послідовно збільшуючи ставку дисконтування, необхідно знайти таке значення ставки дисконтування. за якого ЧПВ дорівнює нулю.
Якщо і = 50%
=3833,36
Якщо і = 60%
=689,89
Якщо і = 70%
-1711,88
Відповідні значення заносяться до таблиці.
Таблиця 3 – Залежність значення ЧПВ від ставки дисконтування
| Значення ставки дисконтування | Значення ЧПВ |
| 0,2211 | 20507,36 |
| 0,5 | 3833,36 |
| 0,6 | 689,89 |
| 0,7 | -1711,88 |
=0,63
Отже, внутрішня норма прибутковості дорівнює 63%.
Графічне визначення ВНП. З графіку залежності чистої приведеної вартості від процентної ставки знаходиться точка перетину графіка з віссю х, яка відображає наближене значення ВНП, як це показано на рис. 2.
|
|
|
Рисунок 2 – Графік залежності ЧПВ від ставки дисконтування
Дата добавления: 2019-07-15; просмотров: 212; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!